Hàng đợi rút staking đã được xóa, 1.18 triệu ETH đang xếp hàng để vào, sự co lại phía cung đang thay đổi cục diện của Ethereum

Một sự đảo chiều thú vị đã xảy ra trong hệ thống đặt cược Ethereum. Theo dữ liệu giám sát mới nhất, hàng đợi thoát để đặt cược PoS đã được xóa hoàn toàn và không có địa chỉ nào chọn mua lại ETH đã đặt cược. Đồng thời, hàng đợi đặt cược đã tăng lên đáng kể, với hơn 1,186 triệu ETH xếp hàng để đặt cược trên toàn bộ mạng. Động lực đằng sau điều này chủ yếu là do việc đặt cược quy mô lớn của BitMine, đã tích lũy được khoảng 768.000 ETH trong 10 ngày qua, chiếm 65% tổng số hàng đợi. Sự tương phản giữa “nhiều vào và ít ra” này đang âm thầm thay đổi cấu trúc nguồn cung của Ethereum.

Đóng băng có hệ thống phía cung cấp

Đảo ngược hàng đợi đặt cược có nghĩa là gì?

Làm trống hàng đợi là một tín hiệu quan trọng. Nó cho thấy tại thời điểm hiện tại, không có nhà đầu tư lớn nào chọn rời đi và tâm lý tăng giá của thị trường chiếm ưu thế. Sự gia tăng hàng đợi phản ánh rằng các tổ chức và nhà đầu tư lớn đang tích cực khóa thanh khoản ETH để đổi lấy thu nhập đặt cược dài hạn.

Theo dữ liệu thông tin, giá hiện tại của ETH là 3.217,30 đô la, với mức tăng trong 24 giờ là 2,01% và mức tăng trong 7 ngày là 9,56%. Trong xu hướng tăng như vậy, những người đặt cược chọn đóng băng tài sản của họ thay vì bán chúng, cho thấy kỳ vọng rõ ràng về quỹ đạo trung hạn của ETH.

Thỏa thuận lớn của BitMine

BitMine đã đóng một vai trò hàng đầu tuyệt đối trong làn sóng đặt cược này. 768.000 ETH đã được gửi trong 10 ngày, đây không phải là một hoạt động lẻ tẻ, mà là một quyết định phân bổ tài sản có hệ thống. Theo thông tin liên quan, tổng lượng nắm giữ của BitMine đã vượt quá 4 triệu ETH, chiếm khoảng 3,4% nguồn cung của mạng.

Mức độ hành vi nắm giữ và đặt cược này có một số đặc điểm:

• Chủ động từ bỏ thanh khoản và chuyển sang khóa dài hạn
• Kiếm lợi nhuận mạng khoảng 4,5% hàng năm thông qua staking
• Sử dụng vị thế của bạn để tăng giá cổ phiếu của công ty, sau đó có được không gian tài chính để hình thành một lưu thông vốn
• Thể hiện sự khẳng định sâu sắc về giá trị của cơ sở hạ tầng của Ethereum

Phản ứng dây chuyền của sự thu hẹp thanh khoản

Nguồn cung có thể giao dịch đang thu hẹp nhanh chóng

Mỗi ETH được cam kết là sự đóng băng trực tiếp đối với nguồn cung có thể giao dịch của thị trường. Khi 1,186 triệu ETH được xếp hàng để đặt cược, điều đó có nghĩa là hơn một triệu ETH sẽ bị khóa trong hợp đồng đặt cược trong tương lai gần và không thể chảy vào thị trường thứ cấp.

Theo thống kê, các tổ chức và dự trữ nắm giữ hiện chiếm 10,74% nguồn cung ETH, khá cao trong lịch sử. Khi BitMine tiếp tục tăng staking, tỷ lệ này sẽ tiếp tục tăng.

Tác động thị trường của việc thu hẹp nguồn cung

Khi nhu cầu vẫn ổn định hoặc thậm chí tăng, sự thu hẹp từ phía cung thường hình thành hỗ trợ giá. Đây là một nguyên tắc kinh tế cơ bản và là sự thay đổi cấu trúc mà các nhà đầu tư tổ chức đánh giá cao nhất.

Theo thông tin liên quan, giá trị thị trường của ETH đã đạt 38,831 tỷ USD, chiếm 12,12% thị trường. Tại cơ sở này, những thay đổi về cấu trúc ở phía cung sẽ có hiệu ứng cấp số nhân.

Thay đổi sâu sắc trong cấu trúc thị trường

Sự tập trung của các tổ chức đã tăng lên

Bản chất của làn sóng cam kết này là sự gia nhập có hệ thống của vốn tổ chức. Các công ty dự trữ chiến lược như BitMine và SharpLink mua và đặt cược ETH thông qua tài trợ PIPE, kết hợp thu nhập trên chuỗi với định giá thị trường chứng khoán truyền thống. Mô hình này đang thay đổi cấu trúc sở hữu của ETH – từ nắm giữ cá nhân phi tập trung sang tập trung tổ chức.

Bánh đà thu nhập mới

Thông tin liên quan chỉ ra rằng công ty dự trữ chiến lược đã xây dựng một bánh đà mới về “cổ phần→cầm cố → thu nhập”. Việc công ty nắm giữ ETH có thể làm tăng giá cổ phiếu và sự gia tăng của giá cổ phiếu sẽ cung cấp nhiều không gian tài chính hơn, tạo thành một chu kỳ vốn. Mô hình này đã bắt đầu đơm hoa kết trái vào năm 2025 và có khả năng tăng tốc hơn nữa vào năm 2026.

Tổng kết

Sự đảo ngược này của hệ thống đặt cược Ethereum không chỉ phản ánh tâm lý thị trường ngắn hạn mà còn cả những thay đổi mang tính hệ thống về phía cung. Hàng đợi thoát bị trống, có nghĩa là thị trường đang tăng giá và sự gia tăng hàng đợi có nghĩa là các tổ chức đang tích cực khóa vị thế của họ. Khi hơn 1 triệu ETH bị đóng băng trong các hợp đồng đặt cược, sự thu hẹp của nguồn cung có thể giao dịch đã trở thành một thực tế thị trường khách quan.

Sự thay đổi cấu trúc này thường tạo thành hỗ trợ cho giá trong trung hạn. Thông tin liên quan đề cập rằng kỳ vọng của các nhà phân tích về “sự bùng nổ bổ sung” của ETH vào năm 2026 đang nóng lên và hành vi đặt cược quy mô lớn của các tổ chức như BitMine là hiện thân trực tiếp nhất của kỳ vọng này. Trong ngắn hạn, cần chú ý đến tác động của tiến độ staking đối với thanh khoản, nhưng trong trung hạn, sự thu hẹp của phía cung đang làm thay đổi mô hình cung cầu của ETH.