Triển vọng thị trường 2026 của Harry Dent: Liệu lịch sử có thể lặp lại cuộc tính toán tài chính tồi tệ nhất?

Nhà kinh tế học nổi bật và người sáng lập HS Dent Harry Dent đã đưa ra một dự báo rõ ràng về quỹ đạo của thị trường tài chính toàn cầu. Trong một buổi phát sóng ngày 22 tháng 12, Dent mô tả một kịch bản trong đó áp lực đầu cơ tích tụ suốt gần hai thập kỷ có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh thị trường đáng kể. Nhà kinh tế lập luận rằng nền tảng cho sự suy thoái này đã được đặt ra sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, với các làn sóng kích thích tiền tệ liên tiếp đã trì hoãn một sự điều chỉnh tự nhiên của thị trường.

Bong bóng bao phủ nhiều loại tài sản

Trái với nhận thức rằng sự quá mức đầu cơ chỉ tập trung vào cổ phiếu trí tuệ nhân tạo, Dent cho rằng sự biến dạng này mở rộng trên các lĩnh vực cổ phiếu, bất động sản và tài sản kỹ thuật số. Cả ba lĩnh vực, ông đề xuất, đều liên kết trong một cấu trúc tài chính dựa trên nợ nần ngày càng trở nên mong manh. Sự dễ tổn thương liên kết này có nghĩa là căng thẳng trong một lĩnh vực có thể lan rộng sang các lĩnh vực khác, tạo ra áp lực hệ thống.

Cổ phiếu đối mặt với rủi ro lớn nhất

Dự báo của Dent dự đoán rằng thị trường chứng khoán truyền thống có thể giảm tới gần 90% nếu kịch bản của ông xảy ra. Điều này sẽ phản ánh các điều kiện tương tự như trong thời kỳ Đại Suy thoái. Các cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là các tên có định giá cao như NVIDIA, cho thấy đặc điểm giống như thời kỳ bong bóng dot-com cuối cùng, nơi tâm lý nhà đầu tư hưng phấn thường đi trước những sự đảo chiều mạnh mẽ.

Đường đi dự kiến của Bitcoin qua thời kỳ suy thoái

Bitcoin, hiện đang giao dịch quanh mức $92.86K, đã giảm khoảng 30% so với đỉnh gần đây. Theo phân tích của Dent, Bitcoin có thể chịu áp lực hơn nữa, có khả năng giảm xuống mức khoảng $30,000 vào cuối năm 2026. Trong các kịch bản nghiêm trọng hơn, Dent gợi ý rằng Bitcoin có thể kiểm tra các mức gần $15,600, phản ánh một đợt giảm mạnh so với giá trị hiện tại.

Cơ chế: Tại sao Dent dự đoán kết quả này

Lý do của nhà kinh tế tập trung vào việc cạn kiệt các biện pháp kích thích tiền tệ như một cơ chế hỗ trợ cho giá trị tài sản. Khi các can thiệp của ngân hàng trung ương trở nên không đủ để duy trì các mức định giá tách rời khỏi năng suất kinh tế thực tế, thị trường cuối cùng phải điều chỉnh thực tế với kỳ vọng. Chu kỳ 17 năm kể từ 2008 đã tạo ra các điều kiện mà trong đó nhiều bong bóng tài sản đã phình to cùng lúc—một kịch bản mà lịch sử thường dẫn đến các đợt điều chỉnh dữ dội.

Luận điểm của Dent cho rằng năm 2026 có thể là một điểm ngoặt khi các mất cân đối tích tụ cuối cùng đạt đến ngưỡng phá vỡ, làm cho dự đoán tin tức của Harry Dent này đặc biệt quan trọng đối với việc định vị danh mục đầu tư và các cân nhắc quản lý rủi ro trong giai đoạn tới.