Tại sao thị trường Crypto UK giảm: Thanh lý và quy định ảnh hưởng đến việc chấp nhận

Thị trường tiền điện tử của Vương quốc Anh đang gửi những tín hiệu hỗn hợp. Trong khi đà tăng của Bitcoin lên mức 126.251 đô la vào đầu năm 2025 đã tạo ra sự lạc quan, thì số lượng người sở hữu tiền điện tử thực tế đã giảm lần đầu tiên kể từ năm 2021. Tỷ lệ người trưởng thành sử dụng tiền điện tử giảm từ 12% vào năm ngoái xuống còn khoảng 8% vào năm 2025—một sự rút lui đáng chú ý mặc dù ngành công nghiệp đã nỗ lực thúc đẩy mở rộng.

Dữ liệu từ Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) cho thấy khoảng 7 triệu người trưởng thành tại Vương quốc Anh đã sở hữu tài sản kỹ thuật số vào năm 2024, tăng từ 10% vào năm 2022. Tuy nhiên, sự giảm sút trong năm nay phản ánh những thách thức sâu hơn: các khoản thanh lý bắt buộc lớn và đợt suy thoái thị trường kéo dài đã làm giảm lòng tin của nhà bán lẻ. Nhận thức chung về tiền điện tử vẫn vững chắc ở mức 91%, nhưng nhận thức này chưa chuyển thành sở hữu.

Nơi dòng tiền đã chuyển: Thay đổi mô hình giữ

Thú vị là, những người còn lại trong thị trường tiền điện tử đang tăng cường đầu tư. Khoảng 21% các nhà đầu tư hoạt động hiện nay duy trì vị thế trong khoảng từ £1,001 đến £5,000, trong khi các tài khoản dưới £100 đã giảm đáng kể. Điều này cho thấy một sự phân chia thị trường—những nhà bán lẻ thanh lý đẩy các nhà đầu tư nhỏ ra khỏi thị trường, trong khi các nhà đầu tư cam kết hợp nhất các khoản lớn hơn.

Các quan chức FCA lưu ý rằng mặc dù tỷ lệ tham gia thấp hơn, “giá trị trung bình mà các nhà đầu tư nắm giữ đã tăng lên.” Các nhà đầu tư đang đặt cược lớn hơn, thực hiện nhiều nghiên cứu hơn và thể hiện nhận thức rủi ro mạnh mẽ hơn so với những người nắm giữ thông thường đã rút lui.

Kế hoạch quy định hình thành cho năm 2026-2027

FCA đã chuyển trọng tâm từ quy mô thị trường sang cấu trúc thị trường. Một gói tham vấn mới bao gồm staking, tài chính phi tập trung, dịch vụ trao đổi và phòng chống lạm dụng thị trường. Hồ sơ xin phép sẽ mở vào năm 2026, với các quy định toàn diện sẽ được triển khai vào năm 2027.

Một đề xuất trước đó nhắm vào hạn chế cho vay và mượn của nhà bán lẻ, nhưng các nhà quản lý đã đảo ngược quyết định sau khi phát hiện ra rằng các dịch vụ này thu hút người dùng tinh vi với các khoản nắm giữ lớn hơn và khả năng hiểu biết về rủi ro tốt hơn. Thời gian lấy ý kiến công khai kéo dài đến tháng 2 năm 2026.

Tiền chính trị chảy vào thị trường crypto

Ngoài việc tuân thủ, ảnh hưởng chính trị của tiền điện tử đang gia tăng. Reform UK đã trở thành điểm tập trung cho hoạt động vận động hành lang trong ngành, với các chiến lược gia đặt cược vào các chính sách thân thiện hơn. Khoản quyên góp của Christopher Harborne cho Reform là khoản đóng góp lớn nhất từng được thực hiện cho một đảng chính trị Anh bởi một nhà tài trợ còn sống.

Điều này trái ngược rõ rệt với EU và Mỹ, đã triển khai các quy định về tài sản kỹ thuật số. Sự chậm trễ của Anh trong việc rõ ràng về quy định có thể đang thu hút vốn chính trị hơn là tăng trưởng thị trường—một sự đảo ngược mối quan hệ điển hình giữa quy định và sự chấp nhận.