Các thỏa thuận thương mại của Washington đang lấp đầy Kho bạc—và tại sao các gia đình Mỹ có thể nhận được các khoản kiểm $2,400

Các con số thật đáng kinh ngạc. Chiến lược thuế quan của Tổng thống Trump đã tạo ra khoảng $150 tỷ đô la doanh thu liên bang, và các nhà lập pháp hiện đang xem xét các cách để chuyển hướng khoản tiền này trở lại cho cử tri. Đạo luật Hoàn thuế cho Người lao động Mỹ mới được giới thiệu của Thượng nghị sĩ Josh Hawley đề xuất các khoản thanh toán trực tiếp cho các gia đình—có thể lên tới $2,400 cho một hộ gia đình gồm bốn người—đánh dấu một nỗ lực mạnh mẽ nhằm liên kết chính sách tài khóa trực tiếp với kết quả thương mại.

Các Hiệp định Thương mại Thúc đẩy Sự Gia tăng Doanh thu

Nền tảng của sự gia tăng doanh thu này bắt nguồn từ các hiệp định song phương gần đây của Trump, bắt đầu với Hàn Quốc. Chính quyền đã đàm phán một mức thuế 15% đối với hàng hóa của Hàn Quốc, trong khi Hàn Quốc đáp lại bằng việc miễn thuế đối với xuất khẩu của Mỹ và cam kết mua $100 tỷ đô la năng lượng của Mỹ cùng với một cam kết đầu tư $350 với Trump trực tiếp chỉ đạo các ưu tiên đầu tư(. Thỏa thuận với Hàn Quốc này đã thiết lập mẫu cho các cuộc đàm phán sau đó.

Liên minh châu Âu theo sau với các điều khoản tương tự: một thỏa thuận thuế 15% có thể thu thêm khoảng ) tỷ đô la mỗi năm, khi thương mại song phương Mỹ-EU đạt khoảng 1,97 nghìn tỷ đô la vào năm 2024. Các mức thuế bổ sung đối với hàng hóa Ấn Độ ở mức 25% và các “phạt” chiến lược đối với các lĩnh vực quân sự và năng lượng của Nga đã thúc đẩy dòng tiền thuế quan vào ngân sách nhà nước còn nhanh hơn nữa. Chỉ riêng tháng 6 đã thu về $300 tỷ đô la từ thuế, với dự báo doanh thu cả năm 2025 có thể vượt qua ngưỡng $30 tỷ đô la—một đỉnh cao lịch sử.

Đề xuất Hoàn thuế: Chuyển đổi lợi nhuận thuế quan thành các khoản thanh toán trực tiếp

Đạo luật Hoàn thuế cho Người lao động Mỹ của Hawley, dựa trên các khoản phân phối kích thích kinh tế trong thời kỳ đại dịch, đề xuất chuyển doanh thu thuế quan thành các khoản chuyển tiền mặt cho hộ gia đình. Cấu trúc của dự luật bao gồm:

• Một khoản $150 tối thiểu cho mỗi cá nhân
• Tối đa $2,400 cho một gia đình bốn người
• Giảm dần theo tỷ lệ $600 5%( đối với các hộ có thu nhập trên $150,000 )người nộp thuế chung( hoặc $75,000 )người nộp thuế độc lập(
• Tăng dần theo thời gian: các khoản hoàn trả sẽ tăng nếu doanh thu thuế quan vượt dự báo

Sự do dự ban đầu của Trump về việc ưu tiên giảm nợ )( nghìn tỷ đô la$36 đã chuyển biến sau các diễn biến gần đây. Trong một cuộc họp báo, ông thừa nhận quy mô doanh thu: “Chúng tôi có quá nhiều tiền, xem xét việc trả lại một phần nhỏ cho người dân ở các mức thu nhập nhất định.” Sự ủng hộ này đã tạo đà chính trị cho kế hoạch tăng tốc của Hawley, với các khoản kiểm tra có thể đến tay người nhận trước cuối năm.

Cuộc tranh luận kinh tế: Thuế quan mà không gây lạm phát?

Các nhà phê bình từ lâu đã cảnh báo rằng chính sách thuế quan có thể gây ra lạm phát giá tiêu dùng. Khi thuế quan được nâng lên vào năm 2018, các nhà kinh tế dự đoán áp lực giá rộng rãi, mặc dù mức tăng thực tế vẫn khiêm tốn. Sau khi Biden nhậm chức vào năm 2021, lạm phát tăng mạnh—mặc dù các mức tăng này phản ánh các yếu tố tiền tệ và chuỗi cung ứng rộng hơn ngoài thuế quan.

Tình hình hiện tại đặt ra một câu đố: sau sáu tháng áp dụng chế độ thuế mới, giá tiêu dùng chưa cho thấy sự tăng đột biến như dự đoán, nhưng ngân khố nhà nước đã đầy lên rõ rệt. Câu chuyện chính trị của Trump tập trung vào sự không phù hợp rõ ràng này, coi đó như bằng chứng rằng những người phản đối thuế quan “đã hiểu sai về kinh tế.” Diễn giải của thị trường vẫn còn nhiều ý kiến trái chiều, với những người ủng hộ xem doanh thu này như một cơ hội giảm thuế trực tiếp và những người hoài nghi đặt câu hỏi liệu các tác động giá cả chậm trễ có thể sẽ xuất hiện cuối cùng hay không.

Ảnh hưởng thị trường và Thời điểm chính trị

Đề xuất hoàn thuế nhằm vào các cử tri trung lưu hướng tới cuộc bầu cử năm 2024, định vị doanh thu thuế quan như một sự trợ giúp kinh tế rõ ràng thay vì chính sách trừu tượng. Đối với các nhà đầu tư và nhà giao dịch, đề xuất này mang theo các tác động thứ cấp: dòng tiền gia đình tăng có thể thay đổi mô hình chi tiêu tiêu dùng, có lợi cho các ngành phi tập trung và tạo ra thách thức cho các ngành phụ thuộc vào nhập khẩu. Thị trường tiền điện tử, nhạy cảm với các câu chuyện kích thích vĩ mô, có thể xem các khoản thanh toán trực tiếp cho hộ gia đình như một hình thức nới lỏng tiền tệ—mặc dù các yếu tố lạm phát vẫn là biến số quan trọng chưa rõ.

Hawley đã mô tả sáng kiến này là “kết quả thuế quan cho người Mỹ,” đồng thời chỉ trích sự quản lý kinh tế của chính quyền trước đó. Nếu Quốc hội phê duyệt, việc thực hiện có thể bắt đầu trong vòng vài tháng, bổ sung một công cụ chính sách tài khóa mới vào bức tranh chính sách rộng lớn định hình điều kiện thị trường đến năm 2025.