Cổ phiếu sinh lời cho năm 2025: Làm thế nào để vượt qua biến động và tìm kiếm cơ hội

Bối cảnh: thị trường căng thẳng, cơ hội trong điều chỉnh

Sau một năm 2024 đạt kỷ lục về lợi nhuận, 2025 đã mang lại một sự thay đổi toàn diện. Các mức thuế do chính quyền Mỹ áp đặt—10% cơ bản, 50% vào EU, 55% tích lũy cho Trung Quốc, 24% vào Nhật Bản—đã tạo ra sự biến động chưa từng có tiền lệ. Trong khi các chỉ số toàn cầu dao động giữa hoảng loạn và phục hồi, một thực tế nổi bật: các cổ phiếu tốt nhất để đầu tư năm 2025 không nằm ở mức đỉnh lịch sử, mà ở các đợt điều chỉnh tháng 3-4.

Vàng vượt 3.300 đô la mỗi ounce phản ánh sự tìm kiếm nơi trú ẩn. Tuy nhiên, sau cơn hoảng loạn ban đầu, thị trường đã bật lại và trở về mức đỉnh lịch sử. Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư xác định đúng nơi để rót vốn có thể tận dụng các mức giá thấp của các công ty chất lượng.

Năm cổ phiếu có tiềm năng phục hồi lớn nhất

1. Novo Nordisk: cơ hội trong đợt điều chỉnh sâu nhất

Novo Nordisk (NVO) đã chịu đợt giảm mạnh nhất trong hơn hai thập kỷ: giảm 27% vào tháng 3 năm 2025. Tại sao? Cạnh tranh từ Eli Lilly và những thất vọng trong các thử nghiệm lâm sàng của CagriSema. Nhưng chính xác đây là nơi xuất hiện cơ hội.

Công ty Đan Mạch vẫn thống trị lĩnh vực tiểu đường và béo phì với doanh thu tăng 26% trong 2024 (42.100 triệu đô la). Biên lợi nhuận hoạt động 43% rất vững chắc. Thêm vào đó, họ đã thực hiện các bước đi chiến lược quan trọng:

• Mua lại Catalent với giá 16.500 triệu đô la (mở rộng năng lực sản xuất)
• Thỏa thuận với Lexicon Pharmaceuticals trị giá 1.000 triệu đô để cấp phép LX9851, cơ chế mới chống béo phì

Nhu cầu toàn cầu về các liệu pháp điều trị tiểu đường và béo phì không ngừng tăng. Với giá 69,17 đô la (lợi nhuận YTD -19,59%), Novo Nordisk là điểm vào hấp dẫn trong một ngành phòng thủ có tăng trưởng cấu trúc.

2. LVMH: xa xỉ trong phục hồi với mở rộng châu Á

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (MC) giảm 25,24% YTD sau các đợt giảm 6,7% tháng 1 và 7,7% tháng 4. Nguyên nhân: thuế 20% đối với hàng hóa từ EU (sau đó giảm còn 10%), cùng với tăng trưởng khiêm tốn trong quý đầu năm 2025.

Tuy nhiên, các nền tảng vẫn vững chắc: doanh thu 84.700 triệu euro năm 2024 với biên lợi nhuận hoạt động 23,1%. Với giá 477,3 euro mỗi cổ phiếu, đợt điều chỉnh này mở ra cơ hội vào danh mục các thương hiệu biểu tượng (Louis Vuitton, Dior, Fendi, Sephora).

Điểm đáng chú ý nhất: LVMH xác định các điểm tăng trưởng tại Nhật Bản (doanh số tăng gấp đôi trong 2024), Trung Đông (+6% khu vực) và Ấn Độ (các cửa hàng mới tại Mumbai). Mở rộng kỹ thuật số và nền tảng AI Dreamscape để cá nhân hóa giá cả củng cố khả năng cạnh tranh. Trong chu kỳ bất ổn, ngành xa xỉ cũng phục hồi khi sự biến động giảm xuống.

3. ASML: vị thế thống trị bất chấp áp lực địa chính trị

ASML Holding (ASML) mất khoảng 30% giá trị trong năm qua, nhưng các nền tảng công nghệ của họ vẫn vững chắc. ASML là nhà cung cấp duy nhất các máy quang khắc cực tím siêu cao EUV (EUV) cần thiết để sản xuất chip tiên tiến. Không có đối thủ thực sự.

Năm 2024: doanh thu 28.300 triệu euro, lợi nhuận ròng 7.600 triệu, biên lợi nhuận gộp 51,3%. Quý 1 năm 2025: 7.700 triệu doanh thu và biên lợi nhuận gộp kỷ lục 54%. Dự báo cho 2025 là 30.000-35.000 triệu euro.

Các áp lực là có thật: hạn chế xuất khẩu của Hà Lan (giảm 10-15% doanh số sang Trung Quốc), giảm chi tiêu của Intel và Samsung. Nhưng TSMC và SK Hynix vẫn duy trì chi tiêu cao do nhu cầu AI. Trí tuệ nhân tạo sẽ tiếp tục đòi hỏi các chip tiên tiến, và ASML là không thể thay thế trong chuỗi cung ứng này.

Với giá 799,59 đô la mỗi cổ phiếu (14,63% YTD tích cực, nhưng có biến động), ASML là phơi bày trước nhu cầu cấu trúc về chất bán dẫn.

4. Microsoft: điều chỉnh định giá trong gã khổng lồ AI

Microsoft Corporation (MSFT) đã giảm 20% từ đỉnh lịch sử, đạt mức thấp trong ngày là 367,24 đô la vào ngày 31 tháng 3. Những lo ngại về định giá, tốc độ chậm lại của Azure và các vấn đề pháp lý (nghiên cứu FTC về độc quyền trong đám mây và an ninh mạng).

Nhưng quý 3 tài chính 2025 đã cho thấy điều ngược lại: doanh thu 70.100 triệu đô la, biên lợi nhuận hoạt động 46%, Azure/dịch vụ đám mây tăng trưởng 33%. Microsoft đã công bố cắt giảm 15.000 vị trí (mùa 5-7 năm 2025) để chuyển hướng nguồn lực sang AI, không phải là điểm yếu mà là ưu tiên chiến lược.

Năm tài chính 2024: doanh thu 245.100 triệu (tăng 16%), lợi nhuận hoạt động +24%, lợi nhuận ròng +22%. Liên minh với OpenAI giúp Microsoft dẫn đầu trong AI tạo sinh doanh nghiệp. Với giá 491,09 đô la (+18,35% YTD), Microsoft vẫn là khoản đầu tư vững chắc trong công nghệ với tăng trưởng thực.

5. Alibaba: hồi sinh công nghệ Trung Quốc

Alibaba Group (BABA) giảm 35% so với đỉnh năm 2024 do căng thẳng thương mại và lo ngại về các khoản đầu tư lớn vào AI/mây. Tuy nhiên, tháng 1 năm 2025, họ công bố kế hoạch 3 năm trị giá 52.000 triệu đô la cho hạ tầng AI và đám mây, cùng chiến dịch 50.000 triệu nhân dân tệ phiếu giảm giá để kích thích tiêu dùng nội địa.

Q4 2024: doanh thu 280.200 triệu nhân dân tệ (tăng 8%). Quý 1 2025: doanh thu 236.450 triệu nhân dân tệ, lợi nhuận ròng điều chỉnh +22%, nhờ tăng 18% trong Cloud Intelligence.

Biến động gần đây: tăng 40% trong tháng 2 nhờ đà tăng của các công ty công nghệ AI, sau đó giảm 7% sau kết quả tháng 3 được xem là yếu. Với giá 108,7 đô la (+28,20% YTD), Alibaba thể hiện khả năng phục hồi của công nghệ Trung Quốc với đầu tư cấu trúc vào AI.

Các công ty tiềm năng khác: đa dạng hóa ngoài Top 5

Ngoài nhóm năm trên, danh sách 15 công ty còn lại cung cấp đa dạng theo ngành:

Năng lượng và khai thác: Exxon Mobil (+4,3% YTD, lợi nhuận 112 đô la) hưởng lợi từ giá dầu cao. BHP Group (+3,46% YTD, 50,73 đô la) dẫn đầu về kim loại được các nền kinh tế mới nổi demand.

Tài chính: JPMorgan Chase (+23,48% YTD, 296 đô la) tận dụng lãi suất cao và vị thế tài chính để tăng trưởng quốc tế.

Chất bán dẫn và hạ tầng công nghệ: Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC, +18,89% YTD, 234,89 đô la) là nhà cung cấp chính các chip tiên tiến. NVIDIA, dù giảm 17% YTD, vẫn chiếm lĩnh thị trường chip cho AI (110 đô la).

Công nghệ và phần mềm: Apple (-4,72% YTD, 212,44 đô la), Amazon (+1,83% YTD, 219,92 đô la) và Alphabet (-5,16% YTD, 178,64 đô la) thể hiện sự ổn định với tăng trưởng vừa phải trong môi trường cạnh tranh.

Ô tô: Tesla (-21,91% YTD, 315,65 đô la) duy trì vị thế dẫn đầu trong xe điện. Toyota (-10% YTD, 174,89 đô la) mang lại sự ổn định cùng tiến bộ trong hybrid và công nghệ hydro.

Chiến lược đầu tư trước thuế quan và biến động

Năm 2025, chiến lược đầu tư cần tập trung vào ba trục chính:

Đa dạng hóa phòng thủ: các công ty có sự hiện diện mạnh mẽ trong thị trường nội địa hoặc mô hình kinh doanh ít phụ thuộc vào thương mại quốc tế giảm thiểu rủi ro thuế quan. LVMH, Microsoft, JPMorgan là ví dụ.

Tiếp xúc với nhu cầu cấu trúc: AI, chất bán dẫn cao cấp, y tế số (Novo Nordisk) đáp ứng các nhu cầu toàn cầu độc lập chu kỳ thương mại. Các ngành này sẽ tăng trưởng ngay cả trong thời kỳ biến động.

Linh hoạt và cập nhật liên tục: nhà đầu tư có kiến thức về căng thẳng địa chính trị, thay đổi quy định và dữ liệu vĩ mô có thể điều chỉnh danh mục trước khi thị trường phản ứng. Điều này đòi hỏi đọc tin tức chính trị và kinh tế chủ động.

Giữ vững tâm lý là điều then chốt. Sau những đợt giảm mạnh là các đợt điều chỉnh. Bán hoảng loạn sẽ ghi nhận lỗ. Các nhà đầu tư đã mua trong các đợt điều chỉnh trước (như tháng 3-4 năm 2025 ở Novo Nordisk và LVMH) giờ đây đã thấy sự phục hồi đáng kể.

Các cách tiếp cận cổ phiếu tốt nhất để đầu tư

Các nhà đầu tư có nhiều lựa chọn:

1. Mua trực tiếp cổ phiếu: qua nhà môi giới được phép hoặc tài khoản ngân hàng. Toàn quyền kiểm soát danh mục.

2. Quỹ đầu tư: bao gồm nhiều cổ phiếu theo chủ đề hoặc ngành, quản lý chủ động hoặc thụ động. Phù hợp để đa dạng hóa tự động, dù mất khả năng chọn lọc riêng lẻ.

3. Phương tiện phái sinh (CFDs): cho phép nhân đôi vị thế với vốn ban đầu nhỏ hơn hoặc phòng ngừa rủi ro bằng đòn bẩy. Yêu cầu kỷ luật và kiến thức vững, vì đòn bẩy làm tăng lợi nhuận và rủi ro.

Trong bối cảnh thuế quan và biến động, kết hợp phái sinh với tài sản truyền thống giúp cân bằng rủi ro và duy trì tiếp xúc dài hạn với các ngành tiềm năng.

Kết luận: 2025 là năm cơ hội cho nhà đầu tư chuẩn bị kỹ lưỡng

2025 sẽ được ghi nhận là năm mà đà tăng lợi nhuận kỷ lục của các năm trước bị chặn lại đột ngột, mở ra một giai đoạn biến động và bất định chưa từng có gần đây. Các thị trường tài chính toàn cầu đang trong quá trình chuyển đổi: thuế quan, căng thẳng thương mại, bất ổn quy định.

Nhưng biến động không đồng nghĩa với mất mát. Đó là cơ hội cho các nhà đầu tư:

• Đầu tư vào các danh mục đa dạng cả về ngành và địa lý
• Bao gồm các tài sản trú ẩn (trái phiếu, vàng) để bù đắp thiệt hại tiềm năng
• Giữ vững kỷ luật cảm xúc trong các đợt giảm
• Luôn cập nhật về diễn biến chính trị và kinh tế

Các cổ phiếu tốt nhất để đầu tư năm 2025 không nằm ở đỉnh lịch sử. Chúng nằm ở các doanh nghiệp có nền tảng vững chắc đã chịu các đợt điều chỉnh không chính đáng do biến động chung. Novo Nordisk, LVMH, ASML, Microsoft và Alibaba thể hiện rõ hình mẫu này: các công ty chất lượng với giá cả hợp lý hơn, có tăng trưởng cấu trúc trong các ngành phòng thủ hoặc đổi mới sáng tạo.

Chuẩn bị tốt, cập nhật thông tin và linh hoạt là vũ khí tốt nhất chống lại bất định của năm 2025.