Ngân hàng trung ương Uruguay đang vạch ra lộ trình giảm lãi suất đáng kể trong suốt năm tới. Chiến lược này nhằm ổn định lạm phát quanh mức mục tiêu 4,5%—một mục tiêu gần đây khá khó đạt được. Làm thế nào? Bằng cách đồng thời thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong khi cho phép đồng tiền mất giá để phát huy tác dụng.

Chủ tịch Guillermo Tolosa đã trình bày khung chiến lược này trong một cuộc họp báo vào thứ Sáu tại Montevideo. Đây là một chiến lược theo đuổi hai mục tiêu cổ điển: kích thích hoạt động nội địa thông qua việc giảm chi phí vay mượn trong khi để đồng tiền yếu hơn thúc đẩy khả năng cạnh tranh xuất khẩu. Suy nghĩ đơn giản—tiền rẻ hơn thúc đẩy chi tiêu và đầu tư, trong khi peso mềm hơn làm hàng hóa của Uruguay trở nên hấp dẫn hơn trên thị trường quốc tế.

Đối với các nhà theo dõi vĩ mô, điều này báo hiệu một sự thay đổi tiềm năng trong chính sách tiền tệ khu vực. Khi các nền kinh tế phát triển duy trì lãi suất cao hơn, các thị trường mới nổi như Uruguay đang đi theo hướng ngược lại. Sự phân kỳ này có ý nghĩa đối với phân bổ tài sản và dòng vốn, đặc biệt là đối với những ai theo dõi cách các chính sách truyền thống có thể gây ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro.