Cổ phần so với Cổ phiếu: Những điều mọi nhà đầu tư cần biết

Khi bắt đầu khám phá thế giới tài chính, chúng ta nhanh chóng gặp phải những khái niệm dường như tương tự nhưng có những ý nghĩa rất khác nhau. Sự nhầm lẫn giữa cổ phần và cổ phiếu là một trong những điều phổ biến nhất, và việc hiểu rõ sự khác biệt của chúng là điều cực kỳ quan trọng để đưa ra các quyết định đầu tư thông minh.

Cổ phiếu: Hộ chiếu của bạn đến quyền sở hữu doanh nghiệp

Một cổ phiếu đại diện cho một phần của tổng tài sản của một công ty. Khi mua cổ phiếu, bạn trở thành cổ đông và có các quyền cụ thể đối với công ty đó. Nếu phần góp của bạn đủ lớn, bạn có thể ảnh hưởng đến các quyết định của công ty; nếu nhỏ, bạn vẫn là chủ sở hữu thiểu số, mặc dù đôi khi các cổ đông thiểu số tập hợp lại để tăng sức mạnh đàm phán.

Các quyền đi kèm với cổ phiếu thường bao gồm quyền nhận cổ tức khi công ty phân phối lợi nhuận, truy cập thông tin tài chính và pháp lý của công ty, tham gia các cuộc họp cổ đông với quyền biểu quyết, và phần chia của tài sản trong trường hợp thanh lý. Ngoài ra, còn có quyền ưu tiên mua cổ phiếu mới khi công ty phát hành.

Cổ phiếu có thể niêm yết trên các thị trường được quản lý như (sàn giao dịch chứng khoán) hoặc giữ trong tay các cá nhân tư nhân. Việc niêm yết ra công chúng là tự nguyện đối với các công ty, và có nhiều công ty không niêm yết hơn là niêm yết. Khi một công ty quyết định niêm yết cổ phiếu công khai, nó có thể thực hiện qua một Chào bán công khai ((OPV)) nếu bán cổ phiếu hiện có, hoặc Chào bán đăng ký ((OPS)) nếu phát hành cổ phiếu mới, hoặc chỉ đơn giản là niêm yết mà không có luân chuyển vốn.

Các loại cổ phiếu bạn sẽ gặp

Không phải tất cả các cổ phiếu đều hoạt động giống nhau. Cổ phiếu thường là loại cơ bản: cung cấp tất cả các quyền đã đề cập. Cổ phiếu ưu đãi hoặc cổ phiếu đặc quyền mang lại quyền ưu tiên nhận cổ tức và thanh lý, nhưng từ bỏ quyền biểu quyết. Cổ phiếu không có quyền biểu quyết giữ nguyên cấu trúc của cổ phiếu thường nhưng không có khả năng bỏ phiếu. Cuối cùng, cổ phiếu có thể mua lại hoạt động dựa trên thỏa thuận mua lại với thời hạn xác định.

Phần góp: Một con đường khác biệt

Các phần góp cũng đại diện cho các phần của vốn doanh nghiệp, nhưng có đặc điểm hoàn toàn khác biệt. Bất kỳ loại hình doanh nghiệp nào cũng có thể phát hành phần góp, không chỉ các Công ty Cổ phần như với cổ phiếu.

Điều quan trọng nhất: phần góp KHÔNG mang lại quyền biểu quyết. Bạn sẽ nhận cổ tức, nhưng không thể ảnh hưởng đến các quyết định của doanh nghiệp. Thêm vào đó, chúng không được giao dịch trên các thị trường công cộng hay sàn giao dịch, điều này làm giảm đáng kể tính thanh khoản của chúng. Giá của chúng không được xác định bởi cung cầu thị trường, mà dựa trên tình hình kế toán hiện tại của công ty và triển vọng doanh thu trong tương lai.

Khi bạn muốn mua hoặc bán phần góp doanh nghiệp, bạn phải thực hiện trực tiếp trong phạm vi tư nhân, gặp gỡ trực tiếp người ở phía bên kia của giao dịch. Quá trình này chậm hơn và phức tạp hơn nhiều so với giao dịch cổ phiếu niêm yết.

Phần góp trong Quỹ Đầu tư: Một trường hợp đặc biệt

Có một cách sử dụng thuật ngữ khác gây nhầm lẫn. Các quỹ đầu tư được chia thành các phần góp mà các chủ sở hữu mua vào. Các quỹ này yêu cầu tối thiểu 100 nhà đầu tư, vốn không nhỏ hơn 3 triệu euro, và được quản lý bởi các công ty chuyên nghiệp đầu tư vào trái phiếu và cổ phiếu theo một chính sách đã định. Ở đây, vai trò của bạn là nhà đầu tư, không phải cổ đông: bạn về cơ bản là một nhà đầu tư trong một danh mục đa dạng hóa.

Cổ đông so với Nhà đầu tư: Hai thực thể khác nhau

Sự khác biệt cơ bản nằm ở vai trò của bạn. Là cổ đông, bạn là chủ sở hữu trực tiếp một phần của công ty, với quyền quyết định tỷ lệ thuận với phần góp của mình. Là nhà đầu tư, bạn giống như một chủ nợ: có quyền đòi nợ trong một khoảng thời gian xác định, nhưng không ảnh hưởng đến quản lý hay sở hữu công ty.

Thứ tự ưu tiên: Rất quan trọng trong thời kỳ khủng hoảng

Một khía cạnh thường bị bỏ qua nhưng cực kỳ quan trọng: thứ tự ưu tiên thanh toán. Trong trường hợp phá sản doanh nghiệp, thứ tự này xác định ai được thanh toán trước. Các chủ nợ có khoản nợ đảm bảo và các chứng thư thế chấp sẽ được thanh toán đầu tiên; các cổ đông, đáng tiếc, là những người cuối cùng trong hàng đợi. Nếu bạn đầu tư vào cổ phiếu của các công ty trong tình trạng yếu ớt, bạn có nguy cơ mất toàn bộ vốn đầu tư của mình.

Các điểm khác biệt chính tóm tắt

Cổ phiếu thường: không thời hạn, có thể giao dịch trên sàn, quyền biểu quyết và dự họp, giá do thị trường xác định, tính thanh khoản cao.

Phần góp doanh nghiệp: thời hạn cố định, chỉ giao dịch tư nhân, không có quyền biểu quyết, giá dựa trên tình hình kế toán, tính thanh khoản thấp.

CFD trên cổ phiếu: mô phỏng hành vi của cổ phiếu mà không sở hữu, truy cập cổ tức và giá thị trường, nhưng không có quyền biểu quyết hay dự họp.

Những điểm chung

Cả hai đều đại diện cho các phần của vốn cổ phần. Cả hai đều có thể tích lũy và chuyển nhượng giữa các cá nhân hoặc pháp nhân. Cả hai đều không chia nhỏ sau khi đã cấp cho một chủ sở hữu. Và trong cả hai trường hợp, cổ tức vẫn có thể có.

Kết luận: Chọn theo mục tiêu của bạn

Đối với phần lớn nhà đầu tư hoạt động qua các nền tảng tài chính hiện đại, các lựa chọn chính sẽ là cổ phiếu niêm yết hoặc CFD trên cổ phiếu. Các phái sinh mang lại chi phí thấp hơn, linh hoạt hơn trong vận hành, và cho phép vị thế bán khống. Mặc dù không mang lại quyền sở hữu hợp pháp có quyền biểu quyết, nhưng chúng mô phỏng lợi nhuận từ tăng giá và cổ tức.

Phần góp doanh nghiệp trực tiếp ít phù hợp với nhà đầu tư bán lẻ do tính thanh khoản thấp và phức tạp trong giao dịch tư nhân. Tuy nhiên, phần góp trong các quỹ đầu tư là một lựa chọn dễ tiếp cận hơn cho những ai muốn đa dạng hóa mà không phải tự quản lý các khoản đầu tư riêng lẻ.

Hiểu rõ các phân biệt này giúp bạn lựa chọn chính xác sản phẩm phù hợp với chiến lược và hồ sơ rủi ro của mình, tránh những bất ngờ không mong muốn và đưa ra các quyết định sáng suốt hơn trên hành trình trở thành nhà đầu tư.