Bitcoin tiến gần mức 95,000 USD - thử thách cuối cùng trước 100,000 USD

Bitcoin tiếp tục phục hồi, giá mới nhất khoảng 93,583 USD, đang dần tiến gần tới vùng kháng cự quan trọng 95,000 USD. Trong 7 ngày qua, tăng tổng cộng 7.45%, khối lượng giao dịch 24 giờ tăng hơn 30% so với cùng kỳ năm ngoái, sự tham gia của thị trường rõ ràng đã tăng lên. Tuy nhiên, các chỉ số kỹ thuật xuất hiện tín hiệu phân kỳ, tỷ lệ Sharpe liên tục giảm, rủi ro và cơ hội cùng tồn tại.

Tình hình giá hiện tại và tín hiệu kỹ thuật

Bitcoin đã vượt lên trên các đường trung bình 10 ngày và 50 ngày, RSI ở mức 65, động lượng còn khá tốt. Nhưng các chỉ số ngẫu nhiên và Williams gần quá mua, dải Bollinger cho thấy giá đang vận động gần đường trên của dải, các tín hiệu này gợi ý rủi ro điều chỉnh ngắn hạn đang tăng lên.

Xét từ các mức quan trọng, Bitcoin hiện đối mặt với hai kháng cự chính:

Các mức hỗ trợ rõ ràng hơn. Nếu giá điều chỉnh, mức hỗ trợ đầu tiên là 92,000 đến 93,000 USD, phía dưới còn các mức phòng vệ 90,000 USD và 88,500 USD.

Tâm lý thị trường chuyển sang lạc quan

Dữ liệu gần đây cho thấy thái độ của các tổ chức đã thay đổi. Chênh lệch giá Coinbase đã trở lại bằng 0, cho thấy các tổ chức Mỹ bắt đầu mua vào trở lại. Chỉ số sợ hãi và tham lam của tiền điện tử từ mức cực kỳ sợ hãi 29 đã tăng lên 40, thị trường rõ ràng đã cải thiện tâm lý rủi ro.

Trong dự đoán thị trường, dữ liệu từ Polymarket cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng vào đợt tăng giá gần đây:

• Xác suất Bitcoin đạt 100.000 USD trong tháng 1 tăng lên 38%
• Xác suất đạt 95.000 USD là 71%
• Xác suất giảm xuống 90.000 USD là 40%
• Xác suất giảm xuống 80.000 USD là 20%

Điều này cho thấy các nhà tham gia thị trường nhìn chung lạc quan về xu hướng ngắn hạn, nhưng vẫn còn rủi ro giảm đáng kể.

Tín hiệu rủi ro tiềm ẩn

Dù giá tăng, dữ liệu sâu hơn tiết lộ một số lo ngại. CryptoQuant cho thấy tỷ lệ Sharpe của Bitcoin liên tục giảm, lợi nhuận kỳ hạn 1 năm vẫn ở vùng âm. Điều này có nghĩa là hiệu quả sinh lợi trên mỗi đơn vị rủi ro đang giảm xuống. Trong các đợt tăng giá mạnh trước đây, giá và tỷ lệ Sharpe thường cùng tăng, nhưng hiện tại sự phân kỳ này cho thấy đợt tăng này chủ yếu do dòng vốn ngắn hạn đẩy mạnh, chứ không phải do nhu cầu ổn định thúc đẩy.

Cấu trúc on-chain cũng hé lộ manh mối. Các nhà nắm giữ dài hạn vẫn ổn định, nhưng khả năng sinh lời của các nhà giao dịch ngắn hạn bắt đầu bị áp lực, cấu trúc này thường xuất hiện trong giai đoạn dao động ở mức cao chứ không phải trong giai đoạn bứt phá xu hướng. Về phái sinh, dù hợp đồng chưa đóng lãi tăng đều, dữ liệu cho thấy dòng tiền chủ yếu đang luân chuyển chứ không đòn bẩy quá mức, điều này cho thấy các nhà tham gia thị trường đang khá lý trí.

Rủi ro thanh lý và cân nhắc thanh khoản

Theo dữ liệu của Coinglass, nếu Bitcoin vượt qua 93,000 USD và tiếp tục tăng lên 93.000 USD, tổng số lệnh short bị thanh lý trên các sàn CEX chính sẽ đạt 5.28 tỷ USD, có thể đẩy giá lên cao hơn nữa. Ngược lại, nếu giảm phá dưới 90,000 USD, tổng lệnh long bị thanh lý cũng sẽ đạt 3.64 tỷ USD, có thể thúc đẩy giảm giá nhanh hơn. Áp lực thanh lý hai chiều này cho thấy vùng giá hiện tại là tâm điểm chú ý của thị trường.

Xét về bối cảnh vĩ mô, việc mở rộng nợ toàn cầu và chính sách tiền tệ nới lỏng dự kiến sẽ kéo dài ít nhất đến năm 2027, tạo nền tảng hỗ trợ cho các tài sản rủi ro như Bitcoin. Khối lượng giao dịch ETF tiền điện tử spot Mỹ đã vượt qua 2 nghìn tỷ USD, sự tham gia của các tổ chức ngày càng tăng.

Tóm lại

Bitcoin đã bước vào vùng quyết định quan trọng. Việc có thể vượt qua 95,000 USD để thử thách 100,000 USD phụ thuộc vào dòng tiền ngắn hạn duy trì đà tăng. Về mặt kỹ thuật, không gian tăng còn nhưng rủi ro cũng tăng lên; về tâm lý thị trường, kỳ vọng lạc quan đã phản ánh đầy đủ; về cơ bản, thanh khoản vẫn còn hỗ trợ nhưng tín hiệu phân kỳ cần cảnh giác.

Các nhà đầu tư cần giữ vững trên mức 92,000 đến 93,000 USD để có thể tự tin hơn về đợt tăng tiếp theo. Trong ngắn hạn, các chỉ số quá mua và đặc điểm luân chuyển dòng tiền cho thấy biến động có thể gia tăng, cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh tại vùng giá cao.