Trong quá trình xây dựng các bể thanh khoản stablecoin, bạn có từng gặp phải tình huống khó xử như thế này — trong tài khoản có giữ các loại tài sản như chứng chỉ staking thanh khoản, token khai thác giao dịch, token quản trị nền tảng nhưng lại hoạt động độc lập với nhau. Một tháng trôi qua, hoặc dựa vào chứng chỉ staking để nhận lợi nhuận cố định, hoặc dùng token khai thác để săn các cơ hội mới, token quản trị trong tay nếu tăng giá thì chốt lời theo sóng, kết quả là gì? Lợi nhuận hàng năm của bể thanh khoản luôn quanh mức 35%-40%, dù điều chỉnh thế nào cũng không vượt qua được, một khi thị trường biến động thì còn phải đối mặt với rủi ro giảm giá.

Thực ra, nguyên nhân nằm ở đây — bạn luôn xem các quyền lợi này như những công cụ kiếm tiền độc lập, chưa từng nghĩ đến việc để chúng hợp tác với nhau. Cách chơi đúng đắn nên là: giá trị của ba loại tài sản này không chỉ đơn thuần cộng dồn lợi nhuận, mà còn dựa vào cơ chế phản hồi từ hệ sinh thái, để hiệu quả của các quyền lợi này xuyên suốt toàn bộ chu trình vận hành của bể thanh khoản. Nói cách khác, dùng chứng chỉ staking thanh khoản để tối ưu hóa phân bổ vốn, dùng token khai thác để tăng cường phòng ngừa rủi ro, dùng token quản trị để thay đổi cấu trúc lợi nhuận — cuối cùng hình thành một vòng khép kín "quyền lợi thúc đẩy bể thanh khoản, bể thanh khoản lại nhân đôi giá trị quyền lợi".

Việc vận hành theo cách này có lợi ích gì? Thứ nhất là phá vỡ giới hạn 35%-40%, thứ hai là nâng cao khả năng chống chịu rủi ro trong thị trường biến động. Nghe có vẻ phức tạp, nhưng theo từng bước thì thực ra rất rõ ràng. Bắt đầu từ chẩn đoán các sai lầm trong vận hành hiện tại của bạn, rồi đến cách các loại quyền lợi phản hồi lẫn nhau, cách thực thi toàn bộ quy trình, cách đối phó khi gặp rủi ro — phương pháp này đã phân tích rõ từng chi tiết, có thể áp dụng trực tiếp.