Altcoins Chiếm Trọng Tâm: Tại Sao Chu Kỳ Tăng Giá Này Có Thể Viết Lại Kịch Bản

Thị trường tiền điện tử đã phát triển theo một nhịp điệu dự đoán được qua các chu kỳ liên tiếp. Trong lịch sử, Bitcoin đã chiếm vai trò mở màn—tăng giá trước, trong khi altcoin bắt kịp sau đó. Nhưng dữ liệu cho thấy một sự thay đổi đang diễn ra.

Mô hình lịch sử: Altcoin như động lực thực sự

Hai thập kỷ dữ liệu thị trường tăng giá cho thấy một câu chuyện nhất quán:

• Chu kỳ 2015-2018: Altcoin chiếm 66% tổng mức tăng vốn hóa thị trường
• Chu kỳ 2018-2021: Con số này giữ ở mức 55%
• Chu kỳ hiện tại (đến nay): Altcoin chỉ thúc đẩy 35% mức tăng trưởng

Điều này đánh dấu một bước ngoặt quan trọng. Khoảng cách giữa các con số này cho thấy chúng ta đang chứng kiến giai đoạn đầu của những gì có thể trở thành hiệu suất mạnh nhất của altcoin.

Ba lực lượng hội tụ

1. Rõ ràng về quy định thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái

Chính quyền Mỹ sắp tới đã thể hiện sự ủng hộ qua các sáng kiến pháp lý tập trung vào khung pháp lý stablecoin và rõ ràng về tài sản kỹ thuật số. Những gì từng là lợi thế về quy định chỉ dành riêng cho Bitcoin giờ đây đang mở rộng ra toàn bộ hệ sinh thái, giảm rào cản cho các token thay thế và hạ tầng blockchain.

2. Dòng vốn chảy vào “Trường hấp dẫn” của Ethereum

Cảnh quan stablecoin kể một câu chuyện hấp dẫn. Với $260 tổng vốn hóa thị trường là tỷ đô la, 54% tập trung trên Ethereum. Quan trọng hơn, 73% trái phiếu chính phủ token hóa đã chọn mạng lưới Ethereum làm lớp thanh toán. Sự thèm muốn của Phố Wall đối với tài sản thực (RWA) và token hóa cổ phiếu có nghĩa là vốn đầu tư tổ chức ngày càng chảy qua hạ tầng ETH thay vì các giải pháp gốc Bitcoin.

3. Đà on-chain nói lên tất cả

Kể từ đáy thị trường tháng 4 năm 2025, Ethereum tính theo Bitcoin đã tăng 103%. Chỉ số này—loại bỏ biến động giá để tiết lộ sức mạnh tương đối thuần túy—gợi ý về một sự thay đổi căn bản trong nơi các nhà giao dịch tinh vi tin rằng giá trị sẽ được tạo ra.

Điều gì tiếp theo

Sức mạnh chi phối của Bitcoin như một chất xúc tác thị trường không kết thúc; nó đang chuyển đổi. Vai trò dẫn đầu đang thay đổi. Lịch sử có thể không lặp lại, nhưng thị trường thường vần điệu với quá khứ của chính nó. Khi Bitcoin củng cố lợi thế của mình, ánh đèn sân khấu chuyển sang altcoin—và Ethereum, như xương sống của hệ sinh thái, đang đứng ở vị trí để chiếm lĩnh phần thưởng không cân xứng.

Vai diễn mở màn đã hoàn thành. Giờ là lúc đến phần chính.