Bitcoin Patina trong vùng kháng cự trong khi chiến lược bán call gia tăng áp lực cung

Bitcoin oscillates trong một khu vực khó khăn, với tài sản bị kẹt trong phạm vi giao dịch hẹp. Cảnh tượng phản ánh một cuộc đấu tranh giữa nhu cầu từ các tổ chức qua ETF và chiến lược phòng thủ do các nhà nắm giữ lâu dài thực hiện: bán quyền chọn call. Cuộc chơi này tạo ra một môi trường nơi độ biến động ngụ ý giảm mạnh xuống còn 44%, theo phân tích của Jeff Park, chuyên gia tại Bitwise Alpha, cho thấy thị trường đang “ngủ quên” trước các dự đoán về khả năng phá vỡ.

Động lực cung cầu mất cân đối

Các dòng chảy liên tục vào ETF Bitcoin nên thúc đẩy đà tăng giá, nhưng gặp phải trở ngại: các nhà nắm giữ lâu dài thực hiện chiến lược bán call. Loại phòng thủ này buộc phải thực hiện các vị thế chốt lời liên tục, làm cạn kiệt nhiên liệu cho các đợt bùng nổ. Áp lực cung từ các quyền chọn nội tại vượt quá nhu cầu từ các tổ chức, tạo thành một mẫu hình điển hình của sự quay trở lại trung bình.

Dữ liệu thị trường hiện tại:

• Giá: $87.37K
• Thay đổi 24h: -0.98%
• Độ biến động ngụ ý: 44%

Hiệu ứng Covered Call trong hành vi giá

Chiến lược covered call, nơi các nhà đầu tư bán quyền chọn call trên các vị thế dài hạn, không chỉ giới hạn khả năng tăng giá của BTC. Nó tạo ra một hiệu ứng dây chuyền: mỗi lần bán call buộc phải điều chỉnh phòng thủ, điều này làm giảm độ biến động chung và làm giảm các dự đoán giá tăng mạnh. Park nhấn mạnh rằng cách tiếp cận phòng thủ này, dù an toàn cho danh mục cá nhân, khiến thị trường bị đóng băng trong trạng thái đi ngang kéo dài.

Bitcoin vẫn bị mắc kẹt trong vùng xám giữa nhu cầu thực sự và chiến lược kiểm soát—một cuộc leo núi có thể kéo dài miễn là các nhà nắm giữ lâu dài duy trì thái độ bảo thủ của mình.