Trong thế giới rộng lớn của DeFi, các phương pháp sáng tạo trong giao thức vay mượn liên tục xuất hiện. Trong đó có một ý tưởng đặc biệt thú vị: sử dụng vay mượn với chi phí thấp để đòn bẩy tính thanh khoản của các tài sản blue-chip, sau đó đầu tư stablecoin vào các sản phẩm sinh lợi cao, kiếm lợi nhuận chênh lệch. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng số liệu sẽ nói lên tất cả.

Ví dụ, bạn đang nắm giữ các tài sản chất lượng như BTCB, ETH hoặc BNB. Một số giao thức DeFi hiện tại đang có lãi suất vay mượn rất thấp, thường ở mức 2% hoặc thấp hơn — tùy thuộc vào cung cầu thị trường. Bạn có thể thế chấp các tài sản này để vay ra stablecoin USD1, hoàn toàn không cần bán tài sản, mà vẫn hưởng lợi từ sự tăng giá của chúng.

Điều then chốt là lợi nhuận từ phía đó hấp dẫn đến mức nào. Giả sử, việc quản lý linh hoạt USD1 có thể đạt được APY 20% (chương trình khuyến mãi booster này thường có thời hạn, ví dụ đến ngày 23 tháng 1 năm 2026). Trừ đi chi phí vay 2%, bạn thực tế có thể thu về lợi nhuận ròng gần 18%. Chưa kể đến phần tuyệt vời nhất.

Nâng cấp phương thức chơi, dùng các token có tính sinh lợi làm tài sản thế chấp, chẳng hạn như PT-USDe. Loại token này đã tích hợp lợi nhuận cơ bản từ 5-10%, cộng thêm phần lợi nhuận 20% từ sản phẩm USD1, hiệu ứng lãi kép bắt đầu xuất hiện. Tổng lợi nhuận lý thuyết có thể vượt qua 24%. Một khoản vốn ban đầu, nhiều nguồn thu nhập — đó chính là cảm giác "một mẻ bắt nhiều cá".

Nhưng không có bữa trưa nào miễn phí. Thành công của chiến lược này phụ thuộc vào việc quản lý tỷ lệ vay (LTV). Giữ LTV hợp lý là điều bắt buộc, cần luôn theo dõi biến động lãi suất để phòng ngừa rủi ro thanh lý. Bắt đầu từ quy mô nhỏ, dần dần mở rộng quy mô là cách vận hành thông minh hơn.

Tổng thể, sự kết hợp giữa vay mượn chi phí thấp và quản lý sinh lợi cao đang thay đổi logic đầu tư của stablecoin. Đối với những người sở hữu tài sản blue-chip và muốn tăng trưởng vốn, đây là một con đường mới, tương đối bền vững để phát triển. Điều quan trọng là phải hiểu rõ rủi ro, quản lý tốt rủi ro để lợi nhuận thực sự về tay.