Bạn có nhớ làn sóng thị trường đó vào năm 2024 không? Khi AI rơi vào tình trạng hỗn loạn, cổ phiếu quyền lực cũng làm theo. Vào thời điểm đó, các nhà phân tích đều nhất trí lạc quan, cho rằng bản chất của sự thâm nhập là: AI không phải là chiến đấu vì sức mạnh tính toán, mà là mạng lưới điện đằng sau nó. Trong ngắn hạn, dường như nguồn cung vượt quá nguồn cung và điện đã trở thành một nguồn tài nguyên khan hiếm. Các mục tiêu như Điện lực sông Dương Tử và Điện lực SDIC mua quyền phát biểu trong tương lai.

Nhưng chuyển sang năm 2025, gió đã thay đổi. Dương Tử Power giảm nhẹ, và SDIC Power thậm chí còn giảm nhiều hơn. Thị trường đã bắt đầu đưa ra một lập luận mới - điện? Từ lâu đã không còn là nút thắt cổ chai và năng lực sản xuất từ lâu đã đủ.

Sự tương phản này khá đau lòng. Trong hơn nửa năm, các cơ sở hạ tầng này đã thay đổi từ "những người có điện chiến thắng thế giới" thành "nhiều điện hơn là vô dụng". Sự nhiệt tình của thị trường đến nhanh chóng và quay đầu nhanh chóng. Logic đầu tư thực sự là gì, bạn vẫn phải tìm ra nó.