XAU/USD Bước vào giai đoạn phục hồi giữa dòng chảy phòng thủ và kỳ vọng lãi suất thấp hơn

Kim loại vàng bật trở lại trong phiên giao dịch châu Á thứ Ba sau những đợt giảm mạnh. Vàng đã phục hồi trên mức $4,350 trong giờ đầu của phiên châu Á, lấy lại một phần trong số những tổn thất đáng kể đã gặp phải trong phiên trước đó khi giá giảm 4,5%—đây là mức giảm trong ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 10. Sự phục hồi phản ánh sự quan tâm trở lại của các nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản phòng thủ khi rủi ro địa chính trị vẫn còn tồn tại và kỳ vọng về việc giảm lãi suất của Fed vào năm 2026 ngày càng tăng.

Điều Gì Đang Thúc Đẩy Sự Phục Hồi?

Sự giảm mạnh trước khi ngày hôm nay phục hồi chủ yếu do yêu cầu ký quỹ tăng cao do CME Group áp dụng đối với hợp đồng tương lai vàng, bạc và các kim loại quý khác. Những điều chỉnh về quy định này đã buộc phải thanh lý vị thế rộng rãi và điều chỉnh danh mục khi các nhà giao dịch thị trường đánh giá lại mức độ rủi ro của họ trong giai đoạn cuối năm.

Tuy nhiên, rủi ro giảm giá dường như hạn chế hơn do bối cảnh kinh tế vĩ mô. Các dự đoán về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm tới có thể làm giảm chi phí cơ hội liên quan đến việc giữ các tài sản không sinh lợi như vàng. Thêm vào đó, căng thẳng quốc tế kéo dài và những bất ổn kinh tế dự kiến sẽ duy trì nhu cầu đối với các công cụ trú ẩn an toàn truyền thống. Với hoạt động giao dịch dự kiến sẽ vẫn trầm lắng do kỳ nghỉ cuối năm, sự biến động có thể phụ thuộc vào các sự kiện như việc công bố Biên bản cuộc họp FOMC dự kiến diễn ra trong ngày.

Các Diễn Biến Gần Đây Trên Thị Trường

Các tiêu đề gần đây nhấn mạnh bối cảnh toàn cầu mong manh hỗ trợ sức hấp dẫn của vàng. Căng thẳng leo thang giữa Nga và Ukraine, lo ngại ngày càng tăng về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang giữa các bình luận chính trị, và dữ liệu nhà ở Mỹ mạnh hơn dự kiến đã tạo ra các tín hiệu hỗn hợp cho tâm lý rủi ro. Công cụ CME FedWatch hiện chỉ phản ánh xác suất cắt giảm lãi suất 16,1% tại cuộc họp của Fed tháng 1, cho thấy thị trường vẫn còn thận trọng về thời điểm điều chỉnh chính sách.

Triển Vọng Kỹ Thuật: Tín Hiệu Phân Hóa Trong Tương Lai

Trên biểu đồ giá, vàng duy trì trạng thái tích cực với mức giá nằm trên đường trung bình động EMA 100 ngày hàng ngày, trong khi các dải Bollinger vẫn tiếp tục mở rộng. Tuy nhiên, các chỉ số động lượng cho thấy bức tranh phức tạp hơn—RSI 14 ngày quanh mức 50 trung tâm, gợi ý sự cân bằng giữa lực mua và lực bán hơn là một xu hướng rõ ràng.

Các mức kháng cự cần theo dõi:

• Đường giới hạn của Bollinger Band phía trên tại $4,520
• Đỉnh cao mọi thời đại gần $4,550
• Kháng cự tâm lý tại $4,600

Các mức hỗ trợ cần chú ý:

• Mức thấp ngày 29 tháng 12 tại vùng $4,305-$4,300
• Mức thấp ngày 16 tháng 12 tại $4,271

Việc phá vỡ mức trên $4,520 có khả năng sẽ thúc đẩy đà tăng trở lại hướng tới vùng $4,550-$4,600. Ngược lại, việc giảm mạnh duy trì dưới $4,300 có thể báo hiệu áp lực điều chỉnh rộng hơn hướng tới vùng hỗ trợ $4,271. Tình hình củng cố trong ngắn hạn vẫn là khả năng cao nhất do RSI còn ở mức cao, điều này cho thấy các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho xu hướng đi ngang trước khi một xu hướng rõ ràng mới hình thành.