Tại sao cổ phiếu Giao tiếp Đám mây này có thể mang lại lợi nhuận gấp nhiều lần trong khi những cổ phiếu khác đang chạy đua để kiếm lợi từ AI

Khi nói đến việc tiếp xúc với trí tuệ nhân tạo trên thị trường chứng khoán, hầu hết các nhà đầu tư ngay lập tức tập trung vào những cái tên rõ ràng. Nhưng điều gì nếu cơ hội thực sự nằm ở nơi khác—với một công ty đang âm thầm vượt xa mong đợi thông qua tích hợp AI thay vì cơn sốt AI?

Chương trình AI Ẩn Mình Mà Mọi Người Bỏ Qua

Twilio (NYSE: TWLO) hoạt động trong thị trường nền tảng dịch vụ truyền thông đám mây (CPaaS), cung cấp API cho phép doanh nghiệp kết nối với khách hàng qua tin nhắn, email, thoại và chat. Mặc dù điều này có thể nghe có vẻ không hấp dẫn so với các câu chuyện AI hào nhoáng hơn, nhưng công ty đã cơ bản thay đổi cách các doanh nghiệp triển khai chiến lược tương tác khách hàng—và AI đang tăng cường mạnh mẽ quá trình này.

Các số liệu kể một câu chuyện thuyết phục. Trong quý 3, số lượng tài khoản khách hàng hoạt động của Twilio tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái lên 392.000, một sự tăng tốc rõ rệt so với mức tăng chỉ 4% trong cùng kỳ năm trước. Sự tăng tốc này không phải ngẫu nhiên; nó được thúc đẩy bởi việc áp dụng rộng rãi các công cụ AI của Twilio, đặc biệt là AI đại diện và các giải pháp hội thoại AI.

Máy Tăng Trưởng Tích Lũy

Điều đặc biệt ấn tượng là sự mở rộng trong phần trăm chi tiêu của khách hàng. Tỷ lệ mở rộng ròng dựa trên đô la của Twilio đạt 109% trong quý 3, tăng 4 điểm phần trăm so với năm trước. Chỉ số này cho thấy khách hàng hiện tại đang chi tiêu nhiều hơn với Twilio, không chỉ có khách hàng mới đăng ký. Kết hợp với mức tăng lợi nhuận hàng năm 22,5% lên 1,25 đô la mỗi cổ phiếu trên mức tăng doanh thu 15%, Twilio đang thể hiện khả năng vận hành thực sự.

Có lẽ điều tiết lộ rõ nhất: hơn 20% khách hàng của Twilio hiện sử dụng nhiều sản phẩm—một kết quả trực tiếp của các cơ hội bán chéo dựa trên AI. Ban lãnh đạo thấy còn nhiều dư địa để mở rộng mức độ thâm nhập này hơn nữa, điều này có thể mở khóa lợi nhuận đáng kể trong những năm tới.

Sự Mất Cân Đối Trong Định Giá

Đây là điểm các nhà đầu tư nên chú ý. Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) tăng 156% trong năm nay nhờ đà hưng phấn về AI nhưng hiện đang giao dịch ở mức 126 lần doanh thu. Đúng vậy, Palantir cung cấp các giải pháp phần mềm AI mạnh mẽ, nhưng định giá đã trở nên quá cao—bằng chứng là cổ phiếu chỉ tăng 6% trong ba tháng qua dù kết quả gần đây khá tốt.

Ngược lại, Twilio giao dịch ở mức 4,5 lần doanh thu. Ngay cả với giả định thận trọng, điều này thể hiện giá trị vượt trội. Thị trường CPaaS dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ 19% mỗi năm đến năm 2034, mở rộng từ $23 tỷ đô la lên $108 tỷ đô la. Hiện tại, Twilio chiếm khoảng 22% thị phần; nếu mở rộng nhẹ nhàng lên 25% vào năm 2034, doanh thu có thể gần đạt $27 tỷ đô la.

Chỉ với 5,5 lần doanh thu (theo tỷ lệ của Nasdaq Composite), vốn hóa thị trường của Twilio có thể đạt tới $148 tỷ đô la từ mức hiện tại $22 tỷ đô la—đây là tiềm năng thực sự cho nhiều lần nhân đôi mà không dựa vào việc mở rộng định giá vượt quá chuẩn mực ngành.

Tại Sao Điều Này Quan Trọng Hiện Nay

Cơ hội AI trong truyền thông đám mây vẫn còn trong giai đoạn đầu. Khi các doanh nghiệp ưu tiên trải nghiệm khách hàng cá nhân hóa được hỗ trợ bởi các mô hình ngôn ngữ lớn và phân tích dự đoán, nhu cầu đối với nền tảng của Twilio sẽ tiếp tục tăng tốc. Đường cong tăng trưởng của công ty ngày càng tốt hơn, biên lợi nhuận mở rộng và định giá hợp lý tạo ra một hồ sơ rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn tìm kiếm tiếp xúc thực sự với AI thay vì đầu cơ dựa trên chủ đề AI.

Cổ phiếu đã tăng 36% trong ba tháng qua, và mặc dù đó không còn là điểm vào bất ngờ như vài tuần trước, các yếu tố cơ bản nền tảng cho thấy dư địa tăng trưởng có thể chỉ mới bắt đầu.