Kiến Trúc Sư Đằng Sau Sự Phát Triển Doanh Nghiệp của Ethereum: Cách Peter Thiel Xây Dựng Đế Chế Crypto Của Mình

Khi BitMine Immersion Technologies gây chú ý khi trở thành nhà nắm giữ Ethereum lớn nhất của tập đoàn trên thế giới, ít người nhận ra bộ não đứng sau chiến lược chuyển đổi này. Với dữ liệu on-chain cho thấy khoảng 1,2 triệu ETH trị giá hơn $5 tỷ đô la—và cổ phần 9,1% của Peter Thiel trong công ty—câu chuyện trở nên rõ ràng: một trong những nhà đầu tư có ảnh hưởng nhất của Silicon Valley không còn là khán giả trong thị trường crypto nữa, mà là một kiến trúc sư tích cực định hình lại bức tranh tổ chức của nó.

Từ Người Tiên Phong Thanh Toán đến Nhà Thấu Hiểu Crypto: Quá Trình Tiến Hóa của Thiel

Để hiểu vị thế thống trị của Thiel trong hệ sinh thái tiền mã hóa ngày nay, trước tiên chúng ta phải xem lại vai trò của ông như một kiến trúc sư của fintech hiện đại. Năm 1998, cùng Max Levchin và Luke Nosek, Thiel đồng sáng lập Fieldlink—một dự án sẽ trải qua nhiều biến đổi và cuối cùng hợp nhất với X.com của Elon Musk vào năm 2000, hình thành nên PayPal.

Khi eBay mua lại PayPal vào năm 2002 với giá khoảng 1,5 tỷ đô la, Thiel không chỉ nhận một khoản tiền. Là đồng sáng lập và CEO đầu tiên của công ty, ông thừa hưởng một thứ còn quý giá hơn: một danh bạ các doanh nhân và một hồ sơ thành tích trong việc xác định các điểm chuyển đổi công nghệ. Mạng lưới phát sinh từ việc bán PayPal—sau này gọi là ‘bộ tứ PayPal’—sẽ tiếp tục định hình toàn bộ cảnh quan đầu tư của Silicon Valley.

Các bước đi đầu tư mạo hiểm của Thiel từ sớm cũng rất dự báo. Khoản đầu tư 500.000 đô la của ông vào Facebook khi nền tảng này chỉ có giá trị 4,9 triệu đô la đã mang lại lợi nhuận vượt quá 1,1 tỷ đô la sau IPO năm 2012 của công ty. Đây không phải là may mắn—đó là nhận diện mẫu hình. Thiel nhìn thấy các dự án hạ tầng trước khi chúng trở nên rõ ràng. Ông đã đầu tư vào Airbnb, LinkedIn, SpaceX, và Stripe qua các khoản phân bổ cá nhân và qua Founders Fund, quỹ đầu tư mạo hiểm mà ông đồng sáng lập vào năm 2005 cùng Luke Nosek và các cộng sự cũ của PayPal.

Công ty hạ tầng dữ liệu của ông, Palantir, thành lập năm 2003, trở thành một trụ cột trong phân tích dữ liệu chính phủ và tổ chức, với giá trị cổ phiếu tăng gấp hai mươi lần trong vòng năm năm—điều này thể hiện rõ quan điểm của Thiel về công nghệ nâng cao nền văn minh lên một tầm cao mới.

Đặt Cược Crypto Đầu Tiên: Khi Thiel Nhận Ra Tài Sản Kỹ Thuật Số

Trong khi nhiều ông lớn Silicon Valley xem Bitcoin và blockchain như những ảo tưởng đầu cơ, Thiel lại tích cực định vị bản thân trong hệ sinh thái mới nổi này. Tháng 9 năm 2014, ông chọn Vitalik Buterin, đồng sáng lập Ethereum, làm người nhận Thiel Fellowship—chương trình tài trợ khởi nghiệp kéo dài hai năm dành cho các cá nhân dưới 22 tuổi theo đuổi con đường phi truyền thống. Điều này không phải ngẫu nhiên; đó là chiến lược có chủ đích.

Cùng năm đó, Founders Fund dẫn đầu khoản đầu tư hạt giống trị giá $2 triệu đô la vào BitPay, công ty hạ tầng thanh toán crypto. Trong khi các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống xem ‘thanh toán blockchain’ là không khả thi, Thiel lại đặt cược vào việc chấp nhận của thương nhân và tuân thủ quy định.

Hành trình tiền mã hóa của ông tiếp tục tăng tốc. Năm 2018, Block.one—đơn vị đứng sau blockchain EOS—công bố khoản tài trợ chiến lược có sự tham gia của Thiel và Bitmain. Ba năm sau, khi Block.one ươm tạo Bullish, một sàn giao dịch tiền mã hóa dành cho nhà giao dịch tổ chức, Thiel đã định vị mình như một nhà ủng hộ sớm quan trọng của hạ tầng tương lai cho giao dịch tài sản kỹ thuật số. Việc Bullish niêm yết trên NYSE vào tháng 8 năm 2025 và đợt tăng giá ngày đầu tiên đã xác thực giả thuyết này.

Layer1, một công ty hạ tầng khai thác ra đời năm 2019, đã huy động $50 triệu đô la với Thiel là nhà đầu tư chính. Tập trung vào điện năng nội địa toàn diện, phát triển chip, và vận hành khai thác tự xây dựng—điều này phản ánh triết lý nhất quán của Thiel: kiểm soát phần trên, kiểm soát câu chuyện.

Khoản Lợi Nhuận 1,8 Tỷ Đô La và Sự Trở Lại Tham Gia

Theo Reuters, các khoản nắm giữ tiền mã hóa trực tiếp của Founders Fund đã tạo ra khoảng 1,8 tỷ đô la lợi nhuận. Công ty bắt đầu tích trữ Bitcoin mạnh mẽ từ khoảng năm 2014 và rút lui trước khi thị trường sụp đổ năm 2022. Thời điểm không phải là phép màu—đó là quản lý rủi ro có kỷ luật.

Đến mùa hè năm 2023, Founders Fund đã tái gia nhập thị trường với niềm tin mới, rót $200 triệu đô la để mua Bitcoin và Ethereum trong nhiều tháng khi BTC giao dịch dưới 30.000 đô la và ETH dao động giữa 1.500 và 1.900 đô la. Với giá hiện tại là 87,72 nghìn đô la cho Bitcoin và 2,94 nghìn đô la cho Ethereum, các vị thế này đã tăng giá đáng kể.

Chiến Lược của BitMine: Ethereum như Quỹ Tập Đoàn

Bước ngoặt thực sự diễn ra giữa năm 2025 khi BitMine công bố chiến lược chuyển hướng quỹ tập đoàn sang Ethereum, bổ nhiệm Tom Lee, đồng sáng lập Fundstrat, làm chủ tịch. Động thái này trùng hợp với một đợt phát hành riêng tư trị giá $250 triệu đô la. Đến tháng 7, cổ phần của Thiel đã đạt 9,1%—đặt ông vào vị trí như một kiến trúc sư chính của chiến lược tích lũy Ethereum mạnh mẽ nhất trong các công ty niêm yết công khai.

Khoản nắm giữ của BitMine hiện tương đương khoảng 1,2 triệu ETH, trị giá hơn $5 tỷ đô la, vượt xa các đối thủ như Sharplink Gaming, nắm khoảng 728.800 ETH trị giá khoảng 3,25 tỷ đô la. Vị trí Ethereum cấp doanh nghiệp này—đặc biệt là tập trung vào vai trò của ETH trong hạ tầng staking và các giải pháp layer-2—gợi ý Thiel đang đặt cược không chỉ vào sự tăng giá, mà còn vào sự tiến bộ kỹ thuật của Ethereum và sự chấp nhận của các tổ chức về cơ chế staking qua các nền tảng như derivatives stETH.

Kiến Trúc Chính Trị: Nhân Tố Quyền Lực Vô Hình

Ngoài fintech và crypto, ảnh hưởng của Thiel đã lan rộng vào hạ tầng chính trị Mỹ. Là một nhà đầu tư công nghệ hiếm hoi theo Đảng Cộng hòa, ông công khai ủng hộ Trump trong chiến dịch 2016—một lập trường trái ngược khi phần lớn Silicon Valley phản đối ứng viên này. Triết lý tự do của Thiel và niềm tin vào sự phá vỡ hệ thống chống lại chính quyền phù hợp với thông điệp của Trump.

Các cam kết tài chính cũng theo đó. Thiel đã quyên góp 1,25 triệu đô la cho chiến dịch tranh cử của Trump năm 2016 và tham gia đội ngũ chuyển tiếp tổng thống. Quan trọng hơn, ông đã hướng $15 triệu đô la vào chiến dịch của JD Vance tại Ohio—là khoản quyên góp lớn nhất trong lịch sử bang—đồng thời giới thiệu Vance với Trump, tạo điều kiện cho mối quan hệ sau này dẫn đến việc Trump chọn làm phó tổng thống.

Blake Masters, cựu COO của văn phòng Thiel và cộng tác viên trong cuốn sách “Zero to One,” cũng nhận được sự hỗ trợ đáng kể và hơn $10 triệu đô la trong quỹ super PAC cho các hoạt động chính trị của mình.

Nhiều phương tiện truyền thông Mỹ đã mô tả Thiel như một ‘nhà môi giới quyền lực’ trong giới Cộng hòa, mặc dù mối quan hệ của ông với Trump được cho là đã nguội đi. Theo các báo cáo năm 2023, Thiel sau đó đã mô tả một số quyết định ủng hộ ban đầu của mình là ‘không nhất quán,’ và đã không tài trợ cho chiến dịch năm 2024.

Tổng Hợp: Hạ Tầng, Ảnh Hưởng, và Niềm Tin

Quá trình của Peter Thiel cho thấy một luận đề nhất quán: nhận diện các cơ hội bất đối xứng trong hạ tầng trước khi có sự đồng thuận, tích trữ các vị trí có ý nghĩa, và sử dụng vốn cùng mạng lưới để định hình sự phát triển của hệ sinh thái. Từ PayPal đến Facebook, Palantir, Bitcoin, Ethereum—mẫu hình này lặp lại.

Vị thế hiện tại của ông trong BitMine, thành tích lợi nhuận Bitcoin trong quá khứ, và sự trở lại trong đợt biến động thị trường năm 2023 đều cho thấy Thiel xem tiền mã hóa không chỉ là một loại tài sản đầu cơ, mà là một lớp hạ tầng nền tảng, tương tự như sự phát triển ban đầu của internet. Việc tập trung vào Ethereum—một nền tảng ông đã ủng hộ qua Thiel Fellowship—và các chiến lược quỹ tập đoàn cho thấy niềm tin rằng tài sản kỹ thuật số và hạ tầng staking là những lĩnh vực công nghệ tiếp theo đáng giá hàng tỷ đô la vốn đầu tư tổ chức.

Trong câu chuyện về sự chấp nhận của các tổ chức trong thị trường crypto, Peter Thiel vẫn là người như chính ông đã luôn là: một kiến trúc sư đi trước nhiều năm, lặng lẽ xây dựng kiến trúc trong khi người khác tranh luận về sự tồn tại của nó.