Cantor xem 2026 là bắt đầu của chu kỳ tổ chức chậm hơn

Nguồn: CryptoTale Tiêu đề gốc: Cantor Xem 2026 là Khởi đầu của Chu kỳ Chậm hơn của các Tổ chức Liên kết gốc: https://cryptotale.org/cantor-sees-2026-as-start-of-a-slower-institutional-cycle/ Bitcoin có thể đang bước vào một giai đoạn suy thoái kéo dài phản ánh sự chuyển đổi cấu trúc trong cách thị trường crypto hoạt động, theo Cantor Fitzgerald. Công ty cho biết thị trường dường như đang chuyển sang giai đoạn đầu của mùa đông crypto do các tổ chức dẫn dắt thay vì các nhà đầu tư cá nhân.

Sự chuyển đổi này có thể đánh dấu sự chuyển tiếp của crypto thành một loại tài sản dựa trên macro, được hình thành bởi chiến lược danh mục đầu tư và sự phát triển hạ tầng.

Trong báo cáo cuối năm, nhà phân tích Brett Knoblauch của Cantor cho biết thị trường vẫn phù hợp với chu kỳ bốn năm lịch sử của Bitcoin. Hiện tại, Bitcoin đã vượt quá khoảng 85 ngày so với đỉnh gần nhất, một giai đoạn thường báo hiệu sự yếu kém kéo dài về giá. Knoblauch nói rằng giá có thể duy trì áp lực trong nhiều tháng và có thể thử nghiệm điểm phá vỡ trung bình của Chiến lược gần $75,000.

Khác với các đợt suy thoái trước, báo cáo không đề cập đến việc bán tháo hoảng loạn hoặc thất bại lan rộng trong ngành. Thay vào đó, vốn từ các tổ chức hiện đang thúc đẩy hướng đi của thị trường, thay thế các nhà đầu tư cá nhân đã chi phối các chu kỳ trước đó. Sự chuyển đổi này thay đổi cách hình thành các điều chỉnh và cách phục hồi có thể diễn ra theo thời gian.

Các Tổ chức Định hình lại Suy thoái Crypto

Knoblauch cho biết các mùa đông crypto trước đây theo sau các vụ sụp đổ đòn bẩy và rút lui nhanh chóng của các nhà đầu tư cá nhân. Những sự kiện đó đã kích hoạt các khoản thanh lý bắt buộc và sự sụp đổ đột ngột trên các sàn giao dịch và các công ty cho vay. Chu kỳ hiện tại cho thấy ít dấu hiệu của hành vi đó hơn.

Các nhà tham gia tổ chức hiện chi phối dòng giao dịch và quyết định phân bổ, theo báo cáo. Chiến lược của họ dựa trên quản lý rủi ro và cân bằng danh mục thay vì bán tháo theo cảm xúc. Do đó, các khoản giảm giá ngày càng phản ánh điều kiện thanh khoản vĩ mô thay vì các biến động tâm lý đột ngột.

Sự thay đổi này làm thay đổi phản ứng của thị trường đối với giá giảm. Các nhà đầu tư lớn thường giảm tiếp xúc dần dần thay vì rút hoàn toàn. Cách tiếp cận này hạn chế bán tháo hỗn loạn trong khi kéo dài thời gian suy yếu của giá.

Hoạt động Phát triển Tiếp tục Dưới Giá giảm

Knoblauch cho biết hành động giá đơn thuần không thể phản ánh đầy đủ điều kiện thị trường hiện tại. Hoạt động trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, token hóa tài sản và hạ tầng crypto vẫn tiếp tục mở rộng. Những xu hướng này vẫn duy trì ngay cả khi giá token giảm.

Báo cáo chỉ ra sự chênh lệch ngày càng lớn giữa giá thị trường và hoạt động phát triển trên chuỗi.

Việc sử dụng DeFi, các thử nghiệm thanh toán và đầu tư vào hạ tầng vẫn tiếp tục tăng. Sự phân kỳ này cho thấy sự khác biệt rõ rệt so với các chu kỳ trước đó bị chi phối bởi đầu cơ.

Token hóa tài sản thực tế minh họa cho sự chuyển đổi này. Cantor cho biết giá trị trên chuỗi của các khoản tín dụng token hóa, trái phiếu chính phủ và cổ phiếu đã tăng gấp ba lần trong năm nay lên đến $18.5 tỷ. Công ty dự đoán con số này có thể vượt quá $50 tỷ trong năm 2026 khi các tổ chức thử nghiệm thanh toán dựa trên blockchain.

Phục hồi chậm hơn thay thế cho Chu kỳ Bùng nổ - Suy thoái

Việc chấp nhận của các tổ chức đã tăng tốc trong năm 2025 và đến năm 2026 khi quy định được cải thiện và hệ thống thị trường trưởng thành hơn. Các công ty ngày càng sử dụng các sản phẩm giao dịch trên sàn, dịch vụ lưu ký có quy định và các tài sản token hóa phù hợp với danh mục truyền thống. Những công cụ này hỗ trợ tiếp xúc dài hạn thay vì giao dịch ngắn hạn.

Knoblauch đề cập rằng thiết lập này có thể ảnh hưởng đến quá trình phục hồi sau các suy thoái kinh tế. Các sự phục hồi của thị trường trong tương lai có thể không có các đợt tăng giá đột biến như đặc trưng của các chu kỳ crypto trước đó. Ngược lại, các đợt phục hồi có thể chậm nhưng ổn định hơn, được hỗ trợ bởi sự cải thiện của các yếu tố nền tảng.

Tình hình này tương tự như những ngày đầu của internet, khi các công ty vẫn đầu tư vào hạ tầng trong khi cổ phiếu của họ mất giá. Ngay cả khi thị trường chưa sẵn sàng cho sản phẩm, mạng lưới đã bắt đầu phát triển. Vì vậy, mùa đông crypto hiện tại là những thời điểm thị trường quay trở lại giai đoạn ban đầu, chứ không phải thời điểm crypto chết.

Cantor cho biết khoảng cách ngày càng lớn giữa giá cả và hoạt động nền tảng hỗ trợ quan điểm đó. Các chỉ số trên chuỗi cho thấy cam kết liên tục từ các tổ chức xây dựng hệ thống dài hạn. Giá trị thị trường có thể tách rời tạm thời khỏi năng lực sản xuất khi loại tài sản này trưởng thành.