Bitcoin vượt mốc 94.000 USD, chu kỳ mới do tổ chức dẫn dắt chính thức bắt đầu

Bitcoin vào năm 2026 đã thể hiện sức mạnh khởi đầu, tính đến ngày 6 tháng 1, BTC hiện ở mức 93.918,49 USD, tăng 1,23% trong 24 giờ, mức cao nhất đạt 94.762,07 USD, vốn hóa thị trường khoảng 1,88 nghìn tỷ USD. Sau sự bứt phá này, không chỉ là sự nhảy số đơn thuần, mà còn là một sự chuyển đổi sâu sắc trong cấu trúc thị trường — từ chu kỳ đầu cơ do tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ chi phối, tiến tới kỷ nguyên phân bổ tài sản do các tổ chức lớn dẫn dắt.

Bằng chứng rõ ràng về sự tham gia của các tổ chức

Chuyển đổi hệ thống quản lý tài sản truyền thống của Mỹ

Ngân hàng Mỹ từ ngày 5 tháng 1 đã cho phép 15.000 cố vấn tài chính của mình đề xuất cho khách hàng đủ điều kiện phân bổ từ 1% đến 4% vào ETF Bitcoin, đánh dấu sự chuyển đổi chính thức của hệ thống tài chính truyền thống đối với Bitcoin. Trong ngày giao dịch đầu năm, ETF Bitcoin của BlackRock (IBIT) đã thu hút dòng vốn ròng 2,87 tỷ USD, ghi nhận mức dòng chảy vào lớn nhất trong gần ba tháng. Toàn bộ thị trường ETF Bitcoin giao ngay trong 5 ngày giao dịch đầu tháng 1 đã ghi nhận hơn 400 triệu USD dòng vốn ròng, cho thấy các tổ chức đang đánh giá lại giá trị phân bổ Bitcoin trong danh mục đầu tư.

Chiến lược cân đối tài sản của các công ty niêm yết được đẩy nhanh

Phân bổ Bitcoin của doanh nghiệp đã từ thử nghiệm chuyển sang chiến lược hệ thống. Theo thống kê mới nhất, các công ty niêm yết toàn cầu (không tính các doanh nghiệp khai thác) đang nắm giữ tổng cộng 923.680 Bitcoin, với giá trị thị trường khoảng 85,78 tỷ USD, chiếm 4,62% nguồn cung lưu hành. Tỷ lệ này đang tiếp tục tăng, củng cố kỳ vọng tăng giá dài hạn của thị trường.

Cụ thể, MicroStrategy tiếp tục mua thêm 1.287 Bitcoin, nâng tổng số nắm giữ lên 673.783 Bitcoin, đồng thời tăng dự trữ USD thêm 62 triệu USD, lên 2,25 tỷ USD. Công ty niêm yết Nhật Bản Metaplanet trong tuần qua đã đầu tư 451 triệu USD để mua thêm 4.279 Bitcoin, nâng tổng số nắm giữ vượt 35.102 Bitcoin, trở thành nguồn mua lớn nhất trong tuần này.

Thay đổi căn bản trong cấu trúc thị trường

Từ nhà đầu tư nhỏ lẻ đến tổ chức lớn

Dữ liệu cho thấy lượng nhà đầu tư nhỏ lẻ trên các sàn như Binance đã giảm mạnh, trong khi tỷ lệ vốn của các tổ chức ngày càng tăng. Theo phân tích mới nhất, trong tuần qua, hơn 90% dòng vốn đến từ các tổ chức, trong khi sự tham gia chủ động của nhà đầu tư nhỏ lẻ rõ ràng đã giảm. Điều này phản ánh một chuyển đổi quan trọng: Bitcoin đang chuyển từ một tài sản đầu cơ có độ biến động cao sang “tài sản rủi ro” trong danh mục của các tổ chức.

Sự sụt giảm lịch sử của độ biến động

Giám đốc điều hành ARK Invest, Kathy Wood, cùng các nhà quan sát ngành khác chỉ ra rằng độ biến động thực tế của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử, với mô hình định giá đang chuyển sang dạng của các tài sản trưởng thành như vàng. Điều này có nghĩa là những đợt giảm sâu 75%-90% trong quá khứ có thể sẽ được thay thế bằng các điều chỉnh nhẹ nhàng hơn, và lý thuyết “chu kỳ 4 năm” truyền thống đang mất hiệu lực.

Các yếu tố địa chính trị về nguồn cung

Theo tin thị trường, Venezuela được cho là đã tích trữ khoảng 600.000 Bitcoin (trị giá hơn 60 tỷ USD) qua việc thanh toán bằng dầu mỏ và vàng, quy mô gần bằng các khoản nắm giữ của MicroStrategy và BlackRock. Nếu phần tài sản này bị Mỹ phong tỏa hoặc đưa vào dự trữ chiến lược, sẽ trực tiếp làm giảm nguồn cung có thể lưu hành trên thị trường, tạo lợi thế trung dài hạn cho giá Bitcoin. Sự biến động tiềm năng này về nguồn cung đang gieo mầm cho các xu hướng giá trong tương lai.

Các chính sách và quy định hỗ trợ

Từ năm 2026, Hội đồng Chuẩn mực Kế toán Quốc tế (IASB) sẽ thực hiện các cải cách mang tính lịch sử, giúp các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin có thể được công nhận với vị thế kế toán mới, nâng cao tính minh bạch của các công ty niêm yết và tính hợp lý trong định giá. Đồng thời, các cuộc thảo luận về dự trữ Bitcoin chiến lược của Mỹ cũng đang tiến triển, củng cố vị thế của Bitcoin như một tài sản chiến lược.

Hướng dẫn mục tiêu giá của các tổ chức

Báo cáo mới nhất của Citibank đưa ra mục tiêu giá Bitcoin trong 12 tháng là 143.000 USD, trong kịch bản lạc quan có thể lên tới 189.000 USD. Các nhà phân tích của JPMorgan cũng đã nâng mục tiêu giá hợp lý của Bitcoin gần 170.000 USD. Những dự báo giá này từ các tổ chức tài chính hàng đầu thế giới phản ánh việc định giá lại giá trị dài hạn của Bitcoin.

Tóm lại

Bitcoin vượt mốc 94.000 USD không chỉ là mức giá mới cao nhất, mà còn là một cột mốc trong sự chuyển đổi cấu trúc thị trường. Sự tham gia liên tục của các tổ chức, chiến lược phân bổ hệ thống của các công ty niêm yết, cùng với sự hỗ trợ từ chính sách và quy định, tạo thành một hệ thống hỗ trợ mới. Chu kỳ mới này đặc trưng bởi: giảm độ biến động, sự tham gia chuyên nghiệp hơn, định giá lại hợp lý hơn về giá trị. Từ “chu kỳ 4 năm” của nhà đầu tư nhỏ lẻ đến “phân bổ dài hạn” của các tổ chức, Bitcoin đang hoàn tất quá trình chuyển đổi từ tài sản đầu cơ sang tài sản chiến lược. Chìa khóa trong tương lai không nằm ở biến động giá ngắn hạn, mà ở khả năng duy trì củng cố của trật tự mới này.