Mùa thuế 2026 dự kiến mang lại khoản hoàn trả lớn bất ngờ từ kích thích kinh tế

Sự Phần Thưởng Bất Ngờ Đang Đến Gần Bạn

Một phân tích mới từ JPMorgan Asset Management đã chỉ ra điều mà hầu hết người nộp thuế chưa nhận ra: mùa nộp thuế năm 2026 có thể mang lại khoản hoàn thuế lớn gần như tương tự với các khoản kiểm tra kích thích kinh tế trong đại dịch đã định hình lại hành vi tiêu dùng vào năm 2020-2021.

Lý do? Một cơn bão hoàn hảo của các thay đổi chính sách va chạm với các trì hoãn hành chính của IRS. Khi luật thuế toàn diện có hiệu lực, nhiều điều khoản đã được áp dụng lùi về tháng 1 năm 2025—nghĩa là chúng áp dụng cho thu nhập đã kiếm được trước đó. Tuy nhiên, các nhà tuyển dụng chưa nhận được hướng dẫn để điều chỉnh việc giữ lại thuế trong giữa năm. Kết quả: hàng triệu người đã nộp thuế trên thu nhập không còn bị đánh thuế theo luật hiện hành.

Các Con Số Kể Câu Chuyện

David Kelly, chiến lược gia toàn cầu trưởng tại JPMorgan Asset Management, đã phân tích dữ liệu và các dự báo thật đáng kinh ngạc. IRS dự kiến sẽ xử lý khoảng 166 triệu tờ khai thuế thu nhập cá nhân cho năm thuế 2025. Trong số đó, khoảng 104 triệu người nộp thuế sẽ nhận được hoàn thuế, với số tiền trung bình là $3,278.

Đó là gần $340 tỷ đô la chảy trở lại túi người tiêu dùng trong một khoảng thời gian tập trung—tương đương về quy mô với các khoản thanh toán kích thích trực tiếp của năm 2020-2021. Có một khoản kiểm tra kích thích cho người nộp thuế năm 2025 không? Không trực tiếp, nhưng các khoản hoàn thuế trễ từ năm đó sẽ đến kèm tác động kinh tế giống như kích thích vào đầu năm 2026.

Những Thay Đổi Trong Luật Thuế

Các điều khoản lùi thời gian loại bỏ thuế trên tiền tip và thu nhập làm thêm giờ là sự thay đổi lớn nhất, cùng với việc mở rộng các khoản khấu trừ cho lãi vay mua xe và một khoản thưởng mới cho người nghỉ hưu. Khoản khấu trừ tiêu chuẩn đã tăng vĩnh viễn, cũng như khoản tín dụng thuế trẻ em. Giới hạn khấu trừ thuế bang và địa phương cũng đã tăng.

Những thay đổi này dự kiến sẽ kích hoạt các khoản hoàn thuế đáng kể, nhưng chúng sẽ không xuất hiện trên phiếu lương năm 2026 vì bảng giữ lại thuế chưa bao giờ được cập nhật để phản ánh chúng. Người nộp thuế vẫn tiếp tục trả các khoản thuế theo kiểu năm 2024 suốt năm 2025, khiến họ trả quá nhiều.

Hiệu Ứng Kinh Tế Lan Tỏa

Kelly cảnh báo rằng dòng tiền hoàn thuế này “sẽ hoạt động giống như một vòng kích thích mới, thúc đẩy khả năng chi tiêu của người tiêu dùng và có khả năng làm tăng áp lực lạm phát vào đầu năm 2026.” Điều này chưa chắc đã tích cực. Lần kích thích cuối cùng đã góp phần đáng kể vào lạm phát hậu đại dịch. Một đợt tăng cầu tương tự có thể gây áp lực cho nền kinh tế đã phải đối mặt với tác động của thuế quan và thị trường lao động khắt khe.

Cục Dự trữ Liên bang có thể xem xét lại quỹ đạo cắt giảm lãi suất nếu lạm phát tăng tốc trở lại. Thêm vào đó, Kelly dự đoán các nhà lập pháp có thể giới thiệu thêm các khoản thanh toán trực tiếp—có thể là hoàn thuế thuế quan hoặc “cổ tức DOGE”—để củng cố hoạt động kinh tế trong nửa cuối năm 2026 trước các cuộc bầu cử.

Điều Này Có Ý Nghĩa Gì Cho Kế Hoạch Của Bạn

Trong khi nhận hàng nghìn đô la hoàn thuế bất ngờ nghe có vẻ hấp dẫn, các hậu quả kinh tế rộng lớn hơn xứng đáng được xem xét. Mùa hoàn thuế lớn thường đi trước các giai đoạn giá tiêu dùng tăng cao và khả năng mua sắm giảm sút. Những gì cảm thấy như một chiến thắng vào mùa xuân 2026 có thể góp phần làm tăng chi phí vào cuối năm và xa hơn nữa.

Hiện tại, người nộp thuế nên chuẩn bị cho các khoản hoàn thuế lớn hơn dự kiến khi nộp tờ khai vào đầu năm 2026 cho thu nhập năm 2025 của họ—và nhận thức đây là một “kích thích” không chủ ý do thời gian hành chính gây ra chứ không phải chính sách hỗ trợ có chủ đích.