Bong bóng cổ phiếu đang rình rập khi các nhà đầu tư đặt cược vào sự chuyển hướng của Fed, Đội chiến lược ngân hàng cảnh báo về sự chuyển đổi sang tài sản cứng và tiền kỹ thuật số

Giá trị cổ phiếu tăng cao đã thu hút sự chú ý của các nhà chiến lược hàng đầu của Phố Wall, khi họ giờ đây cảnh báo về các điều kiện thị trường đang bị kéo dài quá mức. Khi các chỉ số chính đạt đỉnh cao kỷ lục liên tiếp, một nhóm nghiên cứu ngân hàng nổi bật—dẫn đầu bởi Michael Hartnett—cho rằng các động thái thị trường hiện tại phản ánh đặc điểm của bong bóng cổ điển.

Bối cảnh cho cảnh báo này bắt nguồn từ thông điệp gần đây của Cục Dự trữ Liên bang. Trong Hội nghị Kinh tế Jackson Hole, các quan chức ngân hàng trung ương đã phát đi tín hiệu về một chính sách tiền tệ linh hoạt hơn, đặc biệt là trong việc hỗ trợ các chỉ số việc làm. Thái độ ôn hòa này đã thúc đẩy mạnh mẽ sự hứng thú của nhà đầu tư đối với cổ phiếu, với dòng vốn chảy mạnh vào các phân khúc rủi ro cao hơn của thị trường.

Nhóm của Hartnett lập luận rằng đà này che giấu sự mong manh tiềm ẩn. Họ cho rằng các nhà đầu tư đang đặt cược lớn vào việc cắt giảm lãi suất mà chưa tính đến các kịch bản tiêu cực. Nhóm nghiên cứu nhấn mạnh rằng trong khi sách lược hiện tại tập trung vào hỗ trợ tiền tệ và giao dịch rủi ro cao, nền tảng đằng sau sự phấn khích của thị trường vẫn còn nhiều nghi vấn.

Với những lo ngại này, các chiến lược gia đang hướng khách hàng đến các tài sản thay thế dự kiến sẽ vượt trội trong kịch bản thị trường điều chỉnh. Danh sách đề xuất của họ bao gồm kim loại quý như vàng, tiếp xúc với phức hợp hàng hóa, tài sản kỹ thuật số bao gồm tiền điện tử, và cổ phiếu từ các nền kinh tế mới nổi. Những lựa chọn này, họ lập luận, có lợi thế cấu trúc nếu tâm lý tiêu cực hoặc bong bóng cổ phiếu cuối cùng vỡ.

Thông điệp chung: trong khi sức mạnh của cổ phiếu vẫn còn tồn tại ngày hôm nay, các nhà đầu tư thận trọng nên xem xét cân bằng lại danh mục đầu tư sang các tài sản ít dễ bị ảnh hưởng bởi việc định giá bị thu hẹp và phù hợp hơn để đối phó với các thách thức địa chính trị và kinh tế vĩ mô phía trước.