Đồng Yên sụp đổ: Tại sao Ngân hàng Trung ương Nhật Bản mất quyền kiểm soát tiền tệ (và ý nghĩa của nó đối với Bitcoin)

Yên Nhật đã đạt mức thấp lịch sử, ngay cả sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nâng lãi suất lên 0,75% — mức cao nhất trong ba thập kỷ. Tình hình này phản ánh một thực tế phũ phàng: thị trường đã định giá trước động thái này, khiến nó trở nên vô hiệu trong việc ngăn chặn sự mất giá liên tục.

Cạm Bẫy của Lãi Suất Thực Âm

Trong khi về mặt danh nghĩa 0,75% có vẻ đáng kể, lạm phát vẫn duy trì trên mức này, giữ cho lãi suất thực ở vùng âm. Điều này không làm giảm hoạt động carry trade — ngược lại, còn thúc đẩy nó. Các nhà giao dịch bán yên với lãi suất giảm và mua đô la, tận dụng chênh lệch lợi nhuận. Để hình dung rõ hơn: 11 triệu yên tương đương khoảng 75 nghìn đô la, và tỷ lệ này chỉ trở nên tồi tệ hơn đối với những người nắm giữ yên.

Sự Trở Lại của Các Giao Dịch Carry Trade

Các nhà giao dịch đã trở lại mạnh mẽ. Chiến lược đơn giản: vay yên với lãi suất thấp, bán ra lấy đô la, và đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn. Điều này gia tăng áp lực lên yên. Thiếu rõ ràng trong các tuyên bố của Ngân hàng Nhật Bản và nợ công kéo dài của đất nước không giúp gì — thực tế, còn làm tình hình tồi tệ hơn khi tạo điều kiện cho các hoạt động đầu cơ liên tục.

Ảnh Hưởng Đến Bitcoin và Altcoins

Trong quá khứ, việc tăng lãi suất đã gây áp lực giảm giá Bitcoin. Nhưng trong bối cảnh đặc biệt này, sự yếu đi của yên lại đóng vai trò như một cân bằng. Nếu cặp USD/JPY phá mốc 160, nguy cơ can thiệp của chính phủ Nhật Bản sẽ tăng đáng kể, tạo ra sự biến động trên các thị trường toàn cầu.

Các nhà giao dịch altcoin cần chú ý: sự thay đổi trong dòng chảy carry trade có thể di chuyển vốn một cách bất ngờ, ảnh hưởng đến hành vi của các loại tiền điện tử. Việc giữ vũ khí cảnh báo luôn trong trạng thái sẵn sàng khi các chuyển động này diễn ra là điều cần thiết.