Thời kỳ dễ dàng kiếm tiền trong thị trường tiền mã hóa đã kết thúc, tại sao chỉ còn BTC và ETH tồn tại

2025年 đối với ngành công nghiệp tiền mã hóa là một năm chuyển đổi quan trọng. Theo tin mới nhất, người sáng lập ### Nick Tomaino gần đây đã đăng bài chỉ ra rằng tổng giá trị thị trường tiền mã hóa đã đạt 3.1 nghìn tỷ USD, nhưng trong năm qua lại giảm 14%. Điều quan trọng hơn là, logic thúc đẩy thị trường đang thay đổi: các khoản đầu tư mạo hiểm kéo giá lên rồi bán ra, Meme coin, DAT và các công cụ đầu cơ khác lần lượt mất hiệu quả, trong khi Polymarket, stablecoin và các sản phẩm không dựa vào đầu cơ token lại thể hiện tốt nhất. Điều này có ý nghĩa gì? Ngành công nghiệp tiền mã hóa đang trải qua một cuộc chuyển đổi sâu sắc từ đầu cơ sang thực dụng.

Kết thúc thời kỳ đầu cơ

Dữ liệu nói lên tất cả

Thị trường tiền mã hóa năm 2025 đã trải qua một cuộc “làm sạch lớn”. Các chiêu trò “kéo giá rồi bán ra” của các quỹ đầu tư mạo hiểm đã thất bại, cơn sốt Meme coin cũng đã giảm nhiệt, làn sóng DAT (đồng token dữ liệu) đã nguội đi. Những “máy kiếm tiền” từng một thời huy hoàng này lần lượt tuyên bố thất bại, đánh dấu sự kết thúc thực sự của thời kỳ “kiếm tiền dễ dàng”.

Tại sao lại thất bại?

Theo một nghĩa nào đó, đây là sự trở về của lý trí thị trường. Khi quá nhiều vốn đổ vào các loại hình đầu cơ thuần túy, cuối cùng người bị tổn thương là những người vào sau. Quan điểm của Nick Tomaino phản ánh một thực tế: các nhà tham gia thị trường tiền mã hóa đang trở nên lý trí hơn, khả năng chịu đựng các dự án thuần đầu cơ giảm mạnh.

“Tính trung lập đáng tin cậy” trở thành tiêu chuẩn mới

“Tính trung lập đáng tin cậy” là gì?

Trong bài viết, Nick Tomaino đề cập đến một khái niệm cốt lõi là “tính trung lập đáng tin cậy”. Đây không phải là một khái niệm mới, nhưng trong bối cảnh thị trường hiện tại, nó trở nên cực kỳ quan trọng.

Tính trung lập đáng tin cậy đề cập đến một hệ thống hoặc tài sản:

• Không bị kiểm soát hoặc thao túng bởi một thực thể đơn lẻ
• Quy tắc minh bạch và khó thay đổi
• Đối xử công bằng với tất cả các bên tham gia
• Có độ tin cậy về thể chế lâu dài

Tại sao chỉ có BTC và ETH?

Theo thông tin, ngành công nghiệp tiền mã hóa có ba điểm không đổi:

• Phải nhận diện rõ bản chất của kẻ lừa đảo
• Xu hướng giảm độ tin cậy vào các tổ chức, tầm quan trọng ngày càng tăng của internet là thực tế, các đồng tiền trung lập đáng tin cậy có cơ hội để đầu tư
• Chỉ có hai loại tiền mã hóa có tính trung lập đáng tin cậy: Bitcoin và Ethereum

BTC là đồng tiền mã hóa ra đời sớm nhất, đã trải qua 16 năm xác thực thị trường. Nó có sự đồng thuận rộng rãi nhất, mạng lưới an toàn nhất, quy tắc khó thay đổi nhất. ETH dù còn trẻ hơn, nhưng là người tiên phong trong nền tảng hợp đồng thông minh, hệ sinh thái của nó mở và phân quyền cao cũng được công nhận rộng rãi. Ngược lại, các đồng coin khác hoặc có đội ngũ/tổ chức kiểm soát rõ ràng, hoặc quy tắc dễ thay đổi, hoặc thiếu sự xác thực thị trường đủ lớn.

Thị trường chuyển hướng sang các sản phẩm thực dụng

Logic kiếm tiền mới

Năm 2025, thị trường tiền mã hóa lần đầu tiên xuất hiện một hiện tượng quan trọng: Các sản phẩm không dựa vào đầu cơ token thể hiện hiệu quả vượt trội hơn các sản phẩm khác.

Polymarket (nền tảng dự đoán thị trường) và stablecoin là những ví dụ điển hình. Giá trị của các sản phẩm này không đến từ việc đẩy giá token lên, mà từ các ứng dụng thực tế và nhu cầu của người dùng. Polymarket cho phép người dùng dự đoán và giao dịch các sự kiện thực tế, stablecoin giải quyết vấn đề lưu trữ giá trị và thanh toán của tài sản mã hóa.

Điều này phản ánh một sự chuyển đổi: nhà đầu tư bắt đầu chú trọng hơn vào “cần làm gì” chứ không phải “tăng bao nhiêu”.

Quan điểm cá nhân Từ góc độ này, đây thực sự là biểu hiện của sự trưởng thành của ngành công nghiệp tiền mã hóa. Bất kỳ ngành mới nổi nào cũng trải qua bong bóng đầu cơ, ngành tiền mã hóa cũng không ngoại lệ. Nhưng sau khi bong bóng vỡ, những gì còn lại mới là những thứ thực sự có giá trị. Những sản phẩm giải quyết vấn đề thực tế, những ứng dụng có cơ sở người dùng thực, những tài sản đã được thị trường kiểm nghiệm lâu dài, chính là những thứ sẽ được nhìn nhận lại giá trị.

Những gợi ý cho nhà đầu tư

Dựa trên sự chuyển đổi quan điểm này, chiến lược đầu tư cũng cần điều chỉnh:

• Chọn các tài sản có tính trung lập đáng tin cậy: ưu tiên các đồng coin có độ tin cậy về thể chế lâu dài, thay vì theo đuổi các xu hướng đầu cơ
• Chú trọng các sản phẩm thực dụng: tìm kiếm các dự án thực sự giải quyết vấn đề, có ứng dụng thực tế
• Giảm thiểu rủi ro: từ bỏ ảo tưởng “kiếm tiền trong một đêm”, chuyển sang phân bổ hợp lý hơn
• Nghiên cứu kỹ lưỡng: thời kỳ đầu cơ có thể dựa vào may mắn, thời kỳ thực dụng cần dựa vào nghiên cứu

Tóm lại

Sự chuyển đổi của thị trường tiền mã hóa năm 2025 về bản chất là một “lễ rửa tội”. Thời kỳ kiếm tiền dễ dàng thực sự đã kết thúc, nhưng điều này không phải là điều xấu. Thị trường đang loại bỏ bong bóng đầu cơ, tìm lại những thứ thực sự có giá trị.

Trong quá trình này, BTC và ETH do có tính trung lập đáng tin cậy ngày càng vững vàng hơn. Những sản phẩm tập trung vào ứng dụng thực tế cũng có cơ hội phát triển mới. Đối với nhà đầu tư, điều này có nghĩa là cần suy nghĩ lý trí hơn: loại tài sản mã hóa nào thực sự xứng đáng để nắm giữ lâu dài, ứng dụng nào thực sự có thể thay đổi thế giới. Câu trả lời cho câu hỏi này còn quan trọng hơn cả “đồng coin nào sẽ tăng giá”.