Hiểu về Biến động: Định nghĩa, Nguyên nhân và Tác động của nó đến các khoản đầu tư của bạn

Biến động trên thị trường tài chính thể hiện mức độ giá của các tài sản thay đổi nhanh chóng và đáng kể như thế nào. Từ cổ phiếu doanh nghiệp đến tiền điện tử, qua các loại tiền tệ và hàng hóa, hiện tượng này là đặc trưng của tất cả các công cụ đầu tư. Mặc dù thường xuyên xuất hiện trên các phương tiện truyền thông như là đồng nghĩa của rủi ro và không chắc chắn, thực tế là biết thế nào là biến động là điều thiết yếu cho bất kỳ nhà đầu tư nào muốn đưa ra quyết định sáng suốt và tối đa hóa cơ hội trên thị trường.

Phân tích khái niệm: Biến động là gì theo thực tiễn

Khi nói về biến động là gì, chúng ta đề cập đến mức độ mà giá của một tài sản lệch khỏi trung bình lịch sử của nó. Sự lệch này có thể xảy ra cả khi giá tăng hoặc giảm, và tốc độ của nó thay đổi tùy theo nhiều yếu tố bên ngoài như sự kiện kinh tế, quyết định chính trị, thay đổi cung cầu, cũng như tâm lý chung của thị trường.

Các tài sản có dao động rõ rệt trong thời gian ngắn được xếp loại là có biến động cao, trong khi những tài sản có chuyển động chậm hơn được coi là có biến động thấp. Hiểu rõ sự phân biệt này là nền tảng để điều chỉnh các khoản đầu tư phù hợp với hồ sơ rủi ro cá nhân của bạn.

Các loại biến động: Hiểu các dạng biểu hiện khác nhau của nó

Có bốn loại chính về biến động mà các nhà đầu tư cần nhận biết:

Biến động lịch sử: Phân tích các dao động giá trong quá khứ để ước lượng độ biến động của lợi nhuận. Mặc dù cung cấp bối cảnh quý giá, nhưng hạn chế chính là hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.

Biến động ngụ ý hoặc thị trường: Sử dụng giá hiện tại của các công cụ phái sinh như quyền chọn để dự đoán mức độ biến động kỳ vọng. Thước đo này phản ánh kỳ vọng chung của thị trường về sự không chắc chắn trong tương lai của một tài sản.

Biến động stochastics: Mô tả các dao động thay đổi không thể dự đoán theo thời gian, không theo mẫu rõ ràng.

Biến động định hướng: Đề cập đến các biến đổi có thể dự đoán và đo lường được về giá, nơi các biến động có thể ước lượng chính xác.

Gốc rễ của sự không ổn định: Điều gì gây ra biến động trên thị trường

Chu kỳ kinh tế là một trong những động lực chính của biến động. Trong giai đoạn mở rộng kinh tế, khi lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ và niềm tin của người tiêu dùng cao, giá thường tăng với dao động vừa phải. Ngược lại, trong thời kỳ co lại hoặc suy thoái, sự không chắc chắn tăng vọt làm tăng biến động khi các nhà đầu tư chuyển sang các vị thế phòng thủ hơn.

Khủng hoảng năm 2008 và đại dịch COVID-19 rõ ràng minh chứng cách mà sự suy thoái nhanh chóng của điều kiện kinh tế gây ra hoảng loạn hàng loạt, dẫn đến các đợt giảm mạnh trên các thị trường toàn cầu.

Các quyết định của chính phủ cũng định hình biến động. Các quy định thương mại, sắc lệnh tài chính và chính sách tiền tệ đều có tác động ngay lập tức đến hành vi đầu tư. Các chỉ số vĩ mô như lạm phát, dữ liệu tiêu dùng và GDP cung cấp thông tin định hướng lại niềm tin của các nhà đầu tư.

Ở cấp độ doanh nghiệp, các thay đổi về quy định, thiên tai, báo cáo tài chính kém hoặc ra mắt sản phẩm thành công đều tạo ra phản ứng trên giá cổ phiếu của các công ty riêng lẻ và toàn bộ ngành.

Đo lường sự biến động: Các phương pháp định lượng để đánh giá

Có nhiều phương pháp kỹ thuật để đo lường biến động:

Độ lệch chuẩn: Phương pháp truyền thống nhất, tính toán mức độ dữ liệu lịch sử lệch khỏi trung bình cộng của nó. Độ lệch chuẩn cao hơn cho thấy sự phân tán giá lớn hơn.

Beta: So sánh mức độ biến động của một tài sản cụ thể so với một chỉ số tham chiếu. Ví dụ, cổ phiếu có beta 1.5 sẽ dao động mạnh hơn 50% so với S&P 500.

Rộng trung bình thực sự (ATR): Đánh giá phạm vi biến động hàng ngày dựa trên các khoảng trống giữa các phiên, cung cấp cái nhìn về cường độ thay đổi ngắn hạn.

Chỉ số biến động: Các công cụ như VIX cung cấp cái nhìn tức thời về tâm lý thị trường. VIX, dựa trên quyền chọn của S&P 500, thường nghịch chiều với các chỉ số chứng khoán truyền thống: khi VIX tăng, thị trường thường giảm.

Ngoài VIX, còn có các chỉ số chuyên ngành như VXN cho Nasdaq-100, VXD cho Dow Jones Industrial Average, RVX cho Russell 2000, và STOXX 50 Volatility cho thị trường châu Âu. Cũng có các chỉ số tập trung vào các ngành cụ thể như VXGOG cho công nghệ và VXXLE cho năng lượng.

Biến động phân biệt: Ảnh hưởng theo khung thời gian đầu tư của bạn

Đối với Nhà đầu tư dài hạn

Thị trường vốn dĩ mang tính chu kỳ. Trong các giai đoạn biến động, giữ vững tâm lý và tuân thủ kế hoạch đầu tư ban đầu là điều cực kỳ quan trọng. Biến động thể hiện “chi phí vào” để đạt lợi nhuận cao hơn về lâu dài. Hơn nữa, các thời điểm không chắc chắn cũng mở ra cơ hội mua tài sản với giá chiết khấu đáng kể.

Để tận dụng các cơ hội này, nên duy trì một quỹ dự phòng đủ lớn để tránh bán tháo bắt buộc trong các thị trường giảm. Ngoài ra, việc cân đối lại danh mục định kỳ giúp duy trì phân bổ tài sản mong muốn và mức độ rủi ro mục tiêu.

Đối với Nhà đầu tư ngắn hạn

Các nhà giao dịch đầu cơ tận dụng chính xác các dao động mà các nhà đầu tư dài hạn chấp nhận. Các giai đoạn biến động cao tạo ra thanh khoản thị trường lớn hơn, thuận tiện cho các lệnh mua bán nhanh chóng. Tuy nhiên, chiến lược này đi kèm rủi ro cao: khó dự đoán các chuyển động ngắn hạn thường dẫn đến thua lỗ đáng kể. Nguyên tắc cơ bản là không bao giờ đầu tư số vốn bạn không thể mất.

Phân biệt khái niệm: Biến động so với Rủi ro

Dù thường xuyên dùng thay thế cho nhau, biến động và rủi ro là các hiện tượng khác nhau đáng để phân biệt.

Biến động đo lường mức độ dao động giá, thường được thể hiện qua độ lệch chuẩn của lợi nhuận. Đây là một thước đo về độ biến đổi có thể quan sát.

Rủi ro, ngược lại, mô tả xác suất một khoản đầu tư thất bại trong việc tạo ra lợi nhuận kỳ vọng, bao gồm khả năng mất một phần hoặc toàn bộ vốn. Rủi ro là xác suất của một kết quả bất lợi.

Một nguyên tắc trong tài chính là rủi ro và lợi nhuận có mối quan hệ tỷ lệ thuận: kỳ vọng lợi nhuận cao hơn sẽ bù đắp cho rủi ro lớn hơn phải chấp nhận.

Hồ sơ biến động theo loại tài sản

Cổ phiếu

Cổ phiếu dao động do nhiều yếu tố: kết quả tài chính doanh nghiệp, điều kiện kinh tế và chính trị, đổi mới công nghệ, biến động trong cầu, thay đổi lãi suất và đầu cơ của nhà đầu tư. Mặc dù mang lại tiềm năng lợi nhuận cao hơn, chúng cũng đi kèm rủi ro lớn hơn so với các công cụ bảo thủ như trái phiếu và tiền gửi tiết kiệm.

Thị trường ngoại hối (Forex)

Thị trường ngoại hối có mức biến động cao do tính thanh khoản lớn và cấu trúc phi tập trung. Các yếu tố kinh tế, chính trị và xã hội liên tục tác động đến tỷ giá. Giao dịch 24 giờ mỗi ngày, các sự kiện toàn cầu tạo ra hậu quả tức thì. So với cổ phiếu hoặc trái phiếu, Forex thể hiện mức biến động cao hơn.

Tiền điện tử

Tiền điện tử nằm ở mức cực cao của phổ biến động giữa các tài sản tài chính thông thường. Tính chất đầu cơ và thiếu quy định chặt chẽ tạo ra dao động cực đoan trong thời gian ngắn. Bitcoin là ví dụ điển hình: từ khi ra đời năm 2009, đã trải qua các chu kỳ rõ rệt, đạt đỉnh khoảng 19.000 đô la vào tháng 12 năm 2017 trước khi giảm xuống dưới 3.500 đô la chỉ sau một năm. Những đặc điểm này xếp tiền điện tử vào loại đầu tư rủi ro cao.

Biến động như công cụ ra quyết định chiến lược

Các chỉ số biến động cung cấp thông tin quý giá về nhận thức chung về rủi ro và không chắc chắn. Khi các nhà đầu tư dự đoán biến động trong tương lai tăng, họ có thể điều chỉnh lại danh mục để giảm thiểu tiếp xúc. Các chỉ số này cũng chỉ ra các thời điểm lý tưởng để mua hoặc bán dựa trên mục tiêu cá nhân.

Ngoài ra, biến động còn là cơ chế phòng hộ: các vị thế trong các chỉ số biến động có thể bù đắp rủi ro của các khoản đầu tư khác đang nắm giữ.

Xây dựng chiến lược phù hợp với hồ sơ của bạn

Mỗi công cụ tài chính có mức độ rủi ro và biến động riêng. Mỗi nhà đầu tư cũng có khả năng chịu đựng rủi ro khác nhau. Vì vậy, việc lựa chọn đầu tư đòi hỏi phân tích cẩn thận phù hợp với vốn có, mức độ sợ rủi ro và nhu cầu thanh khoản hiện tại cũng như trong tương lai.

Một nhà đầu tư sắp nghỉ hưu, cần tiếp cận vốn trong thời gian ngắn tới, sẽ ưu tiên các khoản đầu tư bảo thủ. Các nhà đầu tư trẻ hơn, có khả năng chịu đựng tổn thất cao hơn, có thể chấp nhận rủi ro lớn hơn để theo đuổi lợi nhuận nhanh trong nhiều thập kỷ tích lũy.

Kết luận: Điều hướng hiệu quả trong biến động

Biến động, như một đặc điểm vốn có của thị trường tài chính, mang lại cả cơ hội lẫn rủi ro. Các dao động giá tạo ra lợi nhuận tiềm năng nếu được thực hiện đúng thời điểm, nhưng cũng có thể dẫn đến thua lỗ nếu các chuyển động đi lệch khỏi các vị thế mở.

Biến động thay đổi đáng kể theo khung thời gian, từ ngày đến năm. Các nhà đầu tư cần chuẩn bị để hoạt động trong bối cảnh năng động này.

Để quản lý hiệu quả biến động, bắt đầu bằng việc xác định rõ chiến lược đầu tư, nhu cầu vốn trong các khung thời gian khác nhau và khả năng chịu đựng rủi ro cá nhân. Sau đó, phân tích các biến động hiện tại, lịch sử và dự kiến của các tài sản quan tâm qua các chỉ số biến động, để xác định xem có phù hợp với kỳ vọng của bạn hay không.

Quản lý rủi ro một cách thận trọng liên quan đến biến động là yếu tố then chốt để đạt được mục tiêu đầu tư dài hạn. Chỉ có như vậy, các nhà đầu tư mới có thể biến sự không chắc chắn của thị trường thành các cơ hội bền vững để tạo dựng của cải.