Tokenized US Treasuries just crossed the $9 billion mark—dường như chúng ta đang thiết lập một mức sàn mới ở đây.

Các nhà chơi lớn chiếm lĩnh thị trường này kể một câu chuyện thú vị. Quỹ thanh khoản USD của BlackRock đứng đầu, được hỗ trợ bởi niềm tin của các tổ chức. USYC của Circle đứng ngay đó cạnh tranh để giành thị phần, trong khi quỹ tiền tệ US trên chuỗi của Franklin hoàn thiện nhóm hàng đầu. Ba cái này về cơ bản đang đặt ra tiêu chuẩn cho việc tiếp xúc với kho bạc trên chuỗi.

Nhưng đây là điểm kỳ lạ: hãy xoay góc nhìn sang dòng chảy ròng trong sáu tháng, và bạn sẽ thấy một bức tranh hoàn toàn khác. USYC vẫn còn phù hợp—điều này cho thấy điều gì đó về cách Circle thực hiện. Libra xuất hiện như một động thái đáng chú ý. Sự xoay vòng này cho thấy thị trường vẫn đang tìm hiểu xem nền tảng nào sẽ chiến thắng lâu dài.

Điều thực sự đang xảy ra là chúng ta đang chứng kiến vốn đầu tư khám phá ra những gì hạ tầng kho bạc trên chuỗi có thể làm được. $9B vượt qua ngưỡng không chỉ là một con số; đó là bằng chứng cho thấy khẩu vị của các tổ chức đối với trái phiếu cố định token hóa đang chuyển từ lý thuyết sang thực tế. Liệu điều này có tập trung quanh các nhà lãnh đạo hiện tại hay sẽ phân tán hơn nữa—đó mới là trò chơi thực sự cần theo dõi trong quý tới.