Giá vàng tăng gần 60 USD đằng sau dự đoán hạ lãi suất và dòng vốn phòng hộ hợp lực thúc đẩy

Vào phiên Á thứ Sáu, vàng lại một lần nữa trở thành tâm điểm. Vàng giao ngay đã từng tăng vọt lên gần 4378 USD/oz, với mức tăng gần 60 USD trong ngày. Đằng sau đợt biến động này, thực sự là điều gì đang thúc đẩy đà tăng?

Dự đoán cắt giảm lãi suất thắp sáng đà tăng, Chính sách của Fed chuyển hướng trở thành chất xúc tác cho giá vàng

Chính sách tiền tệ của Fed đang âm thầm thay đổi. Trong cuộc họp quyết định vào tháng 12 năm ngoái, lãi suất quỹ liên bang đã được điều chỉnh giảm xuống trong khoảng 3.50%-3.75%, và thị trường dự đoán sẽ có chu kỳ cắt giảm lãi suất tiếp theo trong năm nay. Theo biên bản cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, đa số các quan chức có xu hướng tiếp tục nới lỏng chính sách trong bối cảnh lạm phát vẫn tiếp tục giảm, mặc dù còn có ý kiến khác nhau về thời điểm và mức độ cắt giảm lãi suất cụ thể, nhưng hướng đi chung đã rõ ràng.

Môi trường lãi suất thấp càng có lợi cho vàng — khi lợi suất thực giảm xuống, chi phí giữ vàng không sinh lợi sẽ giảm tương ứng, điều này trực tiếp tăng sức hấp dẫn của vàng. Thêm vào đó, kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào năm 2026 đã làm tăng nhiệt độ dự đoán về chính sách nới lỏng, trở thành một trụ đỡ quan trọng cho đà tăng của vàng.

Rủi ro địa chính trị gia tăng, dòng vốn trú ẩn liên tục chảy vào vàng

Ngoài sự thay đổi chính sách của Fed, tình hình địa chính trị phức tạp hiện nay cũng đang đẩy giá vàng lên cao. Các cuộc đối đầu kéo dài giữa Israel và Iran, căng thẳng giữa Mỹ và Venezuela, những yếu tố không chắc chắn này khiến các nhà đầu tư ngày càng tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn.

Vị thế của vàng như một tài sản trú ẩn truyền thống càng trở nên rõ nét hơn trong thời điểm này. Các nhà đầu tư tổ chức và các ngân hàng trung ương các quốc gia đều tăng tỷ lệ phân bổ vàng, dòng vốn này đã tạo nền tảng vững chắc cho giá vàng. Thực tế, hiệu suất của vàng trong cả năm 2025 đã phản ánh rõ điều này — mức tăng khoảng 65%, lập kỷ lục lợi nhuận hàng năm cao nhất kể từ năm 1979.

Phân tích kỹ thuật, dao động ở mức cao, rủi ro ngắn hạn đang tích tụ

Nhìn vào biểu đồ, sau đợt tăng mạnh, vàng đã bước vào vùng giá cao, gần 4300 USD/oz dần trở thành mức hỗ trợ quan trọng. Chỉ cần giữ vững mức này, giá vàng vẫn có cơ hội thử thách mức cao mới. Tuy nhiên, các chỉ số kỹ thuật đã ở mức cao, điều này gợi ý khả năng điều chỉnh hoặc tích lũy trong ngắn hạn.

Cần cảnh giác rằng áp lực chốt lời đang âm thầm tích tụ. Sàn giao dịch Chicago gần đây đã điều chỉnh yêu cầu ký quỹ đối với vàng, bạc và các kim loại quý khác, điều này đồng nghĩa với việc các nhà giao dịch mua đòn bẩy cao sẽ cần bỏ ra nhiều vốn hơn để duy trì vị thế. Nếu xảy ra tình trạng buộc phải giảm quy mô vị thế, có thể sẽ làm gia tăng biến động ngắn hạn của giá.

Triển vọng thị trường, trung dài hạn lạc quan nhưng cần đề phòng rung lắc

Tổng thể, dưới sự hỗ trợ của kỳ vọng cắt giảm lãi suất và nhu cầu trú ẩn, triển vọng trung dài hạn của vàng vẫn tích cực. Chính sách nới lỏng của Fed sẽ tiếp tục gây áp lực lên lợi suất thực, trong khi các yếu tố không chắc chắn toàn cầu cũng sẽ duy trì nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn.

Tuy nhiên, các hoạt động ngắn hạn cần thận trọng hơn. Nếu dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục thể hiện sức mạnh hoặc đồng USD có đợt bật tăng đột biến, điều này có thể gây áp lực lên vàng. Ngoài ra, các chỉ số kỹ thuật ở mức cao cũng đòi hỏi nhà giao dịch chuẩn bị sẵn sàng đối phó với khả năng điều chỉnh. Tổng thể, việc mua vào trong đợt điều chỉnh vẫn là chiến lược an toàn hơn.