Chọn sai loại cổ phiếu, đầu tư của bạn đã thua một nửa rồi

Nhiều nhà đầu tư đã phạm phải cùng một sai lầm khi bước vào thị trường chứng khoán: không biết mình nên mua gì. Thực ra, que son acciones comunes và cổ phiếu ưu tiên (acciones preferentes) — hai công cụ đầu tư tưởng chừng giống nhau — ẩn chứa những logic rủi ro lợi nhuận hoàn toàn khác nhau đằng sau. Chọn sai, giống như dùng sai công cụ.

Hai loại cổ phiếu, hai quy tắc chơi hoàn toàn khác nhau

Một công ty niêm yết thường phát hành hai loại cổ phiếu chính, nhưng chúng khác biệt lớn về cổ tức, quyền biểu quyết và gánh chịu rủi ro.

Đặc điểm cốt lõi của Cổ phiếu Thường (Acciones Comunes):

• Có quyền biểu quyết trong quyết định của công ty
• Cổ tức không cố định, phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của công ty
• Khi công ty phá sản, xếp cuối cùng để nhận tiền
• Biến động giá lớn, nhưng cũng có nhiều cơ hội tăng trưởng

Đặc điểm cốt lõi của Cổ phiếu Ưu tiên (Acciones Preferentes):

• Hầu như không có quyền biểu quyết, bạn chỉ nhận cổ tức
• Cổ tức cố định hoặc phân phối theo tỷ lệ đã định trước
• Khi phá sản, có quyền ưu tiên, nhận tiền sớm hơn
• Giá ổn định, nhưng giới hạn rõ ràng

Hai loại cổ phiếu này giống như một nhà sáng lập táo bạo và một quản lý tài chính bảo thủ — một muốn làm lớn, một chỉ muốn ổn định lợi nhuận.

Sự thật về cổ phiếu ưu tiên: cái giá của sự ổn định

Cổ phiếu ưu tiên trông có vẻ hấp dẫn, đặc biệt khi lãi suất thấp. Bạn có thể khóa một tỷ lệ cổ tức cố định, không lo lắng về việc công ty thua lỗ sẽ không có cổ tức. Nhưng sự ổn định này đi kèm cái giá của nó.

Trước hết, cổ tức của cổ phiếu ưu tiên dù ưu tiên hơn nhưng giới hạn về khả năng tăng trưởng. Bạn không thể hưởng lợi từ lợi nhuận tăng tốc của công ty. Thứ hai, cổ phiếu ưu tiên cực kỳ nhạy cảm với biến động lãi suất. Khi ngân hàng trung ương nâng lãi suất, sức hút của cổ phiếu ưu tiên giảm đi, giá sẽ giảm theo — điều mà nhiều người không lường trước được.

Còn một chi phí ẩn nữa: tính thanh khoản kém. Cổ phiếu ưu tiên không dễ bán như cổ phiếu thường, thậm chí còn có điều khoản mua lại hạn chế, việc thanh khoản nhanh rất khó khăn.

Sức hút và rủi ro của cổ phiếu thường

Điều hấp dẫn của cổ phiếu thường nằm ở tiềm năng tăng trưởng. Nếu bạn chọn đúng công ty, lợi nhuận tăng 100%, giá cổ phiếu có thể gấp đôi. Nhưng ngược lại, nếu kết quả kinh doanh của công ty giảm sút, cổ tức của bạn sẽ bị cắt hoặc thậm chí không có. Đó chính là cái giá của cổ phiếu thường — lợi nhuận cao đi kèm với biến động lớn.

Dữ liệu thị trường chứng minh rõ ràng. Ví dụ, tại thị trường Mỹ, trong 5 năm qua, S&P 500 (chủ yếu gồm cổ phiếu thường) tăng 57.60%, trong khi chỉ số cổ phiếu ưu tiên S&P U.S. Preferred Stock Index lại giảm 18.05% — chênh lệch tới 75 điểm phần trăm. Nguyên nhân là gì? Lãi suất tăng làm giảm sức hấp dẫn của cổ phiếu ưu tiên cố định cổ tức, còn cổ phiếu thường hưởng lợi từ tăng trưởng kinh tế và mở rộng lợi nhuận doanh nghiệp.

Thao tác thực tế: làm thế nào để chọn loại cổ phiếu phù hợp với bạn

Muốn chọn đúng, trước hết hãy tự hỏi mình bốn câu hỏi:

1. Thời gian đầu tư của bạn là bao lâu?
Chạy theo sự ổn định ngắn hạn? Cổ phiếu ưu tiên có thể phù hợp hơn. Nhưng nếu bạn có hơn 10 năm đầu tư, tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu thường đáng để mạo hiểm.

2. Bạn có thể chịu đựng mức biến động nào?
Thấy số dư trong tài khoản giảm 20% trong một tháng có làm bạn mất ngủ? Vậy đừng chạm vào cổ phiếu thường. Cổ phiếu ưu tiên dù cũng giảm, nhưng biên độ nhỏ hơn nhiều.

3. Bạn có cần dòng tiền định kỳ không?
Bạn đã nghỉ hưu và cần dựa vào cổ tức để sống? Cổ phiếu ưu tiên với cổ tức cố định sẽ đáng tin cậy hơn. Còn đang tích lũy tài sản? Hãy để lợi nhuận tái đầu tư, hướng tới tăng trưởng.

4. Độ chấp nhận rủi ro của bạn là gì?
Đây là câu hỏi cốt lõi. Nhà đầu tư thích mạo hiểm nên phân bổ nhiều cổ phiếu thường hơn; nhà đầu tư bảo thủ thì ngược lại.

Đa dạng hóa là chiến lược tối ưu

Đừng đi theo cực đoan, cách thông minh là kết hợp các loại cổ phiếu. Ví dụ, một nhà đầu tư sắp nghỉ hưu có thể dùng 70% cổ phiếu ưu tiên + 30% cổ phiếu thường, vừa đảm bảo thu nhập ổn định, vừa chia sẻ lợi ích từ tăng trưởng kinh tế. Trong khi đó, một người trẻ 30 tuổi có thể làm ngược lại, 80% cổ phiếu thường + 20% cổ phiếu ưu tiên như một lớp đệm rủi ro.

Các bước cụ thể cũng rất đơn giản:

• Chọn một nền tảng môi giới uy tín
• Hoàn tất xác thực tài khoản và nạp tiền
• Phân tích các yếu tố cơ bản của công ty muốn đầu tư
• Khi đặt lệnh, dựa vào tình hình thị trường chọn lệnh thị trường hoặc lệnh giới hạn
• Thiết lập thói quen kiểm tra định kỳ, điều chỉnh danh mục theo biến động thị trường

Thị trường đang dạy chúng ta điều gì

Dữ liệu (57.60% vs -18.05%) thực ra đang cho chúng ta một chân lý sâu sắc: trong chu kỳ tăng trưởng kinh tế, những người chấp nhận rủi ro sẽ thu được lợi nhuận cao hơn. Nhưng điều này không có nghĩa là cổ phiếu ưu tiên không đáng mua — chúng phù hợp với nhu cầu của một số nhà đầu tư, quan trọng là phải phù hợp với thực tế của chính mình.

Cổ phiếu ưu tiên chiếm khoảng 71% thị trường chứng khoán Mỹ, cho thấy có rất nhiều nhà đầu tư cần công cụ ổn định này. Nhưng đồng thời, mức tăng của cổ phiếu thường cũng chứng minh rằng những nhà đầu tư chấp nhận biến động đã thực sự thu về lợi nhuận lớn hơn.

Lựa chọn của bạn nên dựa trên bạn là ai, chứ không phải dựa trên diễn biến ngắn hạn của thị trường. Đó mới là dấu hiệu của nhà đầu tư trưởng thành.