Những thay đổi gần đây về tình hình ở Venezuela đã khiến nhiều người xem xét lại tác động của địa chính trị đối với tài sản tiền điện tử. Không giống như hiệu suất của các tài sản tài chính khác, Bitcoin đã đi ngược xu hướng lần này. Điều gì đang xảy ra đằng sau điều này?

Hãy bắt đầu với những cân nhắc chiến lược của Hoa Kỳ. Mỹ có lịch sử lâu dài tham gia vào các vấn đề Mỹ Latinh, nhưng mục đích sâu xa của hoạt động này là tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu. Sau dịch, các quốc gia đang đẩy mạnh nội địa hóa chuỗi cung ứng và khu vực hóa, và Hoa Kỳ muốn đưa các nguồn lực quan trọng vào phạm vi ảnh hưởng của mình. "Tam giác chống Mỹ" do Venezuela, Cuba và Nicaragua hình thành luôn là một vấn đề đau đầu đối với Hoa Kỳ. Điều quý giá nhất của Venezuela là tài nguyên dầu mỏ, và bằng cách kiểm soát sự giàu có này, Mỹ không chỉ có thể tăng cường khả năng lọc dầu của chính mình mà còn hạn chế hơn nữa ảnh hưởng của OPEC+.

Điều thú vị là xung đột địa chính trị này có xu hướng đẩy giá dầu xuống. Tại sao? Nếu phía cung dự kiến tăng, sẽ có nhiều dầu hơn trên thị trường và giá đương nhiên sẽ chịu áp lực. Kể từ đầu năm 2025, mối quan hệ giữa dầu thô và bitcoin đã đảo ngược - chúng đã thay đổi từ tương quan tích cực sang tiêu cực và hệ số tương quan mới nhất đã giảm xuống -0,34. Giá dầu giảm đồng nghĩa với việc chi phí sản xuất thấp hơn và giảm áp lực lên lợi nhuận của doanh nghiệp, gián tiếp làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro. Quan trọng hơn, các nhà giao dịch đang đặt cược rằng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất sau đó và thị trường kỳ vọng đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ bị trì hoãn cho đến giữa năm 2026. Điều này tốt cho các tài sản có đòn bẩy cao như Bitcoin.

Có một nghịch lý sâu sắc hơn để hiểu ở đây. Các lý thuyết đầu tư truyền thống coi Bitcoin là một tài sản có rủi ro cao, nhưng khi đối mặt với căng thẳng địa chính trị, nó hoạt động giống như vàng - mọi người sử dụng nó như một công cụ trú ẩn an toàn. Tại sao? Bởi vì các hành động chính trị đơn phương làm suy yếu tính thuần khiết của đồng đô la như một loại tiền tệ thanh toán, một số quỹ bắt đầu tìm kiếm tài sản không phụ thuộc vào các quyết định chính trị của một quốc gia. Bản chất phi tập trung của Bitcoin đã trở thành lợi thế cạnh tranh của nó vào thời điểm này.