2026年开市第一周，全球金融市场摊开了一份沉甸甸的日程表。美国非农就业数据、中国CPI và PPI, hai chỉ số kinh tế quan trọng này cùng xuất hiện trong cùng một tuần, chắc chắn sẽ gây ra những làn sóng lớn trên thị trường. Đằng sau đó không chỉ là ba loại tài sản truyền thống cổ điển là cổ phiếu, trái phiếu và ngoại hối, đối với thị trường tiền điện tử đặc biệt là các tài sản cốt lõi như Bitcoin, Ethereum, đây còn là một thử thách quan trọng liên quan đến xu hướng ngắn hạn của thị trường.

Trong khi đó, bên cạnh còn có một màn trình diễn khác đang diễn ra — lãnh đạo cấp cao Hàn Quốc dẫn đầu đoàn đại biểu hơn 200 tập đoàn thương mại như Samsung, SK và các doanh nghiệp khác thăm Trung Quốc, đây là một tương tác trọng yếu sau 6 năm. Không gian hợp tác trong các lĩnh vực công nghiệp cứng như bán dẫn và pin năng lượng mới đã mở ra, tín hiệu nhiệt độ địa chính trị ảnh hưởng đến thị trường không thể xem nhẹ.

**Nhịp điệu của tuần này như sau:**

Trong giai đoạn giữa tuần, PMI ngành sản xuất của Trung Quốc và Mỹ lần lượt được công bố, bên Mỹ còn có dữ liệu việc làm ADP (gọi là "việc làm nhỏ Non-Farm") sẽ ra mắt. Những tín hiệu được phát hành sớm này sẽ khiến thị trường bước vào trạng thái "tăng nhiệt" từ sớm, cảm xúc thường sẽ dao động do các chỉ số dẫn dắt này. Đồng thời, các hoạt động của đoàn đại biểu thương mại Trung Quốc tại Hàn Quốc — cuộc họp chính quyền và doanh nghiệp, ký kết dự án — mỗi tin tức đều có thể trở thành điểm tựa để kích hoạt các ngành liên quan.

Điểm chuyển biến thực sự sẽ diễn ra vào thứ Sáu. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 12 của Mỹ và dữ liệu CPI, PPI tháng 12 của Trung Quốc sẽ cùng lúc công bố, đây là thời điểm "bom dữ liệu" thực thụ. Dữ liệu trong ngày này sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến nhận định của các ngân hàng trung ương toàn cầu về định hướng chính sách tiền tệ năm nay, và kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026 cũng sẽ được xác nhận chính thức tại thời điểm này.

**Xét về cơ bản, các yếu tố tích cực đang tích tụ:**

Trước tiên, sự gia tăng trong hợp tác thương mại xuyên quốc gia đã phát đi tín hiệu tích cực. Đặc biệt trong các ngành chiến lược như bán dẫn và năng lượng mới, sự hợp tác quốc tế ngày càng sâu rộng thường sẽ kích thích kỳ vọng lạc quan của thị trường, kỳ vọng này truyền sang thị trường tiền điện tử, thường sẽ hỗ trợ xu hướng của các tài sản rủi ro.

Thứ hai, dữ liệu về thị trường lao động Mỹ có phần đáng chú ý — tỷ lệ thất nghiệp đã tăng liên tiếp ba tháng, đã chạm đến mức cảnh báo. Theo số liệu thống kê lịch sử của Ngân hàng Thương mại Công nghiệp, mỗi khi xuất hiện tín hiệu này, khả năng Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất trong vòng 6 đến 12 tháng tới sẽ vượt quá 80%. Điều này có nghĩa là, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất hiện tại của thị trường không phải là ảo tưởng, mà dựa trên dữ liệu thực tế. Các tài sản như Bitcoin và Ethereum, vốn nhạy cảm với kỳ vọng cắt giảm lãi suất, vì cắt giảm lãi suất thường sẽ giải phóng thanh khoản, từ đó hỗ trợ các tài sản rủi ro.

**Về mặt vận hành, có một số điểm cần chú ý:**

Tuần này sẽ là "tuần xác thực dữ liệu" thực thụ. Trước khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố, thị trường sẽ ở trong trạng thái căng thẳng cao, rất dễ dao động mạnh do các kỳ vọng khác nhau. Điều tối kỵ là theo đuổi đuổi theo đỉnh hoặc bán tháo, chơi ngắn hạn dễ mắc sai lầm. Thay vào đó, nên chú ý theo dõi dòng tiền sau khi dữ liệu ra, theo nhịp "giữ vững vị thế, quan sát bình tĩnh, cuối cùng mới ra quyết định".

Về phân bổ danh mục, các tài sản có nền tảng hợp tác công nghiệp như bán dẫn, năng lượng mới sẽ thu hút sự chú ý của các quỹ tổ chức hơn trong bối cảnh hợp tác quốc tế ngày càng tăng. Còn Bitcoin và Ethereum, như là chỉ báo dòng tiền vĩ mô, dưới tác động của kỳ vọng cắt giảm lãi suất, cũng đáng để duy trì sự chú ý.

Nói ngắn gọn, tuần này chính là "thời kỳ xác thực" của thị trường, trước khi có dữ liệu thì đừng quá tích cực, sau khi có dữ liệu rồi mới xem dòng tiền di chuyển như thế nào.