Gần đây, Bitcoin liên tục tiến về gần 91.000, nhiều người vui mừng phấn khích, nhưng tôi phải nói thật — áp lực điều chỉnh đang tích tụ.

Trước hết, xem dòng vốn đổ vào ETF lần này, bề ngoài có vẻ rực rỡ nhưng thực tế có phần giả tạo. Vốn phân bổ đầu năm cộng với việc bán tháo thuế và sự phục hồi kỹ thuật sau đó, loại mua theo từng đợt này thực sự khó đoán được sẽ kéo dài bao lâu. Mọi người đều biết rằng vùng 87.000-88.000 có mức hỗ trợ mạnh, cá mập đã tích trữ hơn 820.000 BTC ở đó, trông như không thể phá vỡ. Nhưng vấn đề nằm ở chỗ — chính nơi có sự đồng thuận mạnh nhất của thị trường thường cũng là nơi dễ tổn thương nhất. Một khi mức hỗ trợ này bị phá vỡ hiệu quả, các lệnh dừng lỗ sẽ liên tiếp bùng nổ, lúc đó sẽ là một đợt bán tháo theo kiểu "nhiều người bán, nhiều người mua" tạo thành một cơn lũ.

Phía vĩ mô cũng không mấy khả quan. Thanh khoản toàn cầu dù trông có vẻ vẫn ổn, nhưng các biến động trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đang chống lại kỳ vọng lạc quan. Nếu lạm phát cao hơn dự kiến, kỳ vọng nới lỏng sẽ thất bại, Bitcoin với vai trò "bọt biển thanh khoản" sẽ bị rút sạch trước tiên. Cấu trúc thị trường vẫn còn yếu ớt, chỉ số sợ hãi và tham lam dù đã tăng lên chút ít từ mức cực kỳ sợ hãi, nhưng sức bền vẫn chưa phục hồi.

Quan điểm của tôi vẫn không đổi: mục tiêu cuối cùng của đợt điều chỉnh này chính là mức 82.500. Đây không phải là dự đoán giảm giá, mà là dựa trên logic phân tích.