Chúng ta hãy xem lại quá trình phát triển của các đợt thị trường bò này, thực ra logic khá rõ ràng.

Ban đầu là Bitcoin thống trị, hút máu điên cuồng, các đồng coin khác đồng loạt ngủ yên. Sau đó Ethereum bắt đầu bắt kịp, hệ sinh thái công chain trở nên sôi động. Rồi các dự án MEME và chó đất tràn lan, nhà đầu tư nhỏ lẻ đồng loạt mất lý trí theo đuổi đỉnh cao. Hiện tại, thị trường đang trải qua giai đoạn thứ tư — từ điên cuồng trở lại bình tĩnh, các tổ chức và dòng tiền thông minh bắt đầu khai thác những dự án có ứng dụng thực tế.

Tại điểm mấu chốt này, RWA (tài sản thực) và Privacy (quy định về quyền riêng tư) trở thành hai câu chuyện trung tâm. Ít có dự án nào có thể đồng thời chạm vào cả hai lĩnh vực này.

Những dự án thực sự đáng chú ý là những dự án vừa có sự bố trí thực tế trong lĩnh vực RWA, vừa nắm giữ các công nghệ bảo mật quyền riêng tư. Ví dụ như những nhóm đã hợp tác với các nền tảng tài sản, sở hữu công nghệ ZK proof và các công nghệ bảo mật khác. Loại "đầu tàu kép" này hiện nay rất khan hiếm trên thị trường.

Về mặt tokenomics, cũng rất lành mạnh. Những dự án sống sót qua thời kỳ bear market đã loại bỏ các nhà đầu tư nhỏ lẻ không kiên trì. Những người còn lại đều là những người hiểu rõ quy tắc chơi dài hạn. Cấu trúc này giúp giảm thiểu rủi ro, rất có lợi cho việc tăng giá sau này.

Điều quan trọng là phải tìm những nhóm thực sự đang làm những việc có ý nghĩa. Bạn có thể biết qua tần suất gửi code commit — không phải những người ngày nào cũng phát hành tin tức, mà là những nhóm nghiêm túc xây dựng hạ tầng, thúc đẩy các phiên bản thử nghiệm mạng lưới.

Trong giới crypto, các dự án làm thực tế thường sẽ chậm trễ, nhưng không bao giờ vắng mặt. Hiện tại, đầu tư vào các dự án kiểu này chính là cược vào logic cơ bản này.