Ba Cơ Hội Bị Bỏ Qua: Những Cổ Phiếu Giá Rẻ Nào Xứng Đáng Với $3,000 Của Bạn?

Lý do để săn lùng các tài sản undervalued trong thị trường ngày nay

Thị trường thường định giá sai các chứng khoán—đôi khi rất sai lệch. Trong khi các định giá cao phản ánh chất lượng doanh nghiệp thực sự, thì một cơ hội hấp dẫn không kém xuất hiện khi các yếu tố cơ bản mạnh mẽ kết hợp với tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) thấp bất thường. Nếu bạn đang giữ $3,000 và còn hoài nghi về giá cổ phiếu bị thổi phồng hiện đang chiếm lĩnh các tiêu đề, việc khám phá ba cổ phiếu giá rẻ để mua ngay bây giờ có thể mang lại lợi nhuận đáng kể trước khi thị trường rộng lớn hơn nhận thức được.

Hiểu rõ cơ hội: Tại sao các công ty này xứng đáng được xem xét lại

Điều gì phân biệt một cổ phiếu thực sự rẻ với “bẫy giá trị”? Câu trả lời nằm ở hiệu suất hoạt động kết hợp với định giá hợp lý. Mỗi trong ba công ty được xem xét ở đây đều đã thể hiện ít nhất một trong các điều sau: cải thiện hoạt động gần đây, xu hướng tăng trưởng dài hạn, hoặc cả hai—nhưng vẫn giao dịch ở mức chiết khấu so với trung bình lịch sử hoặc các đối thủ cùng ngành.

Carnival Corp.: Câu chuyện phục hồi du thuyền khiến những người hoài nghi bất ngờ

Carnival Corp. (NYSE: CCL) mang nợ đáng kể—khoảng $26 tỷ đô la trong các nghĩa vụ dài hạn yêu cầu khoảng $1.4 tỷ mỗi năm cho các khoản thanh toán lãi. Tuy nhiên, câu chuyện khó khăn này che giấu một sự phục hồi hấp dẫn. Trong nửa đầu năm tài chính, công ty trị giá $40 tỷ đô đã chuyển đổi $12.1 tỷ doanh thu thành gần $1.5 tỷ lợi nhuận hoạt động và gần $500 triệu đô la lợi nhuận ròng. Các chỉ số so sánh theo quý cho thấy doanh thu tăng gần 10% với lợi nhuận hoạt động gần như gấp đôi.

Động lực? Mô hình chi tiêu của người tiêu dùng cho thấy du lịch nghỉ dưỡng vẫn còn khả năng phục hồi ngay cả khi người mua sắm thắt chặt chi tiêu ở nơi khác. Các chuyến du lịch giải trí, cung cấp giá trị vượt trội, giúp Carnival chiếm lĩnh thị phần trong dự báo tăng trưởng hàng năm một chữ số của Hiệp hội Du thuyền Quốc tế, kéo dài hơn bốn năm tới. Đáng chú ý, tiền đặt cọc của khách hàng cho các chuyến đi trong tương lai đạt mức kỷ lục $8.5 tỷ trong một giai đoạn ba tháng gần đây, báo hiệu sức mạnh của nhu cầu trong tương lai.

Việc cổ phiếu tăng 400% từ mức thấp năm 2022 có thể gợi ý định giá đã phản ánh đầy đủ, nhưng cổ phiếu vẫn chỉ giao dịch ở mức 16 lần lợi nhuận dự kiến của năm hiện tại $2 mỗi cổ phiếu—thực sự là rẻ theo tiêu chuẩn thị trường.

Uber Technologies: Nắm bắt sự chuyển đổi thế hệ

Uber Technologies (NYSE: UBER) trình bày một nghịch lý định giá khác. Dù đã tăng 300% so với mức thấp của thị trường gấu năm 2022, cổ phiếu vẫn giao dịch ở mức khoảng 30 lần lợi nhuận hiện tại và 26 lần dự báo trong tương lai. Dù không phải “đáy giá”, nhưng tỷ lệ này xứng đáng được đặt trong bối cảnh.

Công ty dịch vụ gọi xe và giao hàng này đang mở rộng trong một cuộc chuyển đổi vĩ mô: các nhóm tuổi trẻ ngày càng từ chối sở hữu ô tô. Nghiên cứu của Deloitte cho thấy 44% người từ 18 đến 34 tuổi sẽ từ bỏ quyền truy cập xe cá nhân so với chỉ 11% của nhóm trên 55 tuổi. Khi nhóm này già đi, sở thích về phương tiện di chuyển sẽ truyền qua các thế hệ, làm cho ride-hailing trở thành mô hình di chuyển mặc định.

Straits Research dự báo ngành dịch vụ gọi xe toàn cầu sẽ mở rộng trên 11% mỗi năm cho đến 2033—với dịch vụ giao hàng còn tăng trưởng nhanh hơn, đạt hơn 21% mỗi năm chỉ riêng tại thị trường Mỹ. Đối với một công ty nằm tại trung tâm của sự chuyển đổi cấu trúc này, định giá hiện tại có vẻ hợp lý so với quỹ đạo tăng trưởng.

PayPal: Hồi sinh của thanh toán kỹ thuật số

PayPal (NASDAQ: PYPL) thể hiện sự đảo chiều ngoạn mục nhất của thập kỷ—từ “ngôi sao” của thời kỳ đại dịch đến giảm 80% so với đỉnh năm 2021. Cạnh tranh ngày càng gay gắt: Zelle đã xử lý $1 nghìn tỷ đô la chuyển khoản trong năm ngoái; Apple Pay và Google Pay đã xâm nhập vào thị trường ví điện tử.

Tuy nhiên, tình trạng mất máu đã chấm dứt. PayPal vẫn là nền tảng chủ đạo trong thương mại kỹ thuật số, và ban lãnh đạo đang tích cực chống trả. Các sáng kiến sắp tới bao gồm PayPal World, tích hợp MercadoLibre’s Mercado Pago, Tencent’s Tenpay, và Venmo vào một hạ tầng thanh toán xuyên biên giới thống nhất. Thêm vào đó, PayPal đang tích hợp khả năng thanh toán trực tiếp vào các nền tảng dịch vụ khách hàng dựa trên AI của các công ty như Perplexity và Salesforce’s Agentforce.

Giao dịch với mức dưới 14 lần lợi nhuận dự kiến năm nay là $5.21 mỗi cổ phiếu (và hướng tới $5.75 trong năm tới), định giá này đã phản ánh rủi ro thực thi. Những cổ phiếu giá rẻ để mua ngay bây giờ có khả năng phản ánh tâm lý bi quan cực độ hơn là các yếu tố cơ bản đang xấu đi.

Kết luận: Tại sao thời điểm này lại quan trọng

Ba câu chuyện riêng biệt nổi bật: Carnival thể hiện khả năng phục hồi hoạt động mặc dù nợ nần; Uber tham gia vào quá trình tái cấu trúc văn hóa kéo dài nhiều thập kỷ; PayPal thực hiện một chiến lược định vị cạnh tranh đáng tin cậy. Mỗi cổ phiếu đều giao dịch ở mức tỷ lệ hợp lý so với lịch sử mặc dù đang cải thiện quỹ đạo hoạt động. Đối với các nhà đầu tư có $3,000 phân bổ một cách chiến lược, những cơ hội bị bỏ qua này có thể mang lại lợi nhuận vượt trội khi thị trường rộng lớn hơn hoàn tất quá trình định giá lại.