Đầu tư tập trung vào thu nhập: Công thức để nắm bắt các cổ phiếu trả cổ tức chất lượng ngày hôm nay

Tại sao Cổ phiếu Cổ tức Xứng đáng với Sự chú ý của Bạn

Xây dựng sự giàu có thông qua các cổ phiếu trả cổ tức mang lại một phương pháp hấp dẫn cho các nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền đều đặn bên cạnh sự tăng trưởng của danh mục đầu tư. Các cổ phiếu trả cổ tức đáng tin cậy nhất thể hiện khả năng duy trì và mở rộng các khoản thanh toán của họ qua các chu kỳ thị trường. Tuy nhiên, không phải tất cả các cơ hội lợi suất cao đều xứng đáng được chú ý như nhau—hiểu rõ các yếu tố cơ bản đằng sau khoản trả là điều quan trọng không kém phần trăm lợi suất chính nó.

Một lợi suất cổ tức trông có vẻ hấp dẫn bất thường thường báo hiệu sự yếu kém tiềm ẩn hơn là cơ hội. Khi tỷ lệ chi trả vượt quá mức quá mức, điều đó có thể phản ánh giá cổ phiếu giảm hoặc áp lực tài chính tại cấp độ công ty. Ngược lại, các doanh nghiệp có hồ sơ hơn 10 năm tăng cổ tức thường thể hiện sức mạnh hoạt động và phân bổ vốn có kỷ luật.

Công thức thành công để mua cổ phiếu cổ tức bao gồm ba nguyên tắc cốt lõi: (1) xác minh tính bền vững của các khoản trả hiện tại qua phân tích dòng tiền, (2) theo dõi xem quản lý có liên tục tăng cổ tức theo thời gian không, và (3) đảm bảo doanh nghiệp nền tảng vẫn duy trì tính cạnh tranh và vững mạnh về tài chính.

VICI Properties: Một REIT xây dựng cho Thu nhập Ổn định

VICI Properties (NYSE: VICI) là một ví dụ điển hình về một phương tiện cổ tức được cấu trúc tốt. Là một quỹ đầu tư bất động sản chuyên về các bất động sản trải nghiệm, VICI sở hữu và cho thuê các điểm đến sòng bạc và giải trí cao cấp thay vì vận hành chúng. Sự tách biệt hoạt động này tạo ra dòng doanh thu ổn định, dự đoán được.

Danh mục của công ty gồm 93 tài sản tập trung tại Las Vegas Strip và các khu vực lân cận, có các bất động sản huyền thoại như Caesars Palace, MGM Grand, và The Venetian Resort. Các tài sản này gồm 54 cơ sở chơi game và 39 địa điểm trải nghiệm khác như sân golf và trung tâm chăm sóc sức khỏe. VICI ra đời từ việc tái cấu trúc phá sản của Caesars Entertainment năm 2017, nhằm cô lập các bất động sản chất lượng cao khỏi biến động hoạt động.

Hình ảnh Thu nhập: VICI duy trì cổ tức hàng năm khoảng 1,80 đô la mỗi cổ phiếu, tương đương lợi suất 6,3% mạnh mẽ. Thật ấn tượng, REIT này đã tăng cổ tức hàng năm trong bảy năm liên tiếp kể từ IPO năm 2018. Là một REIT, công ty phải phân phối phần lớn thu nhập chịu thuế cho cổ đông, tạo ra các động lực cấu trúc cho các khoản trả đều đặn.

Lợi thế Cấu trúc Thuê: VICI sử dụng mô hình thuê ba bên (triple-net lease) trong đó người thuê chịu hầu hết các chi phí liên quan đến bất động sản—thuế, bảo hiểm, bảo trì và sửa chữa. Điều này chuyển rủi ro chi phí khỏi VICI trong khi đảm bảo thu nhập ròng cho thuê đáng tin cậy. Hiện tại, công ty hoạt động với tỷ lệ lấp đầy 100% trong toàn bộ danh mục.

Một yếu tố bảo vệ thu nhập quan trọng được tích hợp trong các hợp đồng thuê của VICI là các điều khoản tăng giá thuê liên kết với CPI. Hầu hết các hợp đồng dài hạn đều bao gồm tăng trưởng cố định hàng năm hoặc cấu trúc theo tầng với mức sàn lạm phát (như tối thiểu 2%), có thể tăng cao hơn theo CPI lên đến giới hạn đã định. Các cơ chế này bảo vệ thu nhập thuê khỏi mất giá do lạm phát trong khi duy trì khả năng thuê của người thuê.

Thời hạn thuê trung bình vượt quá 40 năm, cung cấp khả năng dự báo doanh thu xuất sắc. Kết quả gần đây nhấn mạnh sức mạnh của mô hình: doanh thu quý 3 năm 2025 đạt 1,01 tỷ đô la (tăng 4,4% so với cùng kỳ), trong khi lợi nhuận từ hoạt động điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tăng 5,3% lên 0,60 đô la. Công ty duy trì khoảng $508 triệu đô la tiền mặt và tạo ra khoảng $586 triệu đô la dòng tiền tự do trong quý.

Bristol Myers Squibb: Cổ tức Dược phẩm Với Tiềm năng Tăng trưởng

Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY) thể hiện cách các doanh nghiệp dược phẩm đã thành lập có thể mang lại cổ tức hấp dẫn trong khi điều hướng các thách thức đặc thù ngành. Cổ tức hàng năm hiện tại của công ty là 2,52 đô la mỗi cổ phiếu với lợi suất vượt quá 4,6%. Đáng chú ý, Bristol Myers Squibb đã duy trì chuỗi tăng cổ tức liên tiếp 18 năm, thể hiện sự tự tin của ban quản lý vào lợi nhuận dài hạn.

Danh mục dược phẩm của công ty bao gồm ung thư, tim mạch và miễn dịch—ba lĩnh vực điều trị có biên lợi nhuận cao nhất. Sự đa dạng hóa này đã cung cấp sự ổn định về thu nhập ngay cả khi các loại thuốc chủ chốt đối mặt với hết hạn bằng sáng chế.

Thách thức Doanh thu Hiện tại và Tương lai: Eliquis, thuốc làm loãng máu được phát triển chung với Pfizer, vẫn là nguồn doanh thu hàng đầu của công ty nhưng đối mặt với nguy cơ hết hạn bằng sáng chế bắt đầu từ khoảng năm 2026. Opdivo, một liệu pháp miễn dịch ung thư chủ chốt với ứng dụng rộng rãi trên nhiều loại khối u, dự kiến hết hạn bằng sáng chế gần năm 2028. Những hết hạn này là bình thường đối với các công ty dược lớn, thường xây dựng năng lực nghiên cứu và phát triển trong nhiều năm để bù đắp cho các khoản mất mát dự kiến.

Động lực Tăng trưởng: Bristol Myers Squibb đã mở rộng mạnh mẽ danh mục thuốc mới để lấp đầy các khoảng trống doanh thu. Reblozyl, điều trị thiếu máu do bệnh thalassemia và rối loạn máu, dự kiến vượt qua $2 tỷ tỷ đô la doanh thu hàng năm. Breyanzi, liệu pháp tế bào cho ung thư lympho B lớn, đã tăng trưởng 60% doanh thu so với cùng kỳ trong quý gần nhất. Camzyos, điều trị bệnh cơ tim phì đại tắc nghẽn, đạt mức tăng trưởng 89% so với cùng kỳ trong quý 3.

Các động lực tăng trưởng bổ sung bao gồm Cobenfy (thuốc điều trị tâm thần phân liệt dạng uống), Sotyktu (điều trị bệnh vẩy nến), Opdualag (chỉ định ung thư melanoma), và Abecma (liệu pháp đa u tủy). Công ty báo cáo doanh thu quý 3 năm 2025 là 12,2 tỷ đô la, tăng trưởng 3% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận ròng tăng 81% lên 2,2 tỷ đô la.

Quyết định Đầu tư: Xây dựng Công thức Cổ tức của Bạn

Khi xây dựng danh mục tập trung vào cổ tức, cả VICI Properties và Bristol Myers Squibb đều là những điểm khởi đầu hấp dẫn, mặc dù chúng phù hợp với các sở thích nhà đầu tư khác nhau. VICI cung cấp sự ổn định bất động sản với lợi suất 6,3% và các cơ chế bảo vệ thuê mạnh mẽ, lý tưởng cho những ai ưu tiên thu nhập hiện tại. Bristol Myers Squibb kết hợp lợi suất 4,6% đáng kể với chuỗi tăng cổ tức 18 năm và đổi mới dược phẩm thúc đẩy tăng trưởng vốn dài hạn.

Chìa khóa là đảm bảo công thức cổ tức của bạn ưu tiên tính bền vững và phù hợp với mục tiêu đầu tư tổng thể của bạn hơn là chỉ theo đuổi số lợi suất.