Cập nhật mới nhất từ cuộc khảo sát kinh tế của Cục Dự trữ Liên bang New York lại một lần nữa phơi bày những mâu thuẫn sâu sắc mà nền kinh tế Mỹ đang đối mặt.

Dự báo lạm phát tháng 12 không giảm như kỳ vọng của thị trường mà ngược lại còn tăng lên 3.4%. Đồng thời, một tín hiệu đáng lo ngại hơn đã xuất hiện: niềm tin của người dân vào thị trường việc làm đang giảm nhanh chóng. Dữ liệu cho thấy tỷ lệ người tin rằng họ có thể tìm được công việc mới sau khi thất nghiệp giảm xuống còn 43.1%, mức thấp nhất trong vòng mười hai năm rưỡi qua.

Những số liệu có vẻ mâu thuẫn này thực chất phản ánh thực trạng khó khăn của nền kinh tế Mỹ hiện nay — áp lực lạm phát vẫn còn tồn tại, trong khi thị trường việc làm bắt đầu có dấu hiệu yếu đi. Tình hình "một nóng một lạnh" này đang tạo ra những bất đồng gay gắt trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang về chính sách: tiếng nói chú trọng ổn định giá cả liên tục va chạm với quan điểm tập trung bảo vệ việc làm.

Trước tình hình như vậy, cuộc họp FOMC sắp tới đang rơi vào thế khó khăn trong việc đưa ra quyết định. Giảm lãi suất có thể đẩy lạm phát kỳ vọng lên cao hơn nữa, trong khi tăng lãi suất lại có thể làm trầm trọng thêm tính yếu ớt của thị trường việc làm. Trong bối cảnh đó, thị trường nhìn nhận khả năng cao nhất là Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên mức lãi suất hiện tại và tiếp tục theo dõi diễn biến của nền kinh tế.

Cơn bão dữ liệu kinh tế này sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến cấu trúc thanh khoản của thị trường toàn cầu. Là những người tham gia thị trường, việc hiểu rõ các biến đổi vĩ mô này sẽ giúp chúng ta ứng phó tốt hơn với những biến động sắp tới.