Hướng dẫn bắt đầu giao dịch hợp đồng vàng tương lai｜Nên chọn hợp đồng tương lai hay CFD

Tại sao biến động giá vàng ngày càng dữ dội hơn?

Trong gần một năm qua, biến động giá vàng rất mạnh, đằng sau đó có một số yếu tố then chốt: xu hướng tỷ giá USD, dự đoán quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, và bất ổn về địa chính trị toàn cầu. Chính đặc tính “biến động nhanh” này khiến ngày càng nhiều người mới bắt đầu quan tâm đến hợp đồng tương lai vàng và CFD vàng — cuối cùng, việc tham gia vào biến động giá vàng với số vốn nhỏ trong ngắn hạn thực sự rất hấp dẫn.

Nhưng đi kèm đó là câu hỏi: Làm thế nào để mua hợp đồng tương lai vàng? Sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai và hợp đồng chênh lệch vàng là gì? Người mới bắt đầu nên bắt đầu từ đâu?

Hợp đồng tương lai vàng là gì?

Hợp đồng tương lai (Future) về bản chất là một hợp đồng tiêu chuẩn được giao dịch trên sàn giao dịch tương lai, hai bên cam kết trong một thời điểm nhất định trong tương lai, với một mức giá nhất định, mua hoặc bán một lượng tài sản nhất định. Nhà đầu tư không cần thực sự sở hữu vàng, chỉ cần phân tích biểu đồ để mua bán hợp đồng, kiếm lợi từ chênh lệch giá.

Hợp đồng tương lai vàng chính là vàng giao ngay quốc tế (XAUUSD). Thị trường hợp đồng tương lai vàng lớn nhất toàn cầu là Sở Giao dịch Hàng hóa New York (COMEX), trung bình mỗi ngày giao dịch khoảng 27 triệu ounce vàng, quy đổi ra USD khoảng 100-200 tỷ USD. Khối lượng giao dịch khổng lồ này đồng nghĩa với tính thanh khoản cực cao, hầu như không gặp tình trạng thiếu thanh khoản, rủi ro trượt giá cũng thấp hơn.

Cơ chế ký quỹ hoạt động như thế nào?

Hợp đồng tương lai vàng áp dụng cơ chế ký quỹ. Nhà đầu tư không cần thanh toán toàn bộ giá trị hợp đồng, chỉ cần gửi một phần giá trị hợp đồng (thường từ 10%-20%) làm ký quỹ. Ví dụ, nếu giá vàng là 4300 USD, một hợp đồng tiêu chuẩn đại diện cho 100 ounce vàng, tổng giá trị 43 vạn USD, tỷ lệ ký quỹ 10% thì nhà giao dịch chỉ cần bỏ ra 4,3 vạn USD để kiểm soát hợp đồng này.

Tại sao hợp đồng tương lai vàng thu hút nhà đầu tư?

Giao dịch hai chiều

Giá vàng vừa có thể tăng vừa có thể giảm, hợp đồng tương lai cho phép mua vào (long) hoặc bán ra (short). Tính linh hoạt này giúp nhà đầu tư không chỉ kiếm lợi khi giá vàng tăng mà còn có thể phòng ngừa rủi ro giảm của thị trường chứng khoán bằng cách bán khống.

Chi phí thấp, thanh khoản tốt

So với vàng vật chất, giao dịch hợp đồng tương lai không cần phí lưu kho, spread (chênh lệch giá mua bán) nhỏ hơn. Thị trường hợp đồng tương lai áp dụng chế độ T+0 (ở Đài Loan là T+2), vốn có thể dùng để giao dịch tiếp trong ngày, thời gian giao dịch mở cửa liên tục, rất tiện lợi để ra vào thị trường.

Đòn bẩy cao

Đây là đặc điểm hấp dẫn nhất của hợp đồng tương lai — một hợp đồng tiêu chuẩn kiểm soát 100 ounce vàng, chỉ cần ký quỹ 5-10% (khoảng vài chục triệu VND), nếu giá vàng tăng 5%, lợi nhuận của bạn có thể nhân lên 50%. So với mua vàng thỏi hoặc ETF vàng, rõ ràng hấp dẫn hơn nhiều.

Triển vọng thị trường vàng năm 2025

Tính đến năm 2025, giá vàng đã tăng hơn 60%, ghi nhận mức tăng lớn nhất kể từ năm 1979. Nhiều tổ chức dự báo trung bình giá vàng sẽ dao động trong khoảng 4500-5000 USD vào năm 2026, thậm chí còn cao hơn. Triển vọng lạc quan này xuất phát từ chu kỳ hạ lãi suất toàn cầu kéo dài, các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng, các quỹ ETF vàng mua vào mạnh mẽ, cùng với bất ổn về triển vọng kinh tế.

Tuy nhiên, cần đặc biệt chú ý rằng, dự báo lạc quan không có nghĩa là không có rủi ro. Đối với người mới bắt đầu tham gia các sản phẩm phái sinh vàng, tôi không khuyên bắt đầu trực tiếp với hợp đồng tương lai.

Làm thế nào để mua hợp đồng tương lai vàng?

Bước 1: Mở tài khoản tại nhà môi giới hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai vàng cần được giao dịch qua nhà môi giới hợp đồng tương lai, thường là công ty con của các công ty chứng khoán. Hoàn tất thủ tục mở tài khoản, ký hợp đồng mở tài khoản hợp đồng tương lai, nạp tiền là có thể bắt đầu giao dịch.

Bước 2: Chọn kỳ hạn hợp đồng và đặt lệnh

Khi đặt lệnh qua nền tảng giao dịch, cần chọn kỳ hạn hợp đồng. Các kỳ hạn chính thường là tháng 2, 4, 6, 8, 10, 12. Trước ngày đáo hạn, có thể đóng vị thế để tránh rắc rối về giao hàng thực tế.

Chu trình giao dịch

Quy trình đầy đủ của giao dịch hợp đồng tương lai vàng có thể tóm tắt qua 4 giai đoạn:

• Mở vị thế: lần đầu tiên tạo vị thế mua (long) hoặc bán (short)
• Giữ vị thế: trong thời gian giữ vị thế
• Đóng vị thế: bán trước ngày đáo hạn
• Giao hàng: nếu giữ đến ngày đáo hạn, sẽ phải thực hiện thanh toán bằng tiền mặt

Lưu ý quan trọng: Thông thường nhà đầu tư cá nhân không thể thực hiện giao hàng thực tế vàng. Sàn giao dịch hợp đồng tương lai sẽ bắt buộc nhà đầu tư thanh toán bằng tiền mặt khi đến hạn.

So sánh các sàn giao dịch hợp đồng tương lai vàng chính toàn cầu

Rủi ro và nhược điểm của hợp đồng tương lai vàng

Đòn bẩy làm tăng khả năng thua lỗ, rủi ro cháy tài khoản cao

Chỉ cần ký quỹ 5-10% để kiểm soát hợp đồng lớn, nghĩa là nếu giá vàng giảm 5%, vốn của bạn có thể mất sạch, thậm chí bị yêu cầu bù thêm ký quỹ. Đặc biệt, giá vàng hiện ở mức cao, biến động hàng ngày 2-3% đã phổ biến. Nhiều người mới không lường hết rủi ro này, một đợt điều chỉnh nhỏ cũng có thể khiến họ bị cắt lỗ.

Biến động giá mạnh, khó dự đoán ngắn hạn

Giá vàng biến động lớn trong ngày, dễ bị mắc kẹt khi mua đuổi giá cao. Trong quá khứ, giá vàng thường có các đợt điều chỉnh 20-30%, các sự kiện địa chính trị hoặc dữ liệu công bố đột ngột có thể gây đảo chiều nhanh.

Giao hàng đến hạn phức tạp, chi phí ẩn cao

Hợp đồng tương lai có ngày đáo hạn. Ví dụ, COMEX có hợp đồng chính mỗi 2 tháng phải giao hàng. Phần lớn nhà giao dịch sẽ phải chuyển vị thế sang hợp đồng tháng tiếp theo trước ngày đáo hạn, gọi là “rollover”. Các hợp đồng xa kỳ hạn thường có giá cao hơn hợp đồng gần, chuyển đổi một lần có thể lỗ vài USD đến vài chục USD.

Thanh khoản thị trường hợp đồng vàng tại Đài Loan thấp

Giao dịch hợp đồng vàng tại Đài Loan rất ít, trung bình mỗi ngày chỉ có 158 lệnh trong năm 2021. Điều này đồng nghĩa với thanh khoản thấp, nhà mới có thể gặp phải spread rộng, trượt giá nặng, chi phí ẩn thực tế cao hơn nhiều so với dự tính.

Hợp đồng tương lai vàng vs CFD vàng: ai phù hợp hơn cho người mới?

CFD vàng là gì?

CFD vàng không phải là hợp đồng tương lai thực sự, mà là sản phẩm phái sinh theo dõi biến động giá vàng. Nhà giao dịch mua bán CFD để kiếm lợi từ chênh lệch giá, tương tự hợp đồng tương lai nhưng đơn giản hơn nhiều. CFD không có ngày đáo hạn, đòn bẩy linh hoạt, mức giao dịch tối thiểu chỉ từ 1 USD.

So sánh điểm khác biệt chính

So sánh thực tế: cách vào thị trường hợp đồng tương lai vs CFD

Chọn hợp đồng tương lai vàng: cần mở tài khoản tại nhà môi giới hợp đồng tương lai, yêu cầu vốn ban đầu lớn hơn. Một hợp đồng tiêu chuẩn COMEX (100 oz) ký quỹ khoảng 2-4 vạn USD, khá lớn đối với người mới.

Chọn CFD vàng: đa số nhà môi giới ngoại hối đều cung cấp, thủ tục mở tài khoản nhanh gọn. Giao dịch nhỏ nhất chỉ 0.01 lot (tương đương 1 oz), chỉ vài chục USD là bắt đầu được. Nhiều nền tảng còn có tài khoản demo miễn phí để luyện tập, làm quen các chỉ số kỹ thuật như nến, MA, RSI.

Lựa chọn theo vốn và kinh nghiệm

Người mới có ít vốn, chưa có nhiều kinh nghiệm

Nếu vốn của bạn trong khoảng 1-3 triệu VND, nên bắt đầu với CFD để luyện tập. Đòn bẩy tự điều chỉnh, không có ngày đáo hạn, thời gian giao dịch linh hoạt, chỉ cần 0.01 lot là đã có thể chơi. Trong môi trường này, bạn có thể học cách phân tích, quản lý rủi ro vàng một cách an toàn.

Nhà đầu tư có vốn lớn, đã có kinh nghiệm hợp đồng tương lai

Nếu đã từng giao dịch các loại hợp đồng tương lai khác, có vốn lớn, có thể xem xét trực tiếp thị trường hợp đồng vàng COMEX. Thanh khoản tốt nhất, spread nhỏ nhất, khối lượng lớn. Tuy nhiên, cần chuẩn bị tâm lý: thời gian giao dịch chủ yếu là buổi tối theo giờ Mỹ (tối Việt Nam), phải quản lý chuyển đổi hợp đồng định kỳ, yêu cầu quản lý chặt chẽ.

Người muốn phòng ngừa rủi ro dài hạn

Nếu mục tiêu là bảo vệ giá trị dài hạn, hợp đồng tương lai không phải lựa chọn tối ưu. Việc chuyển đổi liên tục sẽ làm giảm lợi nhuận, chi phí dài hạn không thấp hơn các hình thức khác. Thay vào đó, ETF vàng hoặc sổ tiết kiệm vàng sẽ phù hợp hơn, chi phí thấp, dễ thao tác.

Chi tiết chi phí giao dịch hợp đồng tương lai vàng

Phí giao dịch

Phí giao dịch hợp đồng tương lai vàng thường tính theo mỗi lot, ví dụ 2.01 USD/lệnh (gồm phí sàn và phí nhà môi giới). Phí này tùy thuộc vào nhà môi giới và loại hợp đồng.

Spread

Spread là chênh lệch giá mua bán. COMEX có tính thanh khoản cao, spread nhỏ (thường 0.1-0.3 USD), nhưng trong thời điểm thị trường biến động mạnh, spread có thể mở rộng đáng kể.

Chi phí chuyển đổi hợp đồng

Trước ngày đáo hạn, bắt buộc phải chuyển vị thế sang hợp đồng tháng tiếp theo. Các hợp đồng xa kỳ hạn thường có giá cao hơn hợp đồng gần, chuyển đổi một lần có thể lỗ vài USD đến vài chục USD, tích lũy theo thời gian sẽ thành chi phí đáng kể.

Các khoản phí khác

Một số nền tảng thu phí lãi ký quỹ, tại Đài Loan còn có thuế phí giao dịch (thuế suất 0.00002%).

Tổng kết chi phí: Giao dịch ngắn hạn, chi phí mua bán thấp, nhưng giữ lâu sẽ bị chi phí chuyển đổi ăn mòn lợi nhuận.

Vốn khởi điểm cho người mới bắt đầu hợp đồng tương lai vàng

Không khuyến nghị người mới hoàn toàn bắt đầu với hợp đồng tương lai vàng, lý do rất đơn giản: đòn bẩy cao, biến động lớn, dễ cháy tài khoản.

Một hợp đồng tiêu chuẩn COMEX (100 oz) trị giá khoảng 43 vạn USD, ký quỹ khoảng 2-4 vạn USD (tương đương vài trăm triệu VND), là khoản vốn lớn đối với người mới. Nếu thua lỗ, mức lỗ cũng rất lớn.

Cách hợp lý hơn:

Bắt đầu bằng nền tảng CFD để luyện tập, vốn khởi điểm 1-3 triệu VND là đủ. Đòn bẩy tự điều chỉnh, hợp đồng nhỏ, rủi ro kiểm soát tốt. Khi kỹ năng giao dịch và tâm lý đã vững, mới xem xét chuyển sang thị trường hợp đồng tương lai.

Có thể phòng ngừa rủi ro dài hạn bằng hợp đồng tương lai vàng không?

Câu trả lời là: không phù hợp lắm.

Hợp đồng tương lai có hạn ngày đáo hạn, đầu tư dài hạn đồng nghĩa phải liên tục chuyển đổi hợp đồng, chi phí chuyển đổi tích tụ sẽ làm giảm hiệu quả phòng ngừa. Trong dài hạn, giữ ETF vàng, sổ tiết kiệm vàng hoặc CFD vàng có thể hiệu quả hơn.

Nếu muốn phòng ngừa rủi ro vàng dài hạn, ETF vàng là lựa chọn tối ưu — không hạn ngày, chi phí thấp, dễ thao tác. Hợp đồng tương lai phù hợp hơn để bắt sóng xu hướng trung hạn 3-6 tháng.

Tóm tắt nhanh

Khi chọn công cụ đầu tư vàng, cần rõ ràng về quy mô vốn, khả năng chịu đựng rủi ro và kinh nghiệm:

• Vàng vật chất: phù hợp nhà đầu tư bảo thủ, người lớn tuổi, vốn lớn, dài hạn
• Hợp đồng tương lai vàng: phù hợp nhà đầu tư có kinh nghiệm, vốn lớn, cần thực hiện arbitrage hoặc phòng ngừa rủi ro
• CFD vàng: phù hợp nhà đầu tư phổ thông, vốn nhỏ, linh hoạt, chi phí thấp để luyện tập

Vàng thực sự là tài sản phòng ngừa rủi ro tốt, nhưng chọn đúng công cụ mới là chìa khóa để kiếm lời.