Tiền ảo bảo mật ZEC thế hệ cũ đang trải qua khủng hoảng tuổi trung niên.

Ngày 7 tháng 1, nhóm phát triển cốt lõi Zcash ECC (tổng cộng 25 người bao gồm CEO) công bố toàn bộ nhân viên từ chức. Tin tức vừa nhận được, thị trường phản ứng dữ dội — ZEC giảm 20% trong một ngày, từng được thị trường yêu thích một thời giờ đã mất sức hút.

Sự thay đổi này có phần mỉa mai. Là dự án tiền ảo bảo mật lâu năm ra mắt năm 2016, ZEC từng thu hút vô số sự chú ý nhờ khái niệm "giao dịch mã hóa toàn bộ chuỗi". Nhưng hiện thực đã bạo lực phản đối: trong chín năm, trong tổng số giao dịch của toàn bộ mạng, chỉ có 1% thực sự bật tính năng bảo mật. Giá đồng tiền cũng im lặng theo đó, từ mức cao nhất lịch sử 3000 đô la giảm xuống đáy 15 đô la.

Năm 2025, cơ hội dường như xuất hiện. Cuối năm ZEC đột nhiên tăng 800%, tháng 11 lên tới 744 đô la, vốn hóa thị trường vượt lại 10 tỷ đô la, trở lại top 20 thị trường tiền mã hóa. Tình hình cải thiện, bình thường mọi người nên vui mừng, nhưng mâu thuẫn nội bộ lại phát nổ lúc này.

Nguyên nhân gây ra xung đột là kế hoạch gây quỹ. ECC muốn tư nhân hóa ví cốt lõi Zashi để gây quỹ, nhưng bị hội đồng quản trị của công ty mẹ phi lợi nhuận Bootstrap bác bỏ bằng một phiếu bầu. Hội đồng quản trị lo ngại thao tác này có thể phải đối mặt với rủi ro pháp lý. Cựu CEO sau đó chỉ trích đây là "quản trị ác ý", thậm chí chế nhạo các thành viên hội đồng quản trị ZCAM giống như SCAM. Trong số đó, nhân vật gây tranh cãi Zaki Manian từng gây sóng vì liên quan đến sự cố với đặc vụ Triều Tiên, còn có cuộc xung đột công khai với nhà sáng lập Cosmos.

Bước ngoặt xảy ra rất nhanh. Chỉ một ngày sau khi từ chức, đội hình cũ của ECC tập hợp lại, thành lập một thực thể mới có tên CashZ, tuyên bố sẽ ra mắt ví hoàn toàn mới trong vài tuần tới, đồng thời hứa người dùng có thể di chuyển tài sản một cách liền mạch.

Tâm bão này phía sau lộ ra là vấn đề tính hệ thống của ngành — mâu thuẫn cơ bản giữa kiến trúc phi lợi nhuận và nhóm khởi nghiệp về quyền lực và lợi ích. Trong hệ sinh thái tiền mã hóa, đây không phải lần đầu tiên, cũng sẽ không phải lần cuối cùng. Chuỗi tiếp tục chạy, nhóm đổi vỏ, khủng hoảng của ZEC có lẽ chỉ là một chứng minh khác của bệnh chung của ngành này.