🧠《Thị trường tiền mã hóa · Quan sát các biến số cốt lõi｜01.06》

Một, Biến số hướng đi｜Vĩ mô và chính sách——Có thay đổi xu hướng không

Tình trạng: Trung tính thiên hướng tăng (chưa phá vỡ)

Xác suất Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất tháng 1 là 81.7%, xác suất cắt giảm lãi suất 25bp vào tháng 3 là 43.2%

Nhiều thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang gửi tín hiệu: Trong năm vẫn còn khả năng tiếp tục cắt giảm lãi suất

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và các nền kinh tế lớn toàn cầu đồng loạt bước vào giai đoạn kết thúc chính sách thắt chặt / Chuyển đổi cấu trúc

🔎 Kết luận biến số:
Dự đoán về thanh khoản chưa bị gián đoạn, nền tảng xu hướng vẫn còn, nhưng không phải trong môi trường kích thích mạnh.

Hai, Biến số cường độ｜Hành vi tổ chức và vốn—Có “lệnh mua thật” không

Tình trạng: Liên tục dòng chảy vào (kín đáo nhưng rõ ràng)

BlackRock ETF BTC mua ròng trong ngày đạt 2.87 tỷ USD

Bộ Ngân hàng Mỹ chính thức cho phép cố vấn tài sản phân bổ tối đa 4% BTC

Goldman Sachs & BlackRock đồng thời nhấn mạnh:
Stablecoin và hạ tầng tiền mã hóa đã trở thành thành phần cấu trúc của hệ thống tài chính

🔎 Kết luận biến số:
Đây là dòng vốn dài hạn, mang tính cấu hình, không phải là chơi ngắn hạn, sự điều chỉnh giống như tái cân bằng hơn là rút lui.

Ba, Biến số biến động｜Cấu trúc thị trường—Tại sao biến động dữ dội

Tình trạng: Thanh khoản spot thấp + đòn bẩy cao

Khối lượng giao dịch spot giảm xuống mức thấp nhất gần một năm

Trong 24h, thanh toán toàn mạng đạt 5.22 tỷ USD, tỷ lệ short chiếm ưu thế cao

Nhiều lần xuất hiện cấu trúc “bị bùng nổ short”

🔎 Kết luận biến số:
Biến động hiện tại chủ yếu do đám đông các hợp đồng phái sinh, không phải do yếu tố cơ bản xấu đi.
Thị trường dễ bị phóng đại, nhưng hướng đi vẫn do spot và tổ chức quyết định.

Bốn, Biến số duy trì｜Chuỗi và công nghệ—Xu hướng có thể đi xa đến đâu

Tình trạng: Cải thiện nền tảng ETH đang diễn ra

Phí Gas của Ethereum đạt mức thấp kỷ lục

Vitalik rõ ràng: Thúc đẩy qua mã để vượt qua “Tam giác không thể”

Hoạt động của L2 (Arbitrum, Starknet) phục hồi về mức ổn định và sôi động

USDC chuyển khoản trên Arbitrum tăng 80% so với cùng kỳ

🔎 Kết luận biến số:
ETH đang trong giai đoạn trải nghiệm cải thiện → mở rộng ứng dụng → định giá lại giá trị trong giai đoạn đầu,
Trong ngắn hạn không nhạy cảm, trung hạn xác định giới hạn tối đa.

Năm, Biến số gây nhiễu｜Sóng gió địa chính trị và chính sách—Sẽ ảnh hưởng đến tài sản

Tình trạng: Tâm lý bị xáo trộn, không phải xu hướng chính

Sự kiện Venezuela liên quan đến rủi ro dự trữ BTC cấp quốc gia và bị tịch thu tiềm năng

Năng lượng, Bitcoin, chính trị địa phương đan xen

🔎 Kết luận biến số:
Trong ngắn hạn tạo ra biến động, trung và dài hạn củng cố tính chất tài sản quốc gia của BTC.

Sáu, Tổng kết các biến số trong ngày

Thị trường hôm nay chưa xuất hiện “thay đổi biến số theo xu hướng”

Hướng đi: Chưa phá vỡ

Cường độ: Tổ chức vẫn còn

Biến động: Từ đòn bẩy

Quan sát cốt lõi: Vốn spot vs Đám đông hợp đồng phái sinh