#美联储降息政策 Nhìn vào phân tích của QCP, logic cốt lõi thực ra rất rõ ràng: Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm lãi suất 2-3 lần trong năm tới, điều này vốn dĩ sẽ là lợi thế cho các tài sản rủi ro, nhưng "ảo thực không phù hợp" trong đầu tư AI đang trở thành quả bom hẹn giờ của thị trường.

Có một dữ liệu quan trọng đáng chú ý — nếu doanh thu của các công ty AI không theo kịp tốc độ đầu tư, rủi ro bùng phát có thể gây ra sự định giá lại rộng rãi hơn của thị trường chứng khoán vào năm 2026. Nói cách khác, cơn sốt AI hiện tại có vẻ ổn định có thể chỉ là sự hỗ trợ niềm tin tạm thời.

Từ góc độ theo dõi, điều này cho tôi một khung quan sát rõ ràng. Trong ngắn hạn, kỳ vọng giảm lãi suất sẽ duy trì tính đàn hồi của thị trường, nhưng sở thích rủi ro của các nhà đầu tư dài hạn cần được xem xét lại. Gần đây tôi đang điều chỉnh chiến lược phân bổ, giảm các vị thế theo dõi đột phá trong các ngành concept AI thuần túy, chuyển sang khóa các hướng thực sự có doanh thu — đây là biện pháp cần thiết để tránh bị vùi dập bởi bong bóng định giá trong chu kỳ giảm lãi suất.

Cũng cần chú ý đến áp lực từ thị trường tiền mã hóa, việc xem xét của MSCI có thể dẫn đến rút ròng 28 tỷ USD vốn đầu tư thụ động, loại cú sốc hệ thống này thường gây ra phản ứng dây chuyền. Thực tế cho tôi thấy, điều cần làm nhất trước các điểm nút này là kiểm tra độ bền của các vị thế, chứ không phải theo đuổi xu hướng.

Lãi suất giảm đã đến, nhưng không thể chỉ nhìn vào lợi ích bề mặt. Các yếu tố cơ bản nền tảng mới quyết định được khả năng đi xa đến đâu.