Mốc son $4 nghìn tỷ của Silver: Tại sao đợt tăng giá của mặt hàng này phản ánh động thái của thị trường tiền điện tử

Bạc đã trở thành ngôi sao bất ngờ của năm 2025, với giá vượt qua ngưỡng $72 mỗi ounce vào tháng 12—đánh dấu một vùng đất chưa từng có đối với kim loại quý này. Sự tăng trưởng từ đầu năm đến nay là 136% đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư theo những cách ngày càng giống với các biến động trong hệ sinh thái vốn hóa thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.

Những con số quan trọng

Điều làm cho đợt tăng giá này đặc biệt nổi bật chính là quy mô của sự giàu có liên quan. Vốn hóa thị trường của bạc đã tăng lên gần $4 nghìn tỷ đô la, một con số hiện vượt qua giá trị định giá của Google—một ngưỡng mà ít ai dự đoán chỉ vài tháng trước. Để có bối cảnh, điều này đưa bạc vào danh sách các loại tài sản có giá trị nhất toàn cầu, cạnh tranh với các quỹ tài sản quốc gia và các hệ sinh thái công nghệ lớn.

Đà tăng này không phải là ngẫu nhiên. Nhiều yếu tố đã hội tụ để thúc đẩy giá cao hơn. Những bất ổn địa chính trị đã thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn, trong khi các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đã điều chỉnh chính sách tiền tệ theo những cách làm yếu đi giá trị tiền tệ so với các tài sản hữu hình. Đồng thời, các ứng dụng công nghiệp đã mở rộng đáng kể: sản xuất pin mặt trời, chế tạo bán dẫn, và các thành phần xe điện đều cần lượng bạc đáng kể. Hồ sơ nhu cầu đa dạng này—bao gồm cả đầu tư phòng thủ và các ngành công nghiệp tăng trưởng—tạo ra một cấu trúc hỗ trợ độc đáo cho giá cả.

Hạn chế nguồn cung ngày càng sâu sắc

Phía sau mỗi thị trường tăng giá là câu chuyện về sự khan hiếm, và câu chuyện của bạc cũng không ngoại lệ. Viện Bạc đã tính toán rằng thâm hụt cung toàn cầu năm 2025 gần 180 triệu ounce. Điều này không chỉ là một hiện tượng thống kê; nó đang chuyển thành các thiếu hụt vật lý trên các sàn giao dịch hàng hóa lớn, bao gồm cả COMEX, nơi mức tồn kho tiếp tục thu hẹp.

Mối liên hệ với vốn hóa thị trường tiền điện tử

Điều đặc biệt hấp dẫn là cách mà động thái của bạc ngày càng giống với không gian vốn hóa thị trường tiền điện tử. Cả hai đều liên quan đến sự tăng trưởng cung hạn chế so với nhu cầu tăng vọt. Cả hai đều thu hút sự tham gia của nhà đầu tư dựa trên niềm tin vào sự khan hiếm cơ bản. Cả hai đều trải qua sự biến động dựa trên tâm lý thị trường. Các nhà quan sát ngành đã nhận thấy rõ những điểm tương đồng này: khi các tài sản đối mặt với hạn chế cung thực sự kết hợp với niềm tin của nhà đầu tư cao, quá trình khám phá giá trở nên nhanh chóng và dữ dội—dù bạn đang nói về kim loại quý hay các mạng lưới tài chính phi tập trung.

Câu chuyện về bạc năm 2025 nhấn mạnh một nguyên tắc rộng lớn hơn: sự khan hiếm, kết hợp với các trường hợp sử dụng mở rộng và điều kiện vĩ mô thay đổi, tạo ra những luồng gió thuận lợi mạnh mẽ cho các tài sản bị định giá thấp trên nhiều thị trường.