Tuần trước, tôi đã tải xuống một ứng dụng cho vay với một người bạn, và tôi vuốt màn hình và thỉnh thoảng nhìn vào thị trường - giá tiền tệ rất ổn định, không có gì bất thường. Ai biết rằng đột nhiên một tin nhắn đến: "Anh ơi, tôi đã bị thanh lý?" Tôi bối rối, vì vậy tôi nhanh chóng kéo biểu đồ K-line và nhìn vào nó. Sau khi phóng to, tôi nhận ra manh mối - một cây nến giống như vách đá kéo dài vài giây xuất hiện trên một cặp giao dịch với tính thanh khoản mỏng. Với sự biến động bất thường như vậy, nguồn giá của ứng dụng trực tiếp coi đó là thị trường thực, ngay lập tức kích hoạt cơ chế thanh lý. Khoản vay của người bạn đã thay đổi từ ổn định sang rủi ro cao, và nó đã bị cắt ngay lập tức.

Điều này phản ánh rủi ro cốt lõi của việc cho vay trong vòng tròn tiền tệ: thanh lý không nhất thiết phải đợi thị trường thực sự sụp đổ, miễn là nguồn giá bị thao túng. Thói quen của kẻ xấu thực sự rất đơn giản - tìm một nhóm giao dịch có thanh khoản yếu, rút tiền và sau đó đập vỡ các lệnh, tạo ra giá thấp giả trong một khoảng thời gian ngắn. Sau khi oracle nắm bắt được mức giá này, giao thức cho vay sẽ coi tài sản thế chấp mất giá, kích hoạt một loạt thanh lý. Khi giá trở lại bình thường, thủ phạm đã ăn rất nhiều tài sản giá rẻ ở mức thấp và sau đó rút lui. Nạn nhân vẫn đang suy nghĩ: Thị trường chưa di chuyển, tại sao lại bị thanh lý?

Gốc rễ của vấn đề nằm ở nguồn giá. Dữ liệu từ một sàn giao dịch đơn lẻ quá dễ thao tác và đòi hỏi một giải pháp tổng hợp dữ liệu mạnh mẽ hơn. Ví dụ: lấy dữ liệu từ nhiều kênh giao dịch cùng một lúc và sử dụng các phương pháp thống kê như trung bình và trung bình gia quyền theo thời gian để lọc ra các điểm bất thường. Bằng cách này, cho dù mức giá cực thấp có thái quá đến đâu, nó cũng không thể kéo thị trường chung; Một cây nến ngắn trong vài giây sẽ trông không đáng kể sau khi làm mịn. Cùng với cơ chế làm mới thường xuyên, nó có thể từ chối dữ liệu lỗi thời kịp thời và sẽ chủ động đình chỉ phán đoán khi mức tăng giá quá lớn.

Từ cấp độ ứng dụng, ngoài việc tối ưu hóa nguồn giá, cũng có thể bổ sung một số biện pháp bảo vệ: trì hoãn thanh lý ở mức giá cực cao và tăng bộ đệm rủi ro cho các tài sản kém thanh khoản. Chỉ bằng cách này, chúng ta mới có thể thực sự bịt lỗ hổng này trên thị trường cho vay.