Phân tích logic sâu và cơ hội phục hồi của AUD tiếp tục chịu áp lực

Là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ năm trên thế giới, đồng đô la Úc chiếm một vị trí quan trọng trên thị trường ngoại hối.AUD/USDNó cũng là cặp tiền tệ có hoạt động giao dịch cao nhất,Thanh khoản đủ và chênh lệch thấp, làm cho nó trở thành trọng tâm chính cho các nhà giao dịch ngắn hạn và các nhà đầu tư trung và dài hạn.

Nhưng đồng đô la Úc đã hoạt động đáng thất vọng trong những năm qua. Đồng đô la Úc đã mất giá hơn 35% so với đồng đô la trong thập kỷ qua từ mức cao nhất là 1,05 vào đầu năm 2013, trong khi chỉ số đô la đã tăng 28,35% so với cùng kỳ. Điều này phản ánh một chu kỳ đồng đô la mạnh toàn cầu và đồng đô la Úc đang ở một vị trí đặc biệt khó xử với tư cách là một loại tiền tệ hàng hóa.

Tại sao đồng đô la Úc suy yếu trong dài hạn?

Số phận của tiền hàng hóa

Đồng đô la Úc được gọi là “tiền tệ hàng hóa” vì nền kinh tế Úc phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu các mặt hàng như quặng sắt, than đá và đồng. Mặc dù đặc điểm này cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ khi giá hàng hóa tăng, nhưng đồng đô la Úc thường chịu gánh nặng của tình huống khi giá nguyên liệu thô suy yếu. Sự chậm lại trong nhu cầu hàng hóa toàn cầu đã tác động trực tiếp đến các nguyên tắc cơ bản của đồng đô la Úc.

Các loại tiền tệ lãi suất cao mất đi sức hấp dẫn

Ngày xửa ngày xưa, đồng đô la Úc đã thu hút một lượng lớn quỹ giao dịch chênh lệch lãi suất vì lãi suất tương đối cao. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, với sự điều chỉnh chính sách của RBA, lợi thế lãi suất đã dần mờ nhạt. Khoảng cách lãi suất giữa Mỹ và Úc khó đảo ngược, và dòng tiền chảy vào các thị trường có lợi suất cao như Hoa Kỳ, điều này đã khiến đồng đô la Úc mất khả năng “hấp thụ vàng”.

Các nguyên tắc cơ bản về kinh tế yếu

Trong quý IV/2024, đồng đô la Úc giảm mạnh so với đồng đô la Mỹ, giảm khoảng 9,2% trong năm. Bước sang năm 2025, đồng đô la Úc giảm xuống 0,5933, mức thấp nhất trong 5 năm, bị bao phủ bởi các xung đột thương mại toàn cầu gia tăng và kỳ vọng suy thoái. Thuế quan của Mỹ ảnh hưởng đến thương mại toàn cầu, nhu cầu xuất khẩu nguyên liệu thô giảm và tăng trưởng kinh tế nội địa yếu ở Úc đều đè nặng lên hiệu suất của đồng đô la Úc.

Ba quan sát chính cho đà tăng của đồng đô la Úc

Định hướng chính sách của RBA

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) giữ nguyên lãi suất ở mức 3,6% trong tháng 11 và báo hiệu thận trọng. CPI tăng 1,3% so với tháng trước trong quý III, vượt quá kỳ vọng của thị trường, điều này hạn chế khả năng cắt giảm lãi suất của RBA. Trong ngắn hạn, kỳ vọng của thị trường về chính sách tương lai của ngân hàng trung ương đang hạ nhiệt. Tuy nhiên, kỳ vọng nới lỏng suy yếu có thể hỗ trợ đồng đô la Úc trong ngắn hạn - hấp dẫn hơn so với các loại tiền tệ đang cắt giảm lãi suất hoặc sắp bị cắt giảm (chẳng hạn như đô la Mỹ).

Sức mạnh của đồng đô la tạo ra hoặc phá vỡ

Fed đã công bố cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10, nhưng những nhận xét sau đó của Chủ tịch Powell đã dội gáo nước lạnh lên thị trường để tiếp tục cắt giảm lãi suất. Chỉ số đô la Mỹ đã cho thấy khả năng phục hồi ngoài mong đợi sau khi chạm đáy gần 96 vào mùa hè này và hiện đã phục hồi khoảng 3% và khả năng phá vỡ trên 100 đang tăng lên. Đô la Úc và đô la Mỹ có xu hướng liên kết nghịch – khi đồng đô la Mỹ mạnh lên, đồng đô la Úc suy yếu, đây là logic cơ bản mà các nhà đầu tư phải ghi nhớ.

Nền kinh tế Trung Quốc là biến số cốt lõi

Cơ cấu kinh tế của Úc phụ thuộc rất nhiều vào xuất khẩu tài nguyên và Trung Quốc là khách hàng lớn nhất của nước này. Tốc độ và cường độ phục hồi kinh tế của Trung Quốc quyết định trực tiếp nhu cầu đối với các nguyên liệu thô quan trọng như quặng sắt, than đá và khí đốt tự nhiên. Khi nền kinh tế Trung Quốc có dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ, đồng đô la Úc có xu hướng tìm thấy sự hỗ trợ đáng kể; Ngược lại, nếu sự phục hồi kinh tế của Trung Quốc chậm lại hoặc thị trường bất động sản vẫn chậm chạp, đồng đô la Úc sẽ mất đi sự hỗ trợ quan trọng.

Dự đoán xu hướng của nhiều cặp tỷ giá hối đoái

AUD/USD: Tìm kiếm một sự bứt phá trong bối cảnh biến động

Cặp AUD/USD hiện đang dao động trong phạm vi 0,63-0,66 và gần đây đã tăng lên 0,6636, mức cao mới kể từ tháng 11 năm 2024. Các yếu tố ảnh hưởng bao gồm:

• Lạm phát của Úc đã giảm nhưng vượt quá kỳ vọng của RBA, hạn chế khả năng cắt giảm lãi suất
• Đồng đô la Mỹ mạnh đè nặng lên đồng đô la Úc
• Biến động giá hàng hóa thúc đẩy dao động tiền tệ hàng hóa

Dự báo ngắn hạn: AUD/USD dự kiến sẽ di chuyển trong phạm vi 0,63-0,66, với dữ liệu lạm phát tích cực và sự ổn định kinh tế có khả năng kiểm tra ngưỡng kháng cự trên 0,66, trong khi giảm trở lại khoảng 0,63 nếu khẩu vị rủi ro toàn cầu xấu đi.

Đô la Úc sang Nhân dân tệ Trung Quốc (AUD / CNY): Theo cặp AUD-USD

Mối quan hệ thương mại Trung Quốc-Úc tương đối ổn định, nhưng AUD/CNY đang theo sát AUD/USD. Tỷ giá hối đoái Nhân dân tệ bị ảnh hưởng rất nhiều bởi các chính sách của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và quan hệ Trung-Mỹ. Đồng Nhân dân tệ nói chung tương đối ổn định trong bối cảnh dữ liệu kinh tế yếu kém của Trung Quốc (PMI dịch vụ giảm) nhưng các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung đang nới lỏng.

Dự báo ngắn hạn: AUD/CNY có thể dao động trong phạm vi 4,6-4,75 và nếu đồng nhân dân tệ suy yếu do áp lực kinh tế, cặp tiền này có thể tăng lên khoảng 4,8 trong ngắn hạn.

Đô la Úc sang Ringgit (AUD/MYR): Phản ánh sự khác biệt kinh tế khu vực

Nền kinh tế Malaysia cũng phụ thuộc vào xuất khẩu và nguyên liệu thô, đồng ringgit nhạy cảm hơn với giá cả hàng hóa. Sự khác biệt giữa đồng đô la Úc và đồng ringgit phản ánh sự khác biệt về chu kỳ kinh tế và sự phụ thuộc vào hàng hóa giữa hai quốc gia. Nếu nhu cầu toàn cầu ổn định, đồng ringgit có thể mạnh lên tương đối; Nếu dữ liệu kinh tế của Úc tiếp tục suy yếu,Đô la Úc sang bí ẩnÁp lực đi xuống là có thể.

Dự báo ngắn hạn: AUD/MYR có thể dao động trong khoảng 3,0-3,15 và có thể kiểm tra mức hỗ trợ quanh mức 3,0 nếu dữ liệu kinh tế của Úc cho thấy sự suy yếu hơn nữa.

Chiến lược giao dịch và quản lý rủi ro

Ý tưởng giao dịch ngắn hạn (1-3 ngày)

Cơ hội mua: Khi AUD / USD vượt qua mức kháng cự 0,6450, hãy cố gắng mua nhẹ, nhắm mục tiêu 0,6464 (đường SMA 200 ngày) và xa hơn về mốc tâm lý 0,6500. Các yếu tố kích hoạt bao gồm dữ liệu của Mỹ yếu hơn dự kiến (gợi ý về sự gia tăng xác suất cắt giảm lãi suất) hoặc sự phục hồi lớn hơn dự kiến trong CPI của Úc. Mức cắt lỗ được đặt dưới 0,6420.

Cơ hội bán: Nếu nó giảm xuống dưới mức hỗ trợ 0,6373 (đường EMA 10 ngày), bạn có thể bán với mục tiêu là 0,6336 hoặc thậm chí 0,6300. Các yếu tố kích hoạt bao gồm dữ liệu mạnh mẽ của Mỹ hoặc sự hạ nhiệt đáng kể của CPI Úc. Mức cắt lỗ được đặt trên 0,6400.

Chiến lược chờ xem: Hãy thận trọng trước khi dữ liệu được công bố và nên giảm vị thế trước khi công bố GDP của Mỹ, PCE cốt lõi và CPI của Úc để tránh bị cuốn đi bởi những biến động bất ngờ.

Bố cục trung hạn (1-3 tuần)

Kịch bản tăng giá: Nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed nóng lên và các xung đột thương mại giảm bớt, đồng đô la Úc có thể được thúc đẩy bởi sự phục hồi trong tâm lý rủi ro, với mục tiêu là 0,6550-0,6600. Sau khi phía kỹ thuật phá vỡ đường trung bình động 200 ngày (0,6464), bạn có thể thêm các vị thế mua.

Kịch bản giảm giá: Nền kinh tế Mỹ có khả năng phục hồi hơn dự kiến, việc Fed trì hoãn cắt giảm lãi suất sẽ hỗ trợ đồng đô la Mỹ và đồng đô la Úc có thể giảm xuống 0,6250 (gần mức thấp nhất trong năm). Xung đột thương mại leo thang và dữ liệu kinh tế yếu kém của Trung Quốc cũng sẽ làm tăng thêm áp lực giảm giá đối với đồng đô la Úc.

Giữ ý tưởng trong một thời gian dài

Nếu bạn lạc quan về đồng đô la Úc trong một thời gian dài, bạn có thể mở các vị thế theo đợt ở mức thấp hiện tại để sử dụng thời gian làm dịu các biến động của thị trường. Cách tiếp cận này đòi hỏi các nhà đầu tư phải có phán đoán dài hạn về nền kinh tế và chu kỳ hàng hóa của Úc, đồng thời có thể chịu được sự biến động ngắn hạn.

Quan trọng

Tỷ giá hối đoái đô la Úc rất biến động, liên quan đến sự kết hợp của nhiều yếu tố vĩ mô toàn cầu. Bất kỳ khoản đầu tư ngoại hối nào cũng có rủi ro và các nhà đầu tư có thể phải đối mặt với việc mất tiền gốc. Trước khi giao dịch, bạn nên hiểu đầy đủ về rủi ro thị trường, thiết lập hệ thống quản lý rủi ro hợp lý và không mù quáng chạy theo gió hoặc đặt cược mạnh theo một hướng.

AUD/USD hiện đang trong giai đoạn sốc kỹ thuật và trò chơi cơ bản. Các nhà giao dịch cần chú ý đến những thay đổi trong tâm lý thị trường trước và sau khi công bố dữ liệu và linh hoạt điều chỉnh chiến lược của mình để nắm bắt cơ hội biến động.