Nếu dùng sóng biển để ví von biến động giá của thị trường tiền mã hóa, phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ thực chất là những người lướt sóng đang cố gắng duy trì cân bằng trên đỉnh sóng, trong khi các tổ chức lớn như cá voi trong đại dương sâu thẳm, tập trung vào các dòng chảy đại dương ảnh hưởng đến hướng của thủy triều.

Đến cuối năm 2025, thị trường đã trải qua vô số các đợt sụt giảm và bùng nổ. Nhiều người mới tham gia vẫn bị những biến động trên biểu đồ 15 phút làm mất ngủ, về bản chất là dùng phản ứng bản năng của con người để chống lại cơ chế thu hoạch tinh vi của thời đại thuật toán. Tại sao nhấn mạnh không nên bị mê hoặc bởi biến động giá ngắn hạn? Ví dụ, nếu bạn vừa lái xe vừa chăm chăm nhìn đồng hồ vòng tua, bạn sẽ mãi không thể nhìn thấy toàn cảnh con đường cao tốc dẫn đến lục địa tài chính mới.

Về mặt nghiên cứu, biến động ngắn hạn thực ra chỉ là tiếng ồn do thanh khoản tạo ra trong cuộc đối đầu từng mili giây. Hiện tại trong hệ sinh thái Web3, các thuật toán giao dịch của tổ chức đã chiếm hơn 80% khối lượng giao dịch trên thị trường. Những thuật toán này làm gì? Tạo ra các đột phá giả để dụ đà tăng, dọn dẹp các vị thế đòn bẩy của nhà đầu tư nhỏ lẻ, kiếm lợi từ trượt giá — mục đích cuối cùng là khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ mua vào khi phấn khích và bán tháo khi hoảng loạn.

Nhìn vào các đồng chính như ETH hoặc BNB, giá trị của chúng đã không còn dựa trên độ nóng của đầu cơ đơn thuần nữa, mà là lợi nhuận thực từ các giao thức nền tảng sinh ra. Nhìn vào dữ liệu trên chuỗi của quý 3 năm 2025 sẽ rõ: số địa chỉ hoạt động hàng ngày của các giải pháp mở rộng Layer 2 đã vượt mốc 10 triệu. Sự tăng trưởng theo cấp số nhân về cơ bản này thường bị các biến động phi lý ngắn hạn của thị trường che khuất, nhưng về dài hạn, đây mới là yếu tố quyết định sinh tử.

Tóm lại: biến động giá ngắn hạn giống như sóng gió trên mặt biển, dù có lớn đến đâu cũng không thể thay đổi hướng dòng chảy ngầm của đại dương sâu thẳm. Những nhà đầu tư bị đày đọa bởi biểu đồ 15 phút thực ra đang dùng mắt thường để quan sát các biến động vi mô, trong khi bỏ qua sự tăng trưởng của hệ sinh thái vĩ mô. Lý do thực sự để kiếm tiền không nằm ở từng đợt dao động của cây nến, mà ở khả năng bạn nhìn thấu bề nổi của thị trường, nắm bắt các động lực sâu hơn như sự tiến bộ công nghệ và mở rộng hệ sinh thái.