Nhật Bản là một trong những quốc gia phát triển có tỷ lệ nợ công cao nhất toàn cầu, tỷ lệ nợ chính phủ so với GDP đạt khoảng 250%. Việc huy động vốn thâm hụt dài hạn đã khiến đồng yên liên tục mất giá, xu hướng này mang lại những cơ hội bất ngờ cho các doanh nghiệp nắm giữ nợ bằng đồng yên.

Lấy Metaplanet làm ví dụ, công ty niêm yết tại Nhật Bản này đã phân bổ lượng lớn tài sản Bitcoin, đồng thời gánh chịu khoản nợ với lãi suất 4.9%. Trong bối cảnh đồng yên tiếp tục mất giá, chi phí thực tế của khoản nợ tính bằng Bitcoin đang giảm dần theo từng năm. Nói cách khác, sự mất giá của đồng yên tương đương với việc giảm chi phí vay vốn của họ một cách miễn phí.

Logic kiếm lợi này thực ra rất rõ ràng: khi bạn vay tiền bằng một loại tiền tệ liên tục mất giá, rồi giữ bằng các tài sản mạnh hơn (như Bitcoin), gánh nặng nợ sẽ dần trở nên nhẹ đi. So với các tổ chức tương tự ở Mỹ phải cạnh tranh trong môi trường lãi suất cao, môi trường vĩ mô của Nhật Bản lại trở thành một lợi thế ngầm. Dữ liệu cho thấy, kể từ năm 2020, xu hướng này ngày càng rõ ràng hơn.