Bản tin Thị trường hàng tuần | Chất xúc tác chính sách thúc đẩy sự chấp nhận của tổ chức trong lĩnh vực tiền điện tử; Các chuỗi Layer 1 chính đạt kỷ lục mới

Bản tin tuần này xem xét các phát triển quan trọng trong ngành (August 4-10), phân tích các chuyển biến chính sách, chuyển động của các tổ chức, và đột phá công nghệ định hình bối cảnh tài sản kỹ thuật số.

Giao điểm điều chỉnh quy định: Tài chính truyền thống đón nhận tài sản crypto

Phát triển nổi bật nhất tuần này tập trung vào sự mở rộng chính sách chưa từng có đối với việc tích hợp tiền mã hóa trong các khung khổ hưu trí. Vào ngày 7 tháng 8, một hành động điều hành lớn đã cho phép các kế hoạch hưu trí 401(k) phân bổ vốn vào các loại tài sản thay thế bao gồm tiền mã hóa, cổ phần tư nhân, và bất động sản. Đây là một bước ngoặt — thị trường 401(k) của Mỹ quản lý khoảng 8.7 nghìn tỷ USD tài sản, nằm trong hệ sinh thái hưu trí rộng lớn trị giá 43.4 nghìn tỷ USD.

Các tác động vượt xa con số tiêu đề. Chính sách này hợp pháp hóa tiền mã hóa như một phương tiện đầu tư đạt chuẩn tổ chức, có khả năng chuyển hướng hàng nghìn tỷ vốn thụ động sang tài sản kỹ thuật số. Các tổ chức tài chính và quản lý tài sản đang điều chỉnh chiến lược blockchain của họ phù hợp.

Bên cạnh đó, các cuộc thảo luận về lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục sôi động trong tuần. Các ứng viên tiềm năng nổi bật xuất phát từ giới Wall Street, với các tín hiệu từ Thống đốc Fed hiện tại cho thấy sự ưu tiên của các nhà hoạch định chính sách thể hiện sự linh hoạt trong dự báo dựa trên mô hình hơn là phản ứng dựa trên dữ liệu thuần túy. Điều này cho thấy chế độ tiền tệ sắp tới có thể sẽ có thái độ thân crypto hơn so với dự đoán trước đó.

Hiệu suất tài sản blockchain: Sự phục hồi mạnh mẽ của Ethereum tiếp tục

Ethereum thể hiện đà tăng đáng kể, vượt mốc 4.200 USD vào ngày 9 tháng 8 — mức cao mới trong năm. Sự kiện này kích hoạt một đợt tăng 2.92% trong vòng ba phút. Đột phá này đã thúc đẩy hoạt động rộng hơn trong hệ sinh thái: SSV Network tăng 13.24% trong 24 giờ giao dịch; Ethena (ENA) tăng 12.46%; và Eigenlayer (EIGEN) tiến 11.88%, trong số các đồng khác. Dữ liệu giá Ethereum hiện tại cho thấy 2.94 nghìn USD với biến động -0.52% trong 24 giờ gần nhất.

Tâm lý thị trường thay đổi rõ rệt sau đột phá này. Các nhà đầu tư lớn công khai phản đối các cược ngắn hạn vào các chuỗi chính. Một thành viên nổi bật trong giới chính trị phát biểu: “Xem các vị short Ethereum bị thanh lý mang lại cảm giác hài lòng. Đặt cược chống Bitcoin và Ethereum là con đường dẫn đến thua lỗ thảm khốc trong môi trường thị trường hiện tại.”

Đường đi của Bitcoin cũng duy trì tích cực, hiện giao dịch ở mức 87.76 nghìn USD. XRP chịu áp lực giảm nhẹ (-0.58% 24 giờ) mặc dù tâm lý lạc quan chung vẫn còn.

Thanh toán và thực thi pháp luật: Ripple kết thúc vụ kiện dài hạn với SEC

Một quyết định pháp lý then chốt diễn ra vào ngày 8 tháng 8 khi cả Ripple Labs và các cơ quan quản lý chứng khoán Mỹ cùng công bố rút đơn kháng cáo khỏi Tòa án Phúc thẩm. Điều này kết thúc một hành trình pháp lý kéo dài bốn năm, giữ nguyên phán quyết ban đầu của Thẩm phán Torres vào tháng 7 năm 2023.

Phán quyết giữ nguyên quan điểm rằng các giao dịch XRP của Ripple mang tính tổ chức vi phạm luật chứng khoán, áp đặt một khoản phạt 1 triệu USD cùng các điều khoản cấm vĩnh viễn. Phản ứng của thị trường tích cực — XRP tăng hơn 11% sau thông báo, phản ánh sự nhẹ nhõm khi đã rõ ràng hơn về pháp lý.

Cùng lúc, Ripple công bố mua lại Rail, một nền tảng thanh toán gốc stablecoin, với giá 5 triệu USD. Sự kết hợp chiến lược này nhằm định vị tổ chức kết hợp như một “hạ tầng thanh toán tài sản kỹ thuật số” cạnh tranh, trực tiếp thách thức các phương pháp thanh toán hiện tại.

Phát triển giao thức phi tập trung: Thách thức về an ninh và hạ tầng

Tuần này làm nổi bật cả điểm yếu lẫn khả năng phục hồi của hạ tầng blockchain. Base, một giải pháp mạng Layer 2, gặp sự cố gián đoạn dịch vụ 33 phút vào ngày 5 tháng 8 do cấu hình sai hệ thống sao lưu sorter. Dù gây lo ngại về vận hành, quá trình phục hồi của mạng đã hoàn tất, cho thấy các cơ chế dự phòng mạnh mẽ.

Ngoài ra, các cơ quan an ninh quốc gia phát đi cảnh báo về việc thu thập dữ liệu sinh trắc học trá hình trong các chiến dịch phát hành token tiền mã hóa. Một tổ chức có trụ sở nước ngoài bị cáo buộc đã sử dụng các đợt phát hành tài sản kỹ thuật số như một lý do để thu thập dữ liệu nhận diện võng mạc từ các đối tượng tham gia toàn cầu, đặt ra các vấn đề an ninh quốc gia quan trọng.

Vụ kiện pháp lý liên quan đến Tornado Cash tiếp tục phát triển với phán quyết một phần. Vụ kiện chống sáng lập viên Roman Storm xác định trách nhiệm pháp lý về hoạt động chuyển tiền không phép — một tiền lệ trong việc xác định trách nhiệm của nhà phát triển khi phần mềm phi tập trung cho phép sử dụng trái phép. Các cáo buộc rửa tiền vẫn đang chờ phán quyết. Vụ việc này sẽ định hình lại cách hiểu pháp lý về trách nhiệm của nhà phát triển trong các hệ thống phi tập trung.

Cơ sở hạ tầng tài chính mới nổi: Stablecoin và hệ thống thanh toán

Các cuộc thảo luận về quản trị MetaMask tiết lộ kế hoạch hợp tác với nhà cung cấp dịch vụ thanh toán tổ chức Stripe, giới thiệu một tài sản giao thức mang tên “MetaMask USD $125 mmUSD$200 .” Mặc dù vẫn chưa có xác nhận chính thức từ hai bên, đề xuất này cho thấy nền kinh tế sáng tạo và các khung DeFi ngày càng tích hợp khả năng thanh toán.

Nhiều nhà điều hành vận tải và fintech quốc tế công bố các thỏa thuận hợp tác liên quan đến blockchain. Cao Cao Travel, một nền tảng chia sẻ xe, đã ký các thỏa thuận chiến lược với các tổ chức tài chính có giấy phép tại Hong Kong để khám phá token hóa tài sản, ứng dụng thanh toán stablecoin, và khung pháp lý tiền tệ kỹ thuật số phù hợp. Phản ứng thị trường thể hiện sự lạc quan, giá cổ phần của nhà điều hành này tăng hơn 20% sau thông báo.

JD.com, phản hồi các tin đồn về việc rút khỏi kinh doanh stablecoin, đã làm rõ rằng họ vẫn đang chuẩn bị hồ sơ xin cấp phép tại Hong Kong, thể hiện cam kết của tổ chức đối với phát triển hạ tầng thanh toán blockchain bất chấp các đồn đoán.

Hoạt động đầu tư và tích lũy tài sản

Nhiều vòng gọi vốn đã diễn ra trong tuần, thể hiện dòng vốn của các tổ chức. Nhà cung cấp hạ tầng thông minh Silicon Valley OpenMind hoàn tất khoản vay 10 triệu USD, do các quỹ đầu tư mạo hiểm dẫn dắt, có sự tham gia của các tổ chức tài chính đa dạng.

Các studio phát triển game đạt các mốc gọi vốn lớn: SuperGaming huy động 20 triệu USD trong vòng Series B, đạt định giá công ty 100 triệu USD; Rillet, nền tảng quản lý doanh nghiệp dựa trên AI, huy động 15 triệu USD trong vòng Series B.

Đặc biệt, một nền tảng tài sản kỹ thuật số nhận được phần góp vốn thiểu số từ Tether, kèm theo 30 triệu euro vốn hóa mới để mở rộng hoạt động tại châu Âu và tăng cường hiện diện tại Mỹ Latinh.

Nền tảng giao dịch tiền mã hóa tổ chức bởi các nhân vật đầu tư mạo hiểm, dự kiến niêm yết trên NYSE vào ngày 13 tháng 8, đã nộp hồ sơ phát hành cổ phiếu. Mục tiêu giá từ 28-31 USD/cổ phiếu trên tổng số 20.3 triệu cổ phiếu, có thể huy động 629.3 triệu USD. Các dự trữ của công ty gồm 24.000 Bitcoin, 12.600 Ethereum, và 5 triệu USD trong stablecoin/tài khoản tiền mặt — tương đương khoảng 1 tỷ USD tài sản thanh khoản.

Cơ sở hạ tầng thị trường và tiến bộ công nghệ

Công nghệ mật mã zero-knowledge nổi lên như một công cụ đồng thuận để giải quyết các hạn chế về khả năng mở rộng của blockchain. Kỷ niệm 10 năm Ethereum đồng thời là các cuộc thảo luận về lộ trình zkEVM hướng tới hiệu suất 10.000 giao dịch mỗi giây của Layer 1. Thay vì tính toán từng giao dịch theo trình tự, các validator sẽ xác minh các bằng chứng zero-knowledge nhẹ, mở rộng đáng kể khả năng xử lý trong khi vẫn giữ các đặc tính phi tập trung.

Solana thúc đẩy các sáng kiến mở rộng cạnh tranh thông qua các nâng cấp Alpenglow, có ý nghĩa tương đương với chuyển đổi bằng chứng cổ phần của Ethereum. Tối ưu hóa cơ chế đồng thuận, giảm ngưỡng tham gia node, và mục tiêu xác nhận giao dịch trong 150 mili giây giúp blockchain này cạnh tranh hiệu suất cao trong khi vẫn duy trì hạ tầng thị trường vốn phi tập trung vững chắc.

Việc tích hợp tài chính truyền thống tiến triển qua nhiều hướng: một mạng thanh toán lớn xác nhận khả năng rút tiền mã hóa cho người dùng châu Âu qua hạ tầng thẻ hiện có; các hoạt động cho vay blockchain nộp hồ sơ phát hành lần đầu ra công chúng, cho thấy sự gia tăng trong tích hợp thị trường vốn tổ chức.

Các sự kiện thị trường nổi bật và chỉ số tâm lý

Không gian tài sản crypto tiếp tục thể hiện các đặc điểm đầu cơ đặc trưng của thị trường bò. Các nền tảng phát hành token do cộng đồng điều hành duy trì sức ép cạnh tranh, với các nền tảng pump-định hướng vẫn giữ vị trí thống lĩnh thị trường mặc dù gần đây có tranh cãi. Mẫu meme “Dogwifhat” vật thể vật lý đã được bán đấu giá công khai với giá 800.000 USD — thể hiện sức mạnh của tâm lý bán lẻ quanh các câu chuyện văn hóa kỹ thuật số.

Một câu chuyện phục hồi Bitcoin lâu dài đã đi đến phần giải quyết khi kỹ sư người Anh James Howells chấm dứt nỗ lực kiện tụng 12 năm liên quan đến 8.000 Bitcoin bị chôn trong các bãi rác thành phố. Thay vì tiếp tục tìm kiếm phục hồi, ông công bố chiến lược token hóa — chuyển đổi giá trị Bitcoin mất tích thành các khung token kỹ thuật số, tạm thời bảo tồn giá trị tài sản dù không thể tiếp cận vật lý.

Ngoài ra, tích lũy tài sản của các tổ chức vẫn tiếp tục bất chấp sự giám sát của pháp luật: một số tổ chức liên quan chính trị đã nhanh chóng tích lũy Bitcoin, nâng giá trị tài sản lên vị trí thứ sáu toàn cầu trong vòng vài tháng.

Nhìn về phía trước: Đà chính sách và hội nhập tổ chức

Chuyển biến mạnh mẽ của môi trường pháp lý từ chống đối sang thân thiện cho thấy năm 2025 sẽ định hình câu chuyện “chấp nhận tổ chức” vốn từng chỉ là dự đoán. Khi các quỹ hưu trí 8.7 nghìn tỷ USD được cấp phép chính thức tiếp cận tài sản kỹ thuật số, và nhiều loại tài sản được token hóa, các nền tảng thị trường sẽ có những thay đổi căn bản.

Các ứng dụng blockchain mở rộng ra ngoài giao dịch đầu cơ: hạ tầng thanh toán stablecoin trưởng thành, token hóa tài sản thực tế tiến bộ qua các đối tác nền tảng, và các giao thức tài chính phi tập trung ngày càng tích hợp các biện pháp bảo vệ và khung pháp lý đạt chuẩn tổ chức.

Các phát triển trong tuần này đều cho thấy thị trường tiền mã hóa đã chuyển từ lĩnh vực đầu cơ ngách sang trạng thái hạ tầng tài chính có quy định. Việc duy trì đà này phụ thuộc vào khả năng thực thi của các tổ chức tài chính lớn, các giải pháp mở rộng công nghệ chứng minh tính vững chắc, và các khung pháp lý phát triển một cách hệ thống, không phản ứng theo kiểu đối phó.