Larry Summers cảnh báo nước Mỹ về những nguy cơ kinh tế giữa bối cảnh các mối đe dọa về thể chế chính trị

Sự xói mòn của tính độc lập của các tổ chức chính thức đặt ra một rủi ro đáng kể đối với sự ổn định kinh tế của Mỹ, theo phân tích các tuyên bố gần đây của cựu Bộ trưởng Tài chính Mỹ Larry Summers. Các can thiệp chính trị vào quản trị Cục Dự trữ Liên bang có thể kích hoạt điều mà các nhà kinh tế gọi là “Argentinization”—một chuỗi suy thoái kinh tế đặc trưng bởi lạm phát phi mã và sụp đổ tiền tệ do các quyết định chính sách dân túy thúc đẩy.

Khủng hoảng Tính Độc lập của Các Tổ chức Chính thức

Summers nhấn mạnh một mô hình đáng lo ngại: Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook phải đối mặt với các cuộc tấn công chính trị không ngừng nghỉ và áp lực chưa từng có, đe dọa đến tính tự chủ của các tổ chức tài chính của Mỹ. Đối với các nhà kinh tế quan tâm sâu sắc đến sự ổn định hệ thống, sự yếu đi của các tổ chức này là một dấu hiệu cảnh báo đỏ. Khi các diễn viên chính trị bắt đầu nhắm vào các quan chức ngân hàng trung ương, các giới hạn bảo vệ chính sách tiền tệ khỏi các yêu cầu dân túy ngắn hạn nhanh chóng bị xói mòn.

Hiểu Rõ Rủi Ro Argentinization

Khái niệm mà Summers đề cập mang theo những bài học quan trọng từ lịch sử kinh tế. Trải nghiệm của Argentina cho thấy cách các chính sách dân túy có thể phá hủy trật tự kinh tế một cách có hệ thống—đầu tiên qua lạm phát không kiểm soát làm giảm sức mua, sau đó là sự mất giá tiền tệ khi thị trường mất niềm tin. Chuỗi này dường như là điều tất yếu khi áp lực chính trị vượt quá khả năng ra quyết định của các nhà kỹ trị tại ngân hàng trung ương.

Phê Phán Chính Sách và Mối Lo Ngại Hệ Thống

Cựu Bộ trưởng Tài chính đặc biệt chỉ trích các đề xuất chính sách gần đây, đặc biệt là “Đạo luật To và Đẹp”, mà ông cho rằng sẽ mở rộng nghĩa vụ nợ và tạo điều kiện cho bất ổn tài chính. Ông cũng thách thức các can thiệp của Bộ Tài chính vào chính sách lãi suất, xem đó là mối đe dọa đến tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, Summers ghi nhận nỗ lực của Chủ tịch Fed Powell trong việc duy trì tính tự chủ hoạt động mặc dù chịu áp lực chính trị ngày càng gia tăng.

Mối quan tâm cốt lõi không chỉ đơn thuần là về các bất đồng chính sách hiện tại—mà còn về khả năng khung khổ thể chế của Mỹ có thể chịu đựng được các can thiệp chính trị liên tục hay không. Cảnh báo của Summers gợi ý rằng nếu không tôn trọng các giới hạn thể chế, đất nước có nguy cơ trượt vào cùng một tình trạng rối loạn kinh tế đã từng quấy rối Argentina và các quốc gia khác đã từ bỏ quản trị kỹ trị để chạy theo lợi ích chính trị.