Sự bùng nổ của văn hóa cờ bạc Mỹ đang tạo ra những làn sóng ngược không ngờ tới cho các nền tảng thị trường dự đoán, với các nhà chơi như Polymarket ngày càng thu hút sự chú ý từ các nhà giao dịch tổ chức. Trên bề mặt, điều này thật hấp dẫn—dự đoán bằng tiền thật dường như tận dụng trí tuệ đám đông để dự đoán mọi thứ từ kết quả bầu cử đến biến động giá crypto.

Nhưng đây là vấn đề: trong khi các thị trường dự đoán được tiếp thị như một công cụ thông tin tinh vi dành cho các nhà đầu tư tổ chức, cơ chế nền tảng dựa nhiều vào sự tham gia của các nhà bán lẻ và hành vi đầu cơ. Những ranh giới mờ nhạt giữa cờ bạc và dự đoán tạo ra các điểm yếu cấu trúc. Khi các nhà tham gia thị trường coi kết quả dự đoán như vé số thay vì các đánh giá xác suất nghiêm túc, tỷ lệ tín hiệu trên nhiễu bị suy giảm.

Sự gia tăng nhu cầu của Phố Wall đối với các nền tảng này phản ánh cả sự quan tâm chân thành đến các nguồn alpha thay thế và một cược tính toán rằng sự chấp thuận của quy định đối với cờ bạc sẽ hợp pháp hóa các thị trường dự đoán như các công cụ tài chính. Liệu khung pháp lý này có thực sự cải thiện hiệu quả thị trường hay chỉ đơn thuần thu hút vốn đầu cơ vẫn còn là một câu hỏi mở—và có thể, việc biến dự đoán thành trò chơi có thể đang giải quyết sai vấn đề hoàn toàn.