Cổ phiếu Crypto và IPO Tài sản kỹ thuật số: Hướng dẫn đầu tư năm 2025

Ngành công nghiệp tiền điện tử tiếp tục định hình lại tài chính truyền thống, với nhiều công ty niêm yết công khai hiện cung cấp khả năng tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số mà không gặp phải những phức tạp của việc sở hữu crypto trực tiếp. Sau khi các cơ quan quản lý Mỹ phê duyệt các sản phẩm đầu tư Bitcoin giao ngay vào đầu năm 2024, sự quan tâm của cả nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đã tăng vọt.

Tại sao Thị trường Công khai lại Quan trọng đối với Tiếp xúc Crypto

Nhiều nhà đầu tư tìm kiếm sự tham gia vào thị trường crypto thông qua các cổ phiếu đã thành lập thay vì sở hữu trực tiếp tài sản kỹ thuật số. Các công ty hoạt động tại giao điểm của tài chính truyền thống và công nghệ blockchain—bao gồm các nhà xử lý thanh toán, nền tảng tài chính, và các hoạt động khai thác—cung cấp các điểm vào thay thế. Những công ty này từ các doanh nghiệp lớn như PayPal và MicroStrategy đến các đối thủ chuyên môn như Coinbase, mỗi công ty đều có các mô hình tương quan khác nhau với thị trường tiền điện tử.

Các thực thể niêm yết công khai tạo cầu nối cho các quản lý danh mục truyền thống để nắm bắt tăng trưởng mà không cần phải điều hướng quản lý ví, lo ngại về lưu ký hoặc phức tạp của sàn giao dịch. Hiệu suất cổ phiếu của họ thường phản ánh các biến động lớn hơn của tài sản kỹ thuật số, mặc dù với các hồ sơ rủi ro-lợi nhuận riêng biệt.

Các Cổ phiếu Liên quan Đến Crypto Hàng đầu

MicroStrategy: Công ty Quản lý Kho Bitcoin

MicroStrategy Incorporated (được niêm yết từ tháng 6 năm 1998) đã định vị bản thân một cách độc đáo bằng cách chuyển đổi thành một phương tiện đầu tư tập trung vào Bitcoin. Công ty duy trì lượng nắm giữ tiền điện tử đáng kể trên bảng cân đối kế toán, khiến giá cổ phiếu của họ phản ứng cực kỳ nhạy bén với giá trị Bitcoin.

Các số liệu tài chính gần đây cho thấy vốn hóa thị trường khoảng 26,24 tỷ USD, doanh thu hàng năm 496,26 triệu USD. Cổ phiếu thể hiện biến động vượt trội, dao động từ 230,72 USD đến 1.815,00 USD trong vòng mười hai tháng. Vị thế này mang ý nghĩa nhà đầu tư theo dõi trực tiếp các biến động giá Bitcoin, tạo ra một trong những chỉ số đại diện công khai thuần túy nhất cho khả năng tiếp xúc tài sản kỹ thuật số.

Coinbase Global: Cổng Giao dịch

Coinbase Global, Inc. (COIN) chuyển sang thị trường công khai qua đợt niêm yết trực tiếp vào ngày 14 tháng 4 năm 2021. Là nhà cung cấp hạ tầng sàn giao dịch tiền điện tử chuyên dụng, các số liệu hoạt động và lợi nhuận của họ phụ thuộc hoàn toàn vào khối lượng giao dịch và điều kiện thị trường.

Số liệu doanh thu trong 12 tháng gần nhất là 3,11 tỷ USD với lợi nhuận ròng 94,75 triệu USD, phản ánh vị thế vững chắc trong hạ tầng tài sản kỹ thuật số. Vốn hóa thị trường đạt 62,24 tỷ USD, với phạm vi giá cổ phiếu từ 46,43 USD đến 276,38 USD thể hiện tính biến động vốn có của ngành. Các dòng doanh thu phụ thuộc trực tiếp vào phí giao dịch, khiến hiệu suất công ty không thể tách rời khỏi sức khỏe của thị trường tiền điện tử.

Marathon Digital: Hoạt động Khai thác

Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA)—trước đây là Marathon Patent Group—đại diện cho hạ tầng khai thác Bitcoin. Thành lập năm 2010 và trụ sở tại Florida, công ty tạo ra giá trị kinh tế bằng cách xử lý các giao dịch và duy trì an ninh mạng lưới trong khi sản xuất Bitcoin mới.

Các phát triển chiến lược gần đây bao gồm các thỏa thuận xác định về việc mua lại các cơ sở khai thác công suất 200 megawatt gần các nguồn năng lượng tái tạo. Lợi nhuận khai thác liên quan trực tiếp đến giá Bitcoin, khiến hiệu suất công ty mang tính chu kỳ theo giá trị tài sản kỹ thuật số.

Các Nhà Cung Cấp Hạ Tầng Thanh Toán

PayPal Holdings, Inc. (PYPL) niêm yết công khai từ tháng 2 năm 2002 và phát triển thành hạ tầng thanh toán kỹ thuật số toàn diện. Các số liệu tài chính gần đây cho thấy doanh thu hàng năm 29,77 tỷ USD (tăng 8,19% so với cùng kỳ) với lợi nhuận ròng 4,25 tỷ USD. Nền tảng cho phép người dùng mua, giữ và thanh lý các loại tiền điện tử khác nhau trực tiếp qua tài khoản, kết nối thanh toán truyền thống và tài sản kỹ thuật số. Cổ phiếu dao động trong khoảng 50,25 USD đến 77,95 USD hàng năm, với hiệu suất bị ảnh hưởng bởi tỷ lệ chấp nhận tiền điện tử trên nền tảng của họ.

Block, Inc. (SQ) niêm yết tháng 11 năm 2015 với tên Square, Inc. và chuyển đổi thành dịch vụ fintech toàn diện. Khả năng của Cash App trong việc thực hiện các giao dịch Bitcoin tạo ra mối liên hệ trực tiếp với tâm lý thị trường tài sản kỹ thuật số. Công ty đã đầu tư khoảng 1% tổng tài sản vào Bitcoin, thể hiện niềm tin vào định giá dài hạn. Vốn hóa thị trường khoảng 51,77 tỷ USD, phạm vi 52 tuần từ 38,85 USD đến 87,52 USD.

Các Nền Tảng Giao Dịch

Robinhood Markets, Inc. (HOOD) ra mắt ngày 29 tháng 7 năm 2021, mở rộng quyền tiếp cận tài chính bán lẻ. Nền tảng cho phép giao dịch tiền điện tử cùng các công cụ truyền thống, doanh thu năm 2023 đạt 1,87 tỷ USD. Biến động cổ phiếu trong khoảng 7,91 USD đến 19,42 USD phản ánh tiềm năng tăng trưởng khi dịch vụ tiền điện tử tiếp tục mở rộng.

SoFi Technologies, Inc. (SOFI) tham gia thị trường công khai qua hợp nhất SPAC vào tháng 6 năm 2021. Nền tảng tích hợp cung cấp khả năng giao dịch tiền điện tử cùng các dịch vụ cho vay, tiết kiệm và đầu tư. Báo cáo doanh thu 2023 đạt 2,12 tỷ USD (tăng 34,91%) bất chấp lỗ hoạt động. Việc theo đuổi giấy phép ngân hàng quốc gia cho thấy tham vọng mở rộng dịch vụ tiền điện tử và tài chính truyền thống cùng lúc.

Các Liên Kết Ngành Công Nghệ

NVIDIA Corporation (NVDA) ra mắt ngày 22 tháng 1 năm 1999, thống lĩnh thị trường bộ xử lý đồ họa. Trong khi các dòng doanh thu rộng hơn bao gồm game và ứng dụng chuyên nghiệp, hoạt động khai thác sử dụng đáng kể công nghệ GPU. Báo cáo doanh thu 2023 đạt 60,92 tỷ USD (tăng 125,85%), lợi nhuận đạt 29,76 tỷ USD. Hiệu suất cổ phiếu từ 258,50 USD đến 974,00 USD phản ánh cả nhu cầu đổi mới kỹ thuật và ảnh hưởng gián tiếp từ thị trường tiền điện tử. Các nhà phân tích duy trì xếp hạng “Mua mạnh” mặc dù các yếu tố cơ bản không liên quan đến tiền điện tử.

Tesla, Inc. (TSLA) hoạt động như một nhà lãnh đạo chuyển đổi năng lượng bền vững trong khi duy trì khả năng tiếp xúc chiến lược với Bitcoin. Việc chấp nhận thanh toán bằng tiền điện tử trong quá khứ và các khoản nắm giữ hiện tại tạo ra độ nhạy thị trường, mặc dù gián tiếp so với các công ty tài sản kỹ thuật số chuyên dụng. Doanh thu năm 2023 đạt 96,77 tỷ USD, vốn hóa thị trường khoảng 559,44 tỷ USD. Giao dịch cổ phiếu từ 152,37 USD đến 299,29 USD phản ánh các động thái của ngành công nghệ rộng lớn hơn ngoài tiền điện tử.

Các Nhà Đầu Tư Thị Trường Mới Nổi

Metaplanet Inc. chuyển từ lĩnh vực khách sạn giá rẻ sang hạ tầng Web3 với khoản đầu tư Bitcoin đáng kể vượt quá $6 triệu, được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư tiền điện tử nổi bật. Giá cổ phiếu tăng khoảng 90% sau thông báo, thể hiện sự hứng thú của nhà bán lẻ đối với các công ty truyền thống chấp nhận tài sản kỹ thuật số. Chiến lược này phản ánh cách tiếp cận của MicroStrategy, cung cấp cho nhà đầu tư Nhật Bản khả năng tiếp cận thị trường tiền điện tử hiệu quả về thuế trong bối cảnh quy định quốc gia nghiêm ngặt.

Các Đợt Phát Hành Công Khai Trong Tài Sản Kỹ Thuật Số Sắp Tới

Ra Mắt Thị Trường của Reddit

Reddit hoàn tất IPO theo giá $34 mỗi cổ phần, đạt định giá 5,4 tỷ USD (tổng giá trị pha loãng 6,4 tỷ USD)— giảm so với $10 tỷ USD trong định giá năm 2021. Nền tảng dự kiến tích hợp thanh toán Bitcoin, Ethereum và Polygon, cho thấy sự tham gia ngày càng sâu vào hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Các Points cộng đồng như MOON (r/CryptoCurrency) và BRICK (r/FortNiteBR) nổi bật như các token ERC-20 thưởng cho đóng góp cộng đồng. Các token này cho phép thành viên tham gia vào các nhóm và quản trị subreddit, thể hiện ứng dụng blockchain trong cộng đồng trực tuyến. Sự hứng thú của thị trường cho thấy định giá có thể đạt tới 6,5 tỷ USD mặc dù chưa có lợi nhuận trong quá khứ.

Sự Kiện Công Khai Dự Kiến của Telegram

Telegram tiếp tục tạo ra các đồn đoán về khả năng ra mắt công khai trong vòng hai năm tới với định giá 30-50 tỷ USD. Liên kết của nền tảng với Mạng Ton và việc ủng hộ Toncoin đã tạo ra mức tăng định giá đột biến—vốn hóa thị trường tăng từ 9,5 tỷ USD lên 15,5 tỷ USD trong vòng vài ngày sau khi công bố xem xét IPO. Người sáng lập Pavel Durov xác nhận quan tâm niêm yết công khai mà không cung cấp mốc thời gian tính đến tháng 3 năm 2024. Tham vọng của nền tảng vượt ra ngoài nhắn tin hướng tới hạ tầng công nghệ toàn diện tích hợp AI.

Cơ Sở Hạ Tầng Stablecoin của Circle

Circle, nhà phát hành stablecoin USDC (gần 31,81 tỷ USD vốn hóa thị trường), đã nộp đăng ký IPO bí mật vào tháng 1 năm 2024. Công ty từ bỏ kế hoạch hợp nhất SPAC trước đó (định giá tổ chức khoảng $9 tỷ USD) để theo đuổi các phương thức phát hành công khai truyền thống. Vai trò của USDC như một phương tiện stablecoin ảnh hưởng đến định giá Bitcoin và Ethereum thông qua các cơ chế thanh khoản nâng cao. Thời gian thực hiện IPO vẫn chưa rõ ràng, nhưng sự mong đợi của thị trường cho thấy các tác động lớn đến thị trường tiền điện tử.

Các Đợt Phát Hành Sàn Giao Dịch Thêm

Bitkub Online, sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu của Thái Lan, hướng tới IPO năm 2025 với định giá khoảng 6 tỷ baht ($165 triệu). Việc mở rộng nền tảng phản ứng với nhu cầu tiền điện tử tăng cao của Thái Lan bất chấp áp lực cạnh tranh và thách thức về quy định.

Blockchain.com, đạt định giá $14 tỷ USD trong các vòng gọi vốn gần đây, đang đàm phán với các ngân hàng về khả năng thực hiện IPO. Với hơn 82 triệu ví và 37 triệu người dùng xác thực, công ty xử lý hơn $1 nghìn tỷ USD giao dịch, định vị là hạ tầng quan trọng của tài sản kỹ thuật số. Các thông báo về quan tâm IPO trước đó chưa có mốc thời gian cụ thể do phụ thuộc vào điều kiện thị trường thuận lợi.

Đánh Giá Cơ Hội Đầu Tư Vào Tài Sản Kỹ Thuật Số

Khung Đánh Giá Cơ Bản

Bắt đầu từ các cơ chế tạo doanh thu và vị trí thị trường. Hiểu cách các công ty phân biệt trong hệ sinh thái tiền điện tử và nhắm mục tiêu vào nhu cầu thị trường. Xem xét kinh nghiệm của đội ngũ quản lý trong cả lĩnh vực tài chính số và truyền thống, đồng thời cân nhắc các quy định pháp lý nơi hoạt động.

Phân tích các báo cáo tài chính một cách hệ thống—đánh giá xu hướng tăng trưởng, các chỉ số lợi nhuận, và sự ổn định tài chính. So sánh định giá công ty với tình hình tài chính và triển vọng mở rộng. Các lợi thế cạnh tranh và tiềm năng tăng trưởng so với các đối thủ cạnh tranh cần được xem xét cẩn thận.

Đánh Giá Rủi Ro và Kỹ Thuật

Điều tra nền tảng công nghệ, nhấn mạnh các biện pháp an ninh và hồ sơ vi phạm trong quá khứ. Các mối quan hệ đối tác chiến lược và sự sôi động của hệ sinh thái cho thấy độ tin cậy và tiềm năng mở rộng của công ty. Cân nhắc tâm lý thị trường ngắn hạn và động lực ảnh hưởng đến lợi nhuận đầu tư.

Kết hợp các vị trí tiền điện tử trong chiến lược danh mục rộng hơn, nhấn mạnh đa dạng hóa và quản lý rủi ro qua các loại tài sản biến động. Thực hiện nghiên cứu độc lập kỹ lưỡng và tham khảo ý kiến các cố vấn tài chính trước khi cam kết vốn vào lĩnh vực đang phát triển này.

Những Suy Nghĩ Cuối Cùng

Các cổ phiếu có khả năng tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số và các đợt phát hành công khai sắp tới cung cấp cho nhà đầu tư truyền thống các cơ chế tham gia thị trường tiền điện tử. Lựa chọn công ty cẩn thận—dù là các doanh nghiệp đã thành lập với các khoản nắm giữ Bitcoin chiến lược hay các nền tảng mới nổi tìm kiếm vốn công khai—giúp nắm bắt tiềm năng tăng trưởng. Thành công đòi hỏi phải thẩm định kỹ lưỡng, hiểu rõ hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền điện tử, và quản lý rủi ro thận trọng trong bối cảnh thị trường biến đổi nhanh chóng này.