3 Lý do tại sao đợt tăng giá 84% của PEPE có thể đảo chiều nhanh chóng

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: 3 Lý Do Vì Sao Đà Tăng 84% Giá PEPE Có Thể Xuống Dốc Nhanh Chóng Liên kết gốc: Giá PEPE đã giảm khoảng 3% trong 24 giờ qua, nhưng bức tranh lớn vẫn còn khá tích cực khi nhìn từ góc độ ban đầu. Token này đã tăng gần 84% so với mức thấp cuối tháng 12 và khoảng 62% trong vòng bảy ngày qua, khiến nó trở thành một trong những meme coin hoạt động mạnh nhất tuần này.

Tuy nhiên, khi nhìn xa hơn, cần cẩn trọng hơn. PEPE vẫn giảm khoảng 32% trong ba tháng qua, cho thấy xu hướng giảm rộng hơn vẫn chưa hoàn toàn biến mất. Sự tăng mạnh gần đây trông có vẻ mạnh mẽ, nhưng có nhiều tín hiệu cho thấy đợt tăng này có thể mong manh hơn là ổn định. Dưới đây là ba lý do tại sao đà tăng mạnh của PEPE có thể đảo chiều nhanh như lúc ban đầu.

Cờ hiệu và EMA ban đầu trông có vẻ tích cực

Trên biểu đồ 12 giờ, giá PEPE đang hình thành một cấu trúc cờ hiệu và cột tăng giá cổ điển. Cờ tăng giá hình thành khi giá tăng mạnh, sau đó đi ngang hoặc giảm nhẹ để nghỉ ngơi trước khi tiếp tục đà tăng. Thường thì điều này thu hút các nhà giao dịch theo đà, mong đợi tiếp tục xu hướng.

Các đường trung bình động cũng góp phần vào sự lạc quan đó. Đường trung bình động hàm mũ 50 (EMA), phản ứng nhanh hơn với biến động giá, đang tiến gần đến EMA 100. Các EMA làm mượt hành động giá, và khi các EMA ngắn hạn vượt lên trên các EMA dài hạn, các nhà giao dịch thường xem đó là dấu hiệu của một xu hướng đang chuyển đổi.

Cấu trúc này giải thích tại sao có thể có sự quan tâm mua vào từ các nhà giao dịch, những người có thể kỳ vọng sự điều chỉnh giá là cơ hội mua dip. Các nhà giao dịch xem sự hợp nhất này là lành mạnh thay vì giảm giá.

Nhưng cấu trúc này chỉ còn hợp lệ nếu các mức quan trọng giữ vững. Miễn là giá PEPE duy trì trên khoảng $0.0000060, cấu trúc cờ hiệu vẫn còn nguyên vẹn về mặt kỹ thuật. Dưới mức đó, cấu trúc tăng giá bắt đầu yếu đi nhanh chóng.

Cá mập PEPE đang bán ra khi đồng coin tăng mạnh

Trong khi biểu đồ trông có vẻ tích cực, hành vi trên chuỗi lại cho thấy một câu chuyện hoàn toàn khác.

Các cá mập PEPE đã liên tục giảm lượng nắm giữ kể từ cuối tháng 12. Vào ngày 29 tháng 12, các nhà nắm giữ lớn kiểm soát khoảng 136.71 nghìn tỷ PEPE. Con số này hiện đã giảm xuống còn khoảng 133.85 nghìn tỷ PEPE, giảm gần 2.86 nghìn tỷ token. Ở mức giá hiện tại, điều này tương đương với khoảng $20 triệu đô la giá trị cung cấp ra thị trường.

Việc bán ra này vẫn tiếp tục ngay cả khi giá PEPE tăng cao, điều này là một cảnh báo. Các đợt tăng giá mạnh và bền vững thường được hỗ trợ bởi sự tích trữ của cá mập, chứ không phải bán ra liên tục.

Dữ liệu về chuyển động coin càng củng cố rủi ro này. Chỉ số coin đã tiêu, theo dõi số lượng token được chuyển trên chuỗi qua các nhóm, đã tăng mạnh sau ngày 30 tháng 12. Hoạt động tăng từ khoảng 419 tỷ PEPE lên gần 1.88 nghìn tỷ PEPE, mặc dù giảm nhẹ trong khoảng ngày 3-4 tháng 1.

Khi chuyển động coin tăng đột biến trong một đợt tăng giá, thường báo hiệu sự phân phối và chốt lời hơn là giữ lâu dài.

Nói một cách đơn giản, nguồn cung đang trở nên hoạt động hơn, chứ không phải bị khóa chặt hơn. Điều này làm yếu đi nền tảng của đợt tăng giá. Ngoài ra, còn đặt ra câu hỏi: dù bán ra spot, làm thế nào giá PEPE lại tăng cao như vậy?

Các hợp đồng phái sinh giải thích đà tăng giá PEPE — và tại sao có thể xảy ra giảm mạnh

Nếu cá mập đang bán ra, tại sao giá PEPE vẫn tăng mạnh như vậy?

Câu trả lời có thể nằm ở thị trường hợp đồng phái sinh, lý do thứ ba. Trên bản đồ thanh lý 30 ngày cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn PEPE, các vị thế mua dài hạn đang bị đông đúc. Tổng đòn bẩy thanh lý dài hạn gần $218 triệu, trong khi đòn bẩy thanh lý ngắn hạn gần $106 triệu. Điều này có nghĩa là rủi ro vị thế mua dài hạn gấp khoảng đôi so với vị thế bán.

Sự mất cân bằng này cho thấy đà tăng được thúc đẩy phần nào bởi các đợt thanh lý short và các vị thế mua dài hạn tích cực, chứ không phải do nhu cầu spot mạnh mẽ. Khi nhiều vị thế short bị buộc phải thoái lui, giá PEPE tăng nhanh chóng.

Tuy nhiên, chính động thái này cũng tạo ra rủi ro giảm giá. Khi các vị thế mua dài hạn trở nên quá đông đúc, ngay cả một đợt điều chỉnh nhỏ cũng có thể kích hoạt bán buộc. Nếu giá PEPE giảm xuống dưới các mức hỗ trợ quan trọng, các đợt thanh lý mua dài hạn có thể lan rộng, làm tăng tốc các khoản lỗ.

Rủi ro này trở nên đặc biệt nghiêm trọng gần các mức hiện tại. Giá PEPE đang cố gắng giữ trên mức $0.0000060. Nếu mức này thất bại, vùng giảm tiếp theo nằm gần $0.0000046, điều này đồng nghĩa với việc giảm khoảng 30% so với đỉnh gần đây. Với việc bán ra của cá mập vẫn tiếp tục và chuyển động coin duy trì cao, đợt giảm như vậy có thể xảy ra nhanh hơn nhiều so với dự đoán của nhiều người.

Tuy nhiên, một phiên đóng 12 giờ trên mức $0.0000072 sẽ vô hiệu hóa góc nhìn giảm giá này.

Đà tăng 84% của PEPE trông ấn tượng, nhưng các tín hiệu cơ bản lại pha trộn. Cấu trúc biểu đồ có vẻ tích cực, nhưng phân phối của cá mập, sự gia tăng chuyển động coin và các vị thế mua dài hạn đông đúc cho thấy tính mong manh hơn là sức mạnh.