Phân tích hành động giá của ETH: Đây có phải là một chiến lược phối hợp của các tổ chức hay là xu hướng thị trường tự nhiên?

Sự tăng giá ETH đêm qua đã kích hoạt cuộc tranh luận sôi nổi trong cộng đồng tiền mã hóa. Đà tăng từ các mức thấp hướng tới mốc $4000 khiến các nhà giao dịch tự hỏi liệu đây có phải là tín hiệu của niềm tin tăng giá thực sự hay chỉ là một cú tăng tạm thời do các nhà đầu tư nhỏ lẻ thúc đẩy. Để hiểu rõ chuyện gì đang thực sự diễn ra, chúng ta cần xem xét các cơ chế thúc đẩy đợt tăng này.

Nền tảng kỹ thuật: Tại sao $3900 Lại đóng vai trò hỗ trợ

Trước khi bàn về các yếu tố thúc đẩy, hãy xem xét mức hỗ trợ cấu trúc. ETH đã kiểm tra vùng $3900 nhiều lần mà không phá vỡ, tạo thành một mức sàn quan trọng mà các kỹ thuật viên nhận diện là một nền tảng vững chắc. Mức giá này phù hợp với đường trung tâm của Bollinger Bands và sự hội tụ của các đường trung bình động chính—một nguyên tắc do John Bollinger phát triển giúp các nhà giao dịch xác định các vùng hỗ trợ và kháng cự.

Khung Bollinger Bands, đo lường độ biến động và độ lệch giá, cho thấy $3900 đại diện cho “hàng rào phòng thủ” thực sự của phe bò. Khi giá tích lũy quanh các mức kỹ thuật quan trọng như vậy, các đợt bứt phá thường có sức nặng hơn. Việc kiểm tra liên tiếp 8 lần mà không phá vỡ đã tạo niềm tin, cuối cùng dẫn đến đợt bứt phá đẩy ETH lên cao hơn.

Các yếu tố thúc đẩy thị trường: Ba lực lượng hội tụ

Hiệu ứng Bitcoin và sự phối hợp chính sách của Fed

Sự tăng giá của Bitcoin lên mức 117,600 đô la không phải là điều riêng lẻ—nó phản ánh một sự chuyển dịch lớn hơn của thị trường sau các tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang. Cuộc họp tháng 7 đã xác nhận tạm dừng tăng lãi suất, với dữ liệu CME cho thấy xác suất giữ nguyên lãi suất là 95.3%. Câu chuyện “không tăng lãi suất” này đã chuyển thành “dự kiến thanh khoản”, thúc đẩy dòng vốn chuyển từ các thị trường truyền thống sang các tài sản crypto.

Việc ký ban hành Đạo luật GENIUS gần đây còn thúc đẩy sự tham gia của các tổ chức lớn, loại bỏ các rào cản pháp lý cho các nhà chơi lớn như BlackRock và Grayscale. Các khoản mua ETF của họ đạt 2,2 tỷ đô la trong một tuần, bơm vốn thực sự vào thị trường và phải chảy đi đâu đó. ETH, với tư cách là tài sản lớn thứ hai, hấp thụ phần lớn dòng vốn này.

Kinh tế staking và động thái cung

Hệ sinh thái staking của ETH đã trưởng thành rõ rệt, với hơn 40 triệu coin bị khóa trong các hoạt động xác thực. Điều này đồng nghĩa với việc loại bỏ đáng kể nguồn cung khỏi lưu thông. Với lợi suất hàng năm từ 4.5%-5.5%, khoảng 11,000 ETH biến mất khỏi nguồn cung thanh khoản mỗi ngày, tạo ra một áp lực giảm phát nhẹ nhưng liên tục.

Cảnh quan phê duyệt ETF

SEC gần đây đã có những bước ấm lên với các ETF Ethereum, khiến sáu tổ chức nộp đơn cập nhật, một số với tỷ lệ cạnh tranh chỉ 0.19%-0.2%. Khi được chấp thuận, các cánh cổng dòng vốn truyền thống sẽ mở ra. Các tổ chức đã không chờ đợi—nhiều người đã chuẩn bị sẵn để tận dụng sự thay đổi quy định này.

Các yếu tố tâm lý và xác nhận khối lượng

Mức $4000 không chỉ đơn thuần là kháng cự kỹ thuật; nó còn là một điểm xoay tâm lý. Việc phá vỡ mức này đã kích hoạt các chuỗi thanh lý cắt lỗ trong các vị thế ngắn hạn, tạo ra đợt tăng 8.7% trong một ngày với khối lượng 23.7 tỷ đô la. Mức khối lượng này xác nhận rằng đợt tăng có niềm tin thực sự chứ không phải do thanh khoản mỏng manh.

Kịch bản ngắn hạn và trung hạn

**Trong 3 ngày tới: Câu hỏi $4067 **

Tập trung ngay vào khả năng $4000 giữ vững và hướng tới mức 4067 đô la. Nếu khối lượng duy trì trên $15 tỷ đô và giá tích lũy, quỹ đạo hướng tới 4100-4200 đô la. Thất bại tại $4067 báo hiệu sự yếu đuối, có thể dẫn đến điều chỉnh về mức 3950-3900 đô la, trong đó $3894 là ngưỡng phá vỡ quan trọng hướng tới 3700 đô la.

Trong 2 tuần tới: CPI và đà EIP-7732

Ngày 13 tháng 8, dữ liệu CPI sẽ trở thành điểm dữ liệu then chốt. Một mức đọc ở hoặc dưới 2.5% có thể đẩy ETH hướng tới đỉnh cũ 4500 đô la. Ngược lại, lạm phát nóng hơn dự kiến có thể đảo chiều đà tăng. Thêm vào đó, nâng cấp EIP-7732 dự kiến vào nửa cuối năm 2024 hứa hẹn cải thiện hiệu quả staking, có thể kích hoạt làn sóng ra mắt DApp mới và mở rộng hệ sinh thái.

Khung giao dịch cho các nhà đầu tư theo mức độ rủi ro khác nhau

Rủi ro cao: Sau khi $4067 bứt phá, mở vị thế mua dài hạn với dừng lỗ tại $3980 và mục tiêu 4100-4200 đô la.

Rủi ro trung bình: Bán khống tại kháng cự $4067 nếu xuất hiện phản ứng từ chối; đặt dừng lỗ tại $4100 với mục tiêu 3950-3900 đô la.

Bảo thủ: Chờ xác nhận CPI. Nếu lạm phát hạ nhiệt, mua spot gần 4000 đô la; nếu dữ liệu không khả quan, chờ capitulation gần 3800 đô la.

Phán quyết thực sự

Đợt tăng này không phản ánh thao túng của các tổ chức lớn hay cơn sốt của các nhà đầu tư nhỏ lẻ—nó phản ánh các yếu tố cơ bản của thị trường đang hội tụ. Sự rõ ràng về quy định, chuyển biến chính sách của Fed và sự trưởng thành của hệ sinh thái tạo ra những yếu tố hỗ trợ thực sự. Tuy nhiên, các nhà giao dịch bỏ qua các chỉ số on-chain và chỉ chạy theo các mẫu hình K-line một cách mù quáng sẽ phải đối mặt với rủi ro mất tiền.

Câu hỏi còn lại là: Liệu ETH có chạm 4500 đô la, hay áp lực từ phía cung do chốt lời sẽ làm đổ vỡ đợt tăng này?