Triển vọng thị trường phân kỳ trong chiến lược thị trường tiền điện tử tinh vi của Fundstrat Signal

Thị trường tiền điện tử phức tạp hơn nhiều so với những tiêu đề đề cập. Theo các báo cáo từ ngày 21 tháng 12, phương pháp tiếp cận tài sản kỹ thuật số của Fundstrat tiết lộ một cấu trúc nội bộ tinh vi, trong đó các nhà phân tích khác nhau nhắm vào các hồ sơ nhà đầu tư khác nhau—một chiến lược đã gây ra nhiều câu hỏi về sự phù hợp chiến lược.

Khách hàng khác nhau, Cách tiếp cận khác nhau

Phân khúc tiền điện tử của Fundstrat hoạt động với nhiều khung phân tích thay vì một góc nhìn đơn nhất. Nghiên cứu của Tom Lee phục vụ các nhà phân bổ tài sản tổ chức lớn, những người bảo thủ trong việc tiếp xúc với thị trường coin, thường chỉ cam kết từ 1% đến 5% danh mục của họ vào các loại tiền điện tử chính như BTC và ETH. Điều này đại diện cho các nhà đầu tư thử nghiệm tìm kiếm sự bảo vệ tài sản lâu dài.

Ngược lại, Sean Farrell theo đuổi một nhiệm vụ mang tính chiến lược hơn. Các chiến lược của anh ấy được thiết kế cho các nhà đầu tư thoải mái với các khoản phân bổ crypto lớn—20% hoặc hơn—nơi việc cân bằng lại danh mục trở thành một công cụ chủ động để nắm bắt biến động qua các chu kỳ thị trường. Những khách hàng này xem tài sản kỹ thuật số như một lớp phân bổ chiến lược thay vì một khoản giữ ngoài lề.

Thận trọng không phải là bi quan

Vị trí bảo thủ của Farrell trong nửa đầu năm đã bị hiểu nhầm là bi quan. Anh ấy làm rõ rằng việc giữ thận trọng phản ánh quản lý rủi ro có kỷ luật và thừa nhận các khó khăn thực sự của thị trường, chứ không phải thiếu tự tin vào triển vọng dài hạn của thị trường coin.

Môi trường ngắn hạn đưa ra những thách thức hợp lý: những bất ổn liên tục về nguồn tài trợ của chính phủ, biến động chính sách thương mại, tính chất đầu cơ của dòng vốn dựa trên AI, và các chuyển đổi trong lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang. Thêm vào đó, áp lực từ các nhà nắm giữ lớn, hoạt động khai thác, khả năng MSCI có hành động liên quan đến việc loại MSTR khỏi danh sách, và các đợt rút vốn định kỳ tạo ra áp lực bán chiến thuật, đòi hỏi phải có vị thế thận trọng.

Giả thuyết phục hồi cuối năm

Kịch bản cơ sở của Farrell dự kiến một cơ hội vào đầu năm 2025, theo sau là một đợt điều chỉnh giữa năm có thể cung cấp các mức tích lũy thuận lợi hơn vào cuối năm. Mặc dù có biến động ngắn hạn, triển vọng trung hạn của anh vẫn tích cực: cả BTC và ETH dự kiến sẽ thiết lập các đỉnh mới trước khi năm kết thúc.

Quỹ đạo này có thể định hình lại các chu kỳ thị trường bốn năm truyền thống, có khả năng mang lại một giai đoạn giảm giá ngắn hơn và ít nghiêm trọng hơn so với các mô hình lịch sử—gợi ý rằng cấu trúc thị trường crypto tiếp tục phát triển cùng với sự tham gia của các tổ chức và các cơ chế giao dịch tinh vi hơn.