Gần đây, nhìn vào biểu đồ thị trường khiến tôi mỏi mắt, nhưng bất ngờ phát hiện ra một điều khác biệt — biến động giá đồng trong hàng hóa lớn có thể đang báo hiệu những cú sốc sắp tới của thị trường tiền mã hóa.

Là người đã theo dõi liên tục thị trường hàng hóa và thị trường tiền mã hóa trong nhiều năm, tôi phải nói rằng: phần lớn các nhà giao dịch đều bỏ lỡ tín hiệu quan trọng này. Đây không phải là tôi tự nghĩ ra, mà dựa trên những bằng chứng rõ ràng từ thị trường vật chất.

Trước tiên, hãy xem những con số cốt lõi nhất. Kho dự trữ đồng của LME hiện khoảng 145.000 tấn. Nghe có vẻ nhiều, nhưng khi tính toán thì rõ ràng — tiêu thụ đồng tinh chế toàn cầu hàng năm gần 28,6 triệu tấn, chuyển sang tiêu thụ hàng ngày thì vượt quá 70.000 tấn. Điều này có nghĩa là kho dự trữ hiện tại không đủ để đáp ứng nhu cầu trong hai ngày, chuỗi cung ứng chỉ còn thiếu một điểm kích hoạt.

Điều đáng cảnh báo hơn nữa là dữ liệu "tiền ký quỹ hủy bỏ" trong thị trường đang tăng vọt. Nói đơn giản, giống như các kho hàng thực tế trong sàn giao dịch đột nhiên bắt đầu rút ra quy mô lớn, và tốc độ rút ra còn nhanh hơn tốc độ bổ sung. Lặp lại như vụ việc của nickel London năm 2022 — khi đó, các vị thế bán ròng không thể giao hàng thực, dẫn đến sàn giao dịch đình chỉ hoạt động, các lệnh bị huỷ bắt buộc, cả bên mua và bán đều mất trắng. Những dấu hiệu hiện tại của thị trường đồng gần như trùng khớp với giai đoạn trước của vụ việc đó.

Chuỗi logic rất rõ ràng: kho dự trữ cạn kiệt → thực phẩm bị rút ra số lượng lớn → áp lực giao hàng tăng vọt → thanh khoản thị trường cạn kiệt → rủi ro hệ thống bùng phát. Mối liên hệ giữa thị trường tiền mã hóa và hàng hóa lớn còn mạnh mẽ hơn nhiều so với nhiều người nghĩ.